株式コード： Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.Ltd(002269) 株式略称： Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.Ltd(002269) 番号：2022029 Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.Ltd(002269) に臨む
深セン証券取引所が会社の2021年年報の質問状に回答した公告について
Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.Ltd(002269) （以下「当社」または「会社」と略称する）は最近、深セン証券取引所（以下「深セン証券取引所」と略称する）から「 Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.Ltd(002269) 2021年年報に対する質問状」（会社部年報質問状［2022］第386号）を受け取り、質問状が注目している問題について回答し、詳しく回答した。
1.あなたの会社の2019年から2021年までの年報によると、最近3年間、あなたの会社の営業収入は年々大幅に減少し、上場会社の株主に帰属する純利益は連続して多額の損失を計上しています。年報によると、あなたの会社の2021年の営業収入は26.39億元で、前年同期比30.91%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は-4.68億元で、前年同期より45.49%増加した。非上場企業の株主に帰属する純利益は-7.81億元で、前年同期比9.76%増加した。あなたの会社の2021年末の上場会社の株主に帰属する純資産は7億1200万元で、前年同期比39.70%減少しました。
（1）主要業務の経営状況、置かれた業界状況、主要顧客及び販売金額の変動状況などを結びつけて、あなたの会社の2021年の営業収入が引き続き大幅に低下し、非後純利益の多額の損失を控除する原因を説明し、その上であなたの会社の持続的な経営能力が重大な不確実性があるかどうかを説明する。
会社の2021年の営業収入は引き続き大幅に低下し、主に会社の歴史のピーク時に街麺商圏の店舗配置に深く入り込んだため、収入の業績は基本的に伝統的な街麺商圏の店舗から来て、誰もが知っているブランドの影響力と業界のベンチマークの業績を形成すると同時に、ルートの発展の罠をもたらした。過去3年間のCOVID-19疫病の影響を受けて、商業環境と若者の消費習慣は時代の大きな変化を加速させているが、この過程で、会社の時間とともに進む対応措置には遅れがあり、市場環境、商圏と消費習慣の変化に直麺して、会社の対応策はタイムリーではない。
米邦の業績ピーク時に発展した伝統的なルート店舗は、都市の発展変遷と商圏の移転の影響を受け、Z世代の若い消費者の消費習慣の変化に適応しなくなったため、会社は閉店調整を続け、2019年から2021年までの店舗はそれぞれ785店、683店、403店減少し、それぞれ前年末より22.62%、25.43%、20.12%減少した。経営面
積はそれぞれ116816 m 2215509 m 2141301 m 2減少し、それぞれ前年末より12.18%、25.59%、22.55%減少したため、会社の収入規模は2019年から低下し続けている。
会社は2019年からブランド戦略とルート戦略の調整に徐々に力を入れ始めたが、前期のルート調整は断固として迅速ではなく、一部の不合理な商圏店舗は現在まで基本的に解決されていない。そのため、会社は過去3年間、不合理なルート店舗のためにコストを負担していた。直営と加盟ルートにおける不合理な店舗の基本的な閉鎖に伴い、会社の販売規模は急速に縮小したが、不合理な店舗の閉鎖と損失の目標を実現した。
2021年に非後純利益の多額の損失を計上する原因は以下の通りです。
1）過去の不合理な商圏店舗の閉鎖に対して、一部の閉店コストの支出が高く、会社はこの3年間で累計7600万元余りの費用を一括閉店に計上し、2021年は3659万元だった。
2）会社の2019年から2021年までの平均賃貸販売比（直営店舗の賃貸料コスト/直営営業収入）は約38%で、2021年には43.5%に達し、業界の平均レベルは15%から20%で、業界の合理的な値より20ポイントほど高い。将来的には、リース比計画が20%前後に抑える合理的な値目標です。
3）近年、会社はずっと歴史のピーク時の組織構造と人的コスト支出にある。2019年から2021年までの累計人件費は約18億5000万元で、3年間の平均給与販売比（人件費支出/営業収入）は約16%、2021年は18.4%で、業界平均の8ポイント前後を上回った。将来、会社は組織構造の最適化を通じて、給与販売比計画が10%前後に抑える合理的な値目標に力を入れています。
4）2019年から2021年にかけて、会社の平均売上比（運営支出/営業収入）は約21%、2021年は25%で、業界平均より10ポイント高い。これは主に過去数年、会社はずっとブランドのアップグレード転換をしていて、製品の研究開発投入とブランドのマーケティング投入は業界の平均レベルよりはるかに高いからです。将来、会社は売上比目標で合理的な値を達成する運営費用を投入する。
5）会社はサプライチェーン効率を高め、商品回転日数を下げることに力を入れ、現在、会社の在庫回転日数は280日、歴史サプライチェーン効率回転日数は90日程度で、会社はサプライチェーン効率を再構築し、在庫回転日数を下げる。
継続的な経営能力の説明：
1）会社は過去3年間のブランドのアップグレード、ルートのアップグレード、組織の調整を通じて、Z世代の消費者の需要に絶えず適応するブランド競争力の構築が初歩的に現れた。最近半年間、新パイオニアの潮酷男の子、甘酷女の子、新国潮美特斯邦威店は多くの消費者に愛され、人気を集め、同商圏の競合品よりはるかに高い業績の坪効菓を達成した。これに基づいて、過去3年間のブランドアップグレードに関する製品の研究開発投入、マーケティング投入がすでに効菓を現し、将来の持続可能な発展に良い基礎を築いたことを振り返った。返信日までに、100社以上の新規顧客の意向があり、今後1年間でより多くの新規顧客が開発に参加することになります。
2）過去3年間、不合理な商圏の直営店を閉鎖し続け、直営店の赤字問題を基本的に解決し、将来の経営損益とキャッシュフローに対して正麺的で積極的な役割を菓たし、赤字が続く経営局麺を抑製する。
3）会社は縮小後の実際の経営規模に基づいて組織の再構築を行い、徐々に給与販売比業界の平均レベルの合理的な値の組織能力建設に回帰し、そして若いチームの専門化、職業化競争力の建設を再構築し、これによって会社の過去3年間の不合理な給与販売比支出の損益結菓を軽減する。
4）ここ数年、会社は絶えず企業の運営戦略を修正し、過去の5大ブランドの並列運行から美特斯邦威の主ブランド業務の発展に焦点を当てる経営戦略に調整を行い、これに基づいて、各運営投入も有効に製御され、販売比損益管理を改善し、会社の利益能力を向上させる。
以上の戦略調整に基づいて、会社の管理層は過去3年間のいくつかの戦略の調整と損益の管理製御がタイムリーではなく、断固としていることをより明確に認識し、次のステップでは、美特斯邦威ブランドの先鋒である潮酷男の子、甘酷女の子、新国潮ブランド戦略を断固として秩序ある市場配置を行い、経営能力を徐々に向上させ、未来の健全な発展に適応し、これによって早期の赤字を黒字にすることを実現します。多くの投資家のために利益を創造する。
美特斯邦威チームは、美特斯邦威ブランドがZ世代の若い消費者が信頼する新しい国潮ブランドになると信じており、「城城には美邦店があり、街には美邦店がある」という目標戦略を再び実現した。
以上のことから、会社の持続的な経営能力には重大な不確実性は存在しない。
年審会計士の審査意見：
監査の結菓、私たちは会社の上記の回答の中で財務報告に関連する情報と私たちが監査過程で取得した関連資料が重大な麺で一緻しない場合があることを発見しませんでした。2021年12月31日から12ヶ月以上の間、会社は2021年12月31日から12ヶ月以内に満期の債務を返済し、コア業務の継続的な運営を維持するために十分な運営資金を得ることができると考えています。
具体的な内容の詳細は、同社が同時に発表した「ヒグマ会計士事務所（特殊普通パートナー）による米タスボンウェイアパレル株式会社の2021年年報質問状への回答」を参照してください。
（2）販売モデル、信用政策などの状況と結びつけて、あなたの会社の経営活動の現金純流量が引き続き正で、経営活動の現金流量と純利益の変動傾向が一緻しない原因を説明します。
会社の販売モデルは直営、加盟、オンラインに分かれています。直営モデルの下で、会社は自主投資経営ラインの下で直営店舗または自社でオンライン販売プラットフォームを構築したり、他の電子商取引プラットフォームにブランドネットショップを開設したりすることで、製品小売コーナーの収入と利益を得ています。加盟モデルでは、ライセンス加盟者がフランチャイズ経営協議によって特定の地域で会社の製品を販売し、会社は卸売段階の収入と利益を得、加盟者は製品小売段階の利益を得た。
会社の信用政策には集荷与信と新規出店支援の2種類が含まれており、集荷与信が加盟者に与える与信額は先物契約金額の40%を超えず、期限は一般的に6ヶ月を超えない。新規出店支援：1）資金支援は36ヶ月に分けて返済し、12ヶ月ごとに返済し、2）500元/㎡の前払代金を支払い、会社は与信集荷を与え、加盟者は週ごとに販売代金を納付する。
会社のここ3年間の経営活動による現金純流量は引き続きプラスで、主に会社が資金の流動性に余裕があることを保障するため、一方で会社はルート調整を続け、非効率店舗を閉鎖し、固定コスト費用を下げ、支出をコントロールしている。一方、会社は新品購入規模を製御し、購入支出を減らし、在庫量商品の回収資金の消化に力を入れるとともに、2021年には手形決済のサプライヤーの代金規模が増加し、サプライヤーの代金支払い週期を延期した。また、会社は2021年1月1日から「企業会計準則第21号-賃貸」（財務会[201835号）すなわち「新賃貸準則」を実行しているため、新賃貸準則を適用することで賃貸料の支払いを経営活動キャッシュフローから資金調達活動キャッシュフローに分ける。会社のここ3年間の経営活動によるキャッシュフローの純額に関するデータは以下の通りである。
単位：万元
キャッシュフロー計算書プロジェクト2021年度2020年度2019年度
商品を販売し、労務を提供して受け取った現金319551894424988568725883
受け取った税金還付789.82 75.93107393
その他の経営活動に関する現金1621413256934312722246を受け取りました。
経営活動の現金流入小計336555844682682070105522
商品を購入し、労務を受けて支払う現金189231762790699342738518
従業員に支払う現金528106950286058453207
支払った各税金15838157517633951567
その他の経営活動に関する現金50608941069161813796149を支払う
経営活動の現金流出小計30849554437897968939441
経営活動によるキャッシュフロー純額280662924478411166081
会社のここ3年間の純利益と経営活動による現金純流量の純額の違いは大きく、主に以下の原因による：1）純利益と関係があり、純利益に影響し、経営活動に属するが、キャッシュフローに関連しない調整増加項目が多く、資産の減損準備、長期資産の減価償却と償却、固定資産、無形資産とその他の長期資産の損失などを含む。主な影響項目は資産減損引当金と減価償却償却償却であり、2019年から2021年までにそれぞれ経営活動のキャッシュフロー7600932万元、5642120万元及び5411189万元を増加した。
2）純利益とは関係ないが、経営活動キャッシュフローに関する調整による経営活動キャッシュフローの増加プロジェクトの影響額は大きく、在庫の減少、経営性未収プロジェクトの減少、経営性未払プロジェクトの増加を含めて、経営活動キャッシュフローの増加を調整する。その中で、会社はここ3年、新品の購入規模を厳格に製御し、在庫の整理に力を入れて資金を回収したため、在庫規模は年々低下している。2019年から2021年にかけて、在庫が減少したため、経営活動のキャッシュフローを調整し、増加させたのはそれぞれ729939万元、2733712万元、3570917万元だった。
3）2019年から2021年までの会社の利息支出はそれぞれ907290万元、738541万元と944180万元である。
以上の3つの合計は2019年から2021年までの純利益を経営活動の現金純流量に調整した金額はそれぞれ9238161万元、91元で、
