Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033)
特定の対象に株式を発行する申請書類の
第二回審査質問状の回答報告
推薦人（主引受業者）
（広東省深セン市福田区中心三路8号卓越時代広場（二期）北座）
2002年6月
上海証券取引所：
貴所が2022年6月7日に発行した「＊＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 特定の対象に株式を発行する申請書類に関する第2回審査質問状」（以下「第2回審査質問状」と略称する）はすでに受け取りました。＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) （以下「＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 」、「発行人」または「会社」と略称する）と＊ Citic Securities Company Limited(600030) 証券株式会社（以下「＊ Citic Securities Company Limited(600030) 」、「推薦機構」または「推薦人」と略称する）、中審衆環会計士事務所（特殊普通パートナー）（以下「申告会計士」と略称する）などの関係者は、審査質問状に記載された問題について一つ一つ実行し、回答した。
特に説明がない限り、本回答報告における略称または名詞の意味は「 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 2022年度特定対象へのA株発行募集明細書」の意味と同じである。
この返信レポートのフォントは、次の意味を表します。
黒体（太字）：審査質問状に記載されている問題
宋体（太字ではありません）：審査質問状に記載された問題に対する回答
楷書体（太字）：本輪質問状の修正、補足内容
ディレクトリ
1.前回の募集と自己計画プロジェクトについて……32.経営状況について……231.過去の募集と自己計画プロジェクトについて
最初の質問の回答と申告書類によると、（1）前回の募集変更プロジェクト「炭素材料製品の生産ラインの自動化と装備のアップグレードプロジェクト」（以下「炭素材料のアップグレードプロジェクト」と略称する）と「年間30万件の軌道交通車両のブレーキ片/ブレーキ片、30万セットの自動車ブレーキ片、412.5万セットの自動車部品プロジェクト」に自動車ブレーキ片と自動車部品製品、炭素熱場製品が追加された。会社が自己資金を用いて建設した「炭素炭素複合材料製品生産ラインプロジェクト」と「炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）」と「炭素炭素炭素材料アップグレードプロジェクト」には製品の上下流関係が存在する。（2）2021年末までに発行者の建設工事の規模が大きく、自己資金を用いて投資する重要な建設工事プロジェクトは6つで、同時に前回と今回の資金募集の投資プロジェクトは5つで、既存の製品、新製品または前後の工程などに関連している。（3）建設中の工事プロジェクト「高速列車基礎製動材料の研究開発と知能製造モデル生産ラインプロジェクト」は、2021年の新規増加と回転固定金額はそれぞれ486.03万元と273304万元で、2021年末までの建設中の工事金額は1027424万元である。
発行者に説明してもらう：（1）製品と生産能力の状況を結びつけて、これまでの資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係、大規模建設生産ラインの合理性及び将来の生産投入進度が発行者の生産経営に与える影響を説明する；（2）業界の発展状況、下流市場の需要と週期変化、顧客と在手注文状況、技術備蓄などを結びつけて、前回の募集プロジェクト変更後の新製品及び今回の募集プロジェクトの製品が新増設生産能力計画に対応する合理性と生産能力消化措置を分析する。（3）既存業務の経営状況、同業界の比較可能な会社の経営状況と結びつけて、事前募集変更プロジェクトの収入成長率、粗利率、予測純利率などの収益指標の合理性及び前回募集資金変更プロジェクトの実施後の発行者経営に対する予想影響を説明する。（4）「高速列車基礎製動材料の研究開発及び知能製造モデル生産ラインプロジェクト」の具体的な建設進度、未転固の原因及び発行者の生産経営に対する影響について、減損リスクがあるかどうか。
推薦機関と申告会計士は上記の事項を審査し、明確な意見を発表してください。
返信：
一、事実状況の説明
（I）製品と生産能力の状況を結合し、これまでの資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係、大規模な生産ライン建設の合理性及び将来の生産開始の進度が発行者の生産経営に与える影響を説明する。
1、過去の資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
会社のこれまでの資金募集、自己資金投資プロジェクト及び既存の生産ラインは主に以下を含む：
生産ラインタイププロジェクト名製品タイプ生産能力予定生産開始時間
粉末冶金ブレーキ片及び粉末冶金ブレーキ片、合成ブレーキ片/ブレーキ瓦の生産能力
合成シャッタ/シャッタ生合成シャッタ/シャッタ生産能力35000件/年生産開始済み
生産ライン（海淀）
既存の生産ライン炭素複合材料製炭素炭素熱場材料は、2000トン/年に一部生産を開始した。
自己調達（注）品生産ラインプロジェクト板材
資金炭素繊維プレフォーム生板材プレフォーム、炭素板材プレフォーム200トン/
プロジェクト生産ラインプロジェクト（一炭素熱場プレハブ年、熱場プレハブはすでに一部生産を開始した。
期）130トン/年
耐アブレーション炭素基複合
生産ライン材料製品生産ラインロケットスロートライニング3000件/年2024年建設予定
プロジェクト
年間30万枚の軌道合成ブレーキ片/ブレーキシュー30
交通車両のブレーキ片/ブレーキ合成ブレーキ片/ブレーキ瓦、万件/年、自動車のブレーキ
瓦、30万セットの自動車ブレーキ片、蒸気片30万セット/年、蒸気2022年
ブレーキ片、412.5万車部品車部品412.5万セット/
自動車部品プロジェクト年
前回の募集資金による炭素材料製品の生産量1200トン/年（対
プロジェクト（いずれも擬線自動化及び炭素炭素熱場材料高既存生産ライン製品の装備による2023年
建産ライン）アップグレードプロジェクトの温純化アップグレードの後端処理は、新規ではありません。
生産能力）
Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交
通デジタル科学技術産業の適用不可適用不可適用不可
園プロジェクト
マーケティングとサービスネットワークは適用されません適用されません適用されません
建設プロジェクト
高性能カーボンセラミック製動2024年-2027ディスク産業化建設プロジェクトカーボンセラミック製動ディスク15万セット/年々生産を開始
今回の募集項目目
（いずれも炭素材料製品を建設する予定である。
ライン）製体自動化知能炭素熱場プレキャスト5.5万件/年2023年
編組生産ライン建設項目体、喉頭ライニングプレハブ
目
注：上表に示した生産ラインのほか、同社の他の既存の生産ラインには高速列車基礎摩擦材料及びブレーキシュープロジェクト、樹脂基炭素繊維成形生産ライン及び成都瑞合大型金属構造部品加工生産ラインなどが含まれており、主な製品は粉末冶金シュー、樹脂基炭素繊維構造部品及び大型金属構造部品の精密製造などである。
このなどの生産ラインは会社がこれまで資金を募集したプロジェクトと自己投資プロジェクトと直接関係がない。
上表の中で、会社の既存のラインプロジェクトの基本状況は以下の通りです。
粉末冶金水門片及び合成水門片/水門瓦生産ライン（海淀）：このプロジェクト会社は自己資金プロジェクトで、プロジェクトは北京市海淀区に位置し、主な製品は粉末冶金水門片及び合成水門片/水門瓦であり、このプロジェクトは会社のIPO前にプロジェクトを建設し、総生産能力は390000件/年であり、粉末冶金水門片355000件/年及び合成水門片/水門瓦35000件/年を含む。
炭素炭素複合材料製品の生産ラインプロジェクト：このプロジェクト会社は自己資金で建設し、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園の1号工場に位置し、主な製品は炭素熱場材料と板材であり、このプロジェクトは2021年9月に生産を開始し、現在生産能力が徐々に放出される過程にあり、すべての生産能力が2000トン/年に達すると予想されている。
炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）：このプロジェクト会社は自己資金で建設し、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業パークの4号工場に位置し、主な製品は炭素板関連プレハブであり、炭素複合材料製品生産ラインの上流に属する。このプロジェクトは2021年9月に操業を開始し、現在は生産能力の段階的な放出過程にある。
以上の3つのプロジェクトはすべて会社が自己資金または自己資金で建設を投資している。
（1）会社のその他の自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
耐アブレーション炭素基複合材料製品の生産ラインプロジェクト：このプロジェクト会社は自己所有または自己資金で建設する予定で、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園7号工場に位置し、主な製品は固体ロケットエンジン用の喉頭ライニングで、生産能力は3000件/年で、このプロジェクトはまだ建設を開始していない。現在、現地の主管部門が発行した固定資産投資プロジェクトの届出書類を取得している。このプロジェクトは会社の既存の生産ラインと直接関係がないが、今回の募集プロジェクトにおける炭素材料製品プレハブ自動化知能編み生産ライン建設プロジェクトとは上下関係があり、今回の募集プロジェクトの喉頭ライニングプレハブはこのプロジェクトの生産に必要な原材料である。
（2）前回の資金募集プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
年間30万件の軌道交通車両のブレーキ片/ブレーキ片、30万セットの自動車ブレーキ片、412.5万セットの自動車部品プロジェクト：このプロジェクトの主要な製品は2つの種類を含み、すなわち軌道交通製品と自動車製品であり、その中の軌道交通ブレーキ片/ブレーキ片係は会社の現在の同類製品の生産能力に対する拡大であり、現在、会社の既存の軌道交通合成ブレーキ片/ブレーキ片の生産能力は35000件/年であり、会社のIPO前にプロジェクトを建設した。本プロジェクトの自動車製品は会社の既存の生産ラインと直接関係がないが、今回の募集プロジェクトにおける炭素陶製動盤製品に関連サービスを提供することができる。
炭素・炭素材料製品の生産ラインの自動化と装備のアップグレードプロジェクト：このプロジェクトは会社の既存の炭素・炭素複合材料製品の生産ラインの一部の光伏熱場製品に対して高温精製サービスを提供し、異なる顧客の需要を満たす。会社が行った市場需要予測によると、会社の炭素炭素複合材料製品生産ラインが生産した炭素熱場製品のうち、60%が高温精製の市場需要があると予想されているため、本プロジェクトの生産能力は1200トン/年と予想されているが、会社の炭素熱場製品の総生産能力を増加させない。
Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園プロジェクト：このプロジェクトの主な内容は土地の購入と工場の建設であり、このプロジェクトは会社の既存の生産ラインの中の炭素炭素複合材料製品の生産ラインと炭素繊維プレハブの生産ラインプロジェクト（一期）の2つのプロジェクトに生産用住宅と生産用地を提供した。本プロジェクトは直接製品を生産することには関係ありません。
マーケティングとサービスネットワーク建設プロジェクト：このプロジェクトの主な内容は販売とサービスセンターの建設であり、会社の各既存製品に販売サービスを提供する。
（3）今回の募集プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
高性能炭素陶製動盤産業化建設プロジェクト：このプロジェクトは独立生産ラインであり、会社の既存の主要生産ラインと直接産業チェーン上の関係がない。
炭素炭素材料製品のプレハブ自動化知能編み生産ライン建設プロジェクト：このプロジェクトと会社の既存生産ラインの炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）の製品はすべてプレハブで、総計画生産能力は5.5万件/年で、熱場プレハブ5.2万件/年（重量換算後約1411トン/年）と喉頭ライニングプレハブ0.3万件を含む毎年いずれも会社の炭素炭素複合材料製品生産ラインの生産にプレハブ原材料を提供している。このほか、このプロジェクトは建設予定の耐アブレーション炭素基複合材料製品生産ラインプロジェクトにロケットスロートライニングプレハブを提供する。
会社の炭素基複合材料業務は主に炭素炭素熱場材料と板材、炭素陶製動盤とロケット喉頭ライニングの3大製品プレートを含み、その中で炭素陶製動盤製品は相対的に独立しており、その他の業務プレート会社の各プロジェクト関係は以下の通りである。
2、大規模建設生産ラインの合理性
会社は初めて公開発行された当初から、「一四四一」企業の発展戦略、すなわち「一つのグループ会社、四大材料分野、四大運営センター、一つの現代交通材料産」を製定していた。
