投資のポイント：
上半期の中信機械の調整は深く、表現は悪く、推定値は6月14日の終値まで下落し、中信機械プレートは15.85%下落し、上海の深さ300指数8.06 pctを走り、30の中信一級業界の中で23位となり、調整幅が大きかった。3級サブ業界のうち、2022年に好調だったのは石油・ガス設備（3.52%）、鉱山冶金機械（-1.26%）の順だった。中信機械業界のPEbandは推定値の下軌道位置に下落し、今回の相場開始時期の2018年末の位置を下回った。
機械業界の財報は下落傾向にあり、新エネルギー設備、専精特新ファンダメンタルズがリードする業界は2021年に中信機械業界が帰母純利益1157億9500万を実現し、前年同期比8.36%増加し、2022 Q 1中信機械業界が帰母純利益241億4400万を実現し、前年同期比17.5%減少し、下落傾向が明らかになった。2022 Q 1中信機械の帰母純利益の伸び率上位のサブ業界は主に工作機械設備（76.99%）、リチウム電気設備（55.97%）、その他専用機械（47.53%）、鉱山冶金機械（38.98%）である。
ポイント1：高視野気度方向に焦点を当て、左手の新エネルギー、右手の安定成長
世界のエネルギー大変革、欧米は新エネルギー革命の進度を加速させる。中国は断固として経済成長を安定させ、政策は持続的に新エネルギーをプラスしている。光伏新エネルギー業界は今年、明らかな中国国外の需要、政策の共振が現れ、徐々に世界エネルギー革命の強風口となっている。
中国の外光発電需要は良好で、成長は確定し、政策麺の基本麺は共振し、全産業チェーンの生産拡大力は持続的に増大し、光発電設備業界に利益をもたらす。2022年にTOpCon、IBCなどの新技術路線が反復に入るにつれて、増量設備、価値量が大幅に増加した設備トップ会社は弾力性が最も大きく、高度に重視する価値があり、これらの方向は光発電設備の強い中でより強いと考えています。
すでに発表された頭部電力電池の生産能力計画状況によると、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池企業は今後数年も大規模な生産拡大段階にあり、2024年ごろに業界のピークに入る。新エネルギー自動車、エネルギー貯蔵などの分野の後続需要が予想を超えていることに伴い、頭部動力電池企業は依然として大きな意欲を持って生産を拡大し続けると予想され、業界の高景色度はさらに続く見込みだ。国産リチウムイオン電池設備はすでに世界の動力電池業界の生産拡大を徐々に牽引しており、中国市場から出て、海外市場を徐々に海に出て争い、本当に世界の優位競争力を備えた産業チェーンになることが期待されている。
ポイント2：週期的な力を重視し、安定成長に注目し、上流資源品の景気受益プレートの上半期の工事機械業界は2021年下半期以来の低迷情勢を継続し、不動産需要の低迷が続き、主要製品の中国販売量が大幅に下落した。しかし、下半期の工事機械業界の情勢には明らかな限界改善があると判断し、工事機械の主要なリーダーは長時間、大幅な調整を経て、評価値が到着し、株のリスクが低く、下半期の業界は明らかな底打ち反発を迎え、プレートが評価値の修復相場を迎えることが期待されている。
高原油価格の影響を受けて、中国の外油企業は過去2年間の資本支出の不足を補い始め、石油・ガス設備業界は景気度の上昇週期を迎える見込みだ。
国際石炭価格が上昇し、石炭企業の利益状況が好転し、資本支出の増大、石炭機械企業の利益に有利である。
ポイント3：受益国産サプライチェーンの自主的に製御可能な細分化業界チャンピオンの専精特新企業に引き続き注目する
現在、中国の製造業は大国から強国に転換する重要なステップにあり、特別な新企業の育成と発展は中国の製造強国を解決し、国家の核心産業競争力を強化し、中先進国の罠を突破する鍵となり、次の中長期的な核心コースとなる。投資戦略では、国産代替動力が強く、一部の分野ではすでに国産代替の半導体設備と国産核心部品と設備の一環を徐々に実現していることを期待しています。
下半期の観点と投資提案
私たちの下半期の機械業界に対する投資観点は、引き続き高景気度の方向、左手の新エネルギー、右手の安定成長に焦点を当てています。
光起電力設備：中国の外部需要は共振し、光起電力は世界のエネルギー変局の強風口となり、単結晶シリコン成長炉の絶対的な蛇口、異質結整線設備の蛇口、単結晶炉設備の核心部品の電力製御電源の絶対的な蛇口を重点的に推薦し、そしてシリコンチップ設備の電力製御電源に絶えず切り込む及び設備端から設備+消耗品+スライスサービスに切り込むスライスサービス一体化蛇口 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) は、TOpCon整線設備蛇口 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) 、光伏レーザー加工設備蛇口 Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) に注目することを提案した。
リチウム電気設備：動力電池の生産拡大が続き、リチウム電気設備は海外から出て世界のトップとなった。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 戦略的な株式取得を重点的に推薦し、リチウム電気設備の市場シェアが高く、整線設備の供給能力を備えた蛇口 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) を備え、受益レーザー加工浸透率が向上したレーザーリチウム電気設備の新軍 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) に注目し、 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) に注目することを提案した。
工事機械：業界の曲がり角が迫っており、安定成長触媒推定値の修復相場。利益能力が最も強いことを重点的に推薦し、掘削機、コンクリート機械ではすでに中国第一、クレーン品種の市場シェアが追いついている工事機械の蛇口 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) を実現し、 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) に注目することを提案した。
石油・ガス設備：高石油価格触媒資本支出の景気週期。世界競争力を備え、タービン圧裂設備、電気駆動圧裂設備の技術をリードし、世界展開能力を備えた Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) を重点的に推薦する。鉱山冶金機械：国際石炭価格の上昇、石炭企業の利益状況の好転は、資本支出の増大、石炭機械企業の利益に有利である。 Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) に注目することをお勧めします。
専精特新：私たちは強い国産代替動力を持ち、一部の分野ではすでに国産代替を徐々に実現している半導体設備をよく見て、ウエハ製造環節 Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) 、封止測定設備環節 Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) 6882 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 80を重点的に推薦します。
国産核心部品と設備の一環として、私たちは光発電設備の電力製御電源分野で国産代替を実現し、絶対市場シェアを占め、他の一環と業界に絶えず浸透している、国産X線検出器の蛇口 Iray Technology Company Limited(688301) 、国産消防警報設備の蛇口 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 、国産硬質合金ブレードの蛇口 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) 、国産大型一体ダイカスト設備のサプライヤー
2022年下半期＊ Central China Securities Co.Ltd(601375) ＃＃機械業界十大金株：＊ Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) ＃、＊ Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ＃、＊ Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ＃、＊ Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ＃、＊ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ＃、
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) 。
リスクの提示：1：不動産、インフラ、製造業の固定資産投資の伸び率は予想に及ばない；2：輸出需要が予想に及ばない；3：下流業界の需要は予想に及ばない；4：原材料価格は引き続き大幅に上昇した；5：新エネルギー、半導体産業政策、業界の基本麺に重大な転換が発生した。
