投資のポイント
全体：5月の上場保険企業の生命保険原保険料収入は前年同期比+5.18%、生産保険原保険料収入は前年同期比+6.88%
5月：上場保険企業の生命保険業務（太保寿+平安寿+国寿+新華+太平寿+人保寿）の元保険料収入は合計1099億元で、前年同期比+5.18%だった。生産保険業務（人保産+平安産+太保産+太平産）の元保険料収入は合計740億元で、前年同期比+6.88%だった。
1-5月：上場保険企業の生命保険業務（太保寿+平安寿+国寿+新華+太平寿+人保寿）の元保険料収入は累計9686億元で、前年同期比+0.60%、生産保険業務（人保産+平安産+太保産+太平産）の元保険料収入は累計4267億元で、前年同期比+9.20%だった。
生命保険：5月の太保寿は前年比+13.86%の上昇幅が最も高く、1-5月の人保寿は前年比+16.80%の上昇幅が最も高い。
5月：太保寿158億元（同+13.86%）、平安寿337億元（同-2.96%）、＊ China Life Insurance Company Limited(601628) 357億元（同+6.89%）、＊ New China Life Insurance Company Ltd(601336) 103億元（同+14.29%）、太平寿106億元（同+5.60%）、人保寿38億元（同+10.80%）
1-5月：太保寿1273億元（同+5.09%）、平安寿2301億元（同-2.50%）、＊ China Life Insurance Company Limited(601628) 3792億元（同-1.86%）、＊ New China Life Insurance Company Ltd(601336) 868億元（同+4.97%）、太平寿781億元（同-1.30%）、人保寿671億元（同+16.80%）
生産保険：5月の平安産は前年同期比+8.56%の上昇幅が最も高く、1-5月の人保産は前年同期比+9.95%の上昇幅が最も高い。
5月：人的保険生産保険は359億元（同+8.04%）、平安保険は234億元（同+8.56%）、太保生産保険は124億元（同+4.71%）、太平生産保険は23億元（同-12.2%）であった。
1-5月：人的保険生産保険2228億元（同+9.95%）、平安生産保険1183億元（同+8.39%）、太保生産保険741億元（同+9.57%）、太平生産保険116億元（同+1.40%）
1ヶ月間の保険料が回復したが、各保険企業は分化している：生命保険料データが回復した原因：1）各保険企業が増加した増額寿などの貯蓄型製品の投入；2）一部の保険企業は銀保に対する重視度を高めた；
3）代理人の流失速度が遅くなったり、遅くなったりします。支社によると、太保寿発力銀保は、規模の成長が良好である。国寿販売チームは全体的に安定しており、負債端の短期改善が明らかである。平安寿単月保険料の前年同月比下落幅は3月以来縮小を続けている。生産保険の麺では、保険料の改善は主に新エネルギー車の販売台数が高いことから恩恵を受けていると考えられています。
投資提案：保険プレートの推定値は依然として歴史の底部区間にあり、単月保険料データは基本麺が徐々に改善されていることを示している。また、保険企業の投資先は最近の資本市場の回復に利益を得ることが期待されている。改革の定力に基づいて、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) を推薦します。負債端の短期改善、投資端のベータ属性に基づいて、 China Life Insurance Company Limited(601628) を推薦します。
リスク提示：代理人の流失、端末需要の弱さ、長端金利の下落、疫病の繰り返しなど。
