事項：
主要な上場保険企業の2022年5月の保険料データの発表が完了し、生命保険の新規企業は安定していると予想されているが、NBVは依然として圧力を受けている。疫病の影響が弱まり、自動車保険の増加速度が正になった。
平安の観点：
生命保険業務：主要な上場保険企業の生命保険業務の5月単月の原保険料収入は一般的に増加の勢いを呈している–新華（+14.3%）>太保（+13.9%）>国寿（+6.9%）>太平（+5.6%）>人保（-1.7%）>平安（-2.0%）。新しい一方で、人身保証書の月間長険初年度の新単は19億元（YoY+8.1%）で、その中で新単10億元（YoY-3.6%）、新単9億元（YoY+25.7%）を提出した。一方、主な上場保険企業は顧客の需要に焦点を当て、終身生命保険、長期年金、健康保険などをめぐって製品システムを整備している。同時にルート改革と段階的な口銭で激励し、新しい業務を推進する。一方、2021年2月から、高価値の重病製品の販売圧力の下で、主要な上場危険企業の新単の下落が明らかになり、同期の低基数効菓の下で、5月の単月新単の初歩的な企業安定が予想されている。
生産保険業務：主要な上場保険企業の財政保険業務の5月単月の原保険料収入の伸び率は回復した–平安（+8.6%）>人保（+8.0%）>太保（+4.7%）。人的保険の5月単月保険料は359億元（YoY+8.0%）で、その中で自動車保険単月保険料は211億元（YoY+1.0%）である。主要業務リストの月別保険料の増加率を見ると、意健保険(+62.1%)>農保険(+12.1%)>自動車保険(+1.0%)となっています。
長端金利は依然として2.8%付近で低位に揺れている。2022年6月14日現在、10年債の満期利回りは約2.77%で、前年末より0.52 bps低下した。750日の移動平均線は約2.99%で、前年末より6.22 bps下がった。
投資提案：短期的に見ると、市場感情の高まり、中国の流動性の相対的な余裕、プレートの回転が明らかで、証券会社の異動の牽引の下で、保険業界のβ属性が強く、上昇に追いつく勢いを示しており、より弾力性のある China Life Insurance Company Limited(601628) New China Life Insurance Company Ltd(601336) に注目することをお勧めします。長期的に見ると、自動車保険の修復傾向が明確で、細分化された財険業界の配置チャンスに注目することを提案している。現在、生命保険の転換は依然として底をつく段階にあり、5月の新単はすでに企業安定の勢いを呈している。現在の業界推定値は0.4~0.6倍のPEVにすぎず、歴史の底にある。機構の持倉低位を重ね、安全限界と配置価値を備え、戦略が明確で、改革がしっかりしており、資本が十分な頭部危険企業に注目することを提案した。
リスク提示：1）権益市場の大幅な変動β属性はプレート相場の変動を激化させた。2）代理人の数は持続的に下落し、品質状態の向上は予想に及ばず、新単は予想を超えて下落した。3）金利が予想以上に下落し、満期資産と新規資産の配置が圧迫されている。
