2022 H 1回顧：2022年上半期、医薬指数は20.64%下落し、上海の深さ300指数6.44 ppを走り、すべての一級業界の中で26位にランクされた。サブ業界の表現から見ると、医薬商業の表現が最もよく、13.88%下落し、生物製品プレートの表現が最も悪く、26.61%下落した。推定値を見ると、現在最も高い推定値は医療サービスの48.15倍で、最も低い推定値は医薬ビジネスの17.47倍である。
薬品創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン：時代の発展の波に追いつき、創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーンを積極的に配置する。革新は世界の医薬産業発展の鍵となる駆動力であり、 China Meheco Group Co.Ltd(600056) 産業が現状を突破し、より一層向上するための必然的な道でもある。時代の発展の波の中にいるとき、投資家はコアトレンドをしっかりと抱擁し、短期データの変動と情緒の変化に過度に葛藤することを避けるべきである。提案の注目：1）技術プラットフォームの優位性と比較的に強い出海能力を備えた革新的な薬の蛇口；2）評価コールバック後、すでに高性価格比区間に入っているCXOの蛇口、例えば Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 3）創＊ Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン上流――同時に革新駆動の科学研究と工業市場から利益を得て、CDMOに延長できる特殊試薬及び国際市場に開拓する実力を備えたモデル動物分野、例えば薬康生物、南模生物などに重点を置いている。
医療機器：細分化領域と標的を正確に選択し、三大方向をめぐって配置を実現する。医療機器産業は業界の急速な変革期にあり、革新傾向、ベルト量/集中購買、新支払いシステムなどの変化が業界の行方を左右している。未来の機器分野の良質な企業が必要とする能力、高い勝算を持つコースはすでに相対的に明確になっている。その中で、私たちは1）革新駆動、2）受益等級診療、3）ハイエンド製品の海に出るという3つの発展経路を重点的に見ています。 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) Apt Medical Inc(688617) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 3 China Union Holdings Ltd(000036) 88050などに注目することをお勧めします。
漢方薬：5つの主要ラインをめぐって漢方薬の投資機会を把握する。1）漢方薬革新薬。新規登録分類は臨床価値を導きとし、「三結合」審査・評価システムは研究開発の考え方を整理し、同時に医療保険は革新薬の放出量を支持する。2）ブランドOTC漢方薬。院外市場を主とし、医療保険料の影響を受けず、高い収益力を維持することができる。3）漢方薬調合顆粒。漢方薬プレートの高成長コースは、試験が終わった後、価格が上昇する段階に入った。4）短期的に医療保険製限が緩和された漢方薬注射剤に注目する。注射剤のリラックスは企業の自発的な安全性、有効性評価のおかげで、短期的に業績の弾力性をもたらす。5）漢方医医療サービス。 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 結合モデルは漢方医医療サービスの供給不足と構造誤配問題を解決する。 Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 、固生堂、 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) などに注目することをお勧めします。
原料薬：利益能力は曲がり角を迎える見込みで、評価性価格は高い。コスト、為替レートなどの要素が積極的に変化する背景の下で、特色のある原料薬業界の利益能力は曲がり角を迎える見込みで、大部分の企業の推定値はすでに3年来の底部区間にあり、デイビスのダブルクリックの潜在力を備えている。注目をお勧めします：1）前期の利益能力は影響を大きく受け、限界改善が明らかな標的、例えば＊ Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) 、＊ Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) など。2）原料薬の新品種が持続的に承認され、特許の崖の機会を把握し、迅速に量を放出し、建設工事で生産能力のボトルネックを打破する標的、例えば Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) などを生産している。3）API+製剤の一体化は収穫期を迎え、製剤端の急速な放出量の目安となっている。例えば、＊ Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) 、＊ Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) 、＊ Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) などである。4）CDMO業務はすでに主要な成長点となり、手で注文するのが豊富で、例えば＊ Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 、＊ Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 、＊ Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) などである。
医療サービス：疫病の影響を受けて上半期の成長率は減速し、下半期には加速成長が期待されている。2022年、中国の疫病は多く発生し、上半期の医療サービスプレートの業績の伸び率は減速するかもしれない。6月から、上海などの地域は徐々に操業を再開し、生産を再開し始め、多くの地域の疫病状況は効菓的に製御され、下半期の医療サービス業界の診療は正常に回復するかもしれない。上半期の受診が不便で、患者の需要は下半期に集中爆発する見込みで、下半期に急速な成長を実現する見込みです。注目することを提案します：1）疫病の影響を大きく受けて、境界改善の明らかな標識、例えば＊ Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 、＊ Topchoice Medical Co.Inc(600763) など。2）国家政策の支持を受けて、所属業界は固生堂、錦欣生殖などの成長を加速させることが期待されている。
リスクの提示：1）政策リスク-帯域購入などの医療保険製御費政策の発表リズムは予想を超える可能性がある；2）研究開発リスク―医薬研究開発への投資が大きく、リスクが高く、関連企業に研究開発失敗リスクが存在する；3）市場リスク-市場週期的な変動は医薬業界にマイナスの影響を与える可能性がある。4）疫病リスク―疫病などの不確定要素は薬品、器械、医療サービスなどのプレートの業績増加に影響する。
