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国家エネルギー局と国家統計局は2022年5月の社会全体の電力使用量とエネルギー生産データを発表した：1-5月の社会全体の電力使用量は33526億キロワット時で、前年同期比2.5%増加し、その中の5月の電力使用量は6716億キロワット時で、前年同期比1.3%減少した。5月の発電量は6410億キロワット時で、前年同期比3.3%減少した。原炭の生産量は3億7000万トンで、前年同期比10.3%増加した。天然ガスの生産量は177億立方メートルで、前年同期比4.9%増加した。
投資のポイント：
電力：5月の電力使用量の増加速度は-1.3%を維持し、水力発電の増加速度は26.7%に達した。
電力使用量：5月、経済の弱さと疫病の影響を受け、社会全体の電力使用量は6716億キロワット時で、前年同期比-1.3%増を維持した。国家統計局のデータによると、5月の中国規模以上の工業増加値は前年同期比-1.3%増加し、PMIは49.6%で、栄枯線以下を維持した。産業別に見ると、2022年5月、第1、2、3産業はそれぞれ前年同期比6.3%、-0.5%、-4.4%で、前月比はいずれも小幅に回復した。都市部と農村部の住民の生活電力使用量は前年同期比-2.4%だった。
発電端：5月、電力生産の減少幅は狭く、発電量は6410億キロワット時で、前年同期比3.3%減少し、減少幅は前月より1.0 pct狭くなった。品種別に見ると、火力発電は前年同期比10.9%減少し、下落幅は前月より0.9ポイント狭い。水力発電は26.7%増加し、増加速度は前月より9.3ポイント加速した。原子力発電は1.3%増加し、先月より0.4ポイント加速した。風力発電は0.7%低下し、先月は14.5%増加した。 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電は8.3%増加し、先月より16.6ポイント減速した。
石炭：原炭生産は比較的速い成長を維持し、輸入は増加から減少に転じる
自産端、5月、石炭の安定供給政策が深く推進されるにつれて、原炭生産は引き続き比較的に速い成長を維持し、原炭生産量は前年同期比10.3%増加し、先月より0.4 pct減速した。輸入端では、5月の中国の輸入量は前年同期比2.3%減少し、先月は8.5%増加した。
ガス：自己生産の増加速度は安定しており、輸入の減少幅は狭い。
自産端、2022年5月、天然ガスの生産量は前年同期比4.9%増加し、成長率は前月より0.2 pct加速し、「増貯蔵上産」基調の下で自産端の成長率は安定している。輸入端では、5月、天然ガスの輸入量は前年同期比12.1%減少し、下落幅は前月より7.5 pct狭くなった。高企業の輸入価格は中国の天然ガスの輸入需要を抑製した。
投資提案：業界では、疫病の影響で、5月の社会全体の電気使用量の増加率は-1.3%に維持されたが、疫病の製御に伴い、電気使用量は回復する見込みだ。業界の「推薦格付け」を維持する。株については、 Huaneng Power International Inc(600011) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 60027、60 Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) 0483、華潤電力、 Taiyuan Lionhead Cement Co.Ltd(600539) Shenergy Company Limited(600642) Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) 、中国電力に注目することをお勧めします。緑電気良質標識の竜源電力、 Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) Nyocor Co.Ltd(600821) Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) 、中広核新エネルギー；水電良質標識の＊ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 、＊ Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) 、＊ Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) 、＊ Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) 。
リスクの提示：会社の業績改善が予想に及ばないこと、石炭価格の持続的な上昇リスク、電気価格の下落リスク、政策変動リスク、報告書の一部のデータが計算されたことに重点を置いて、実際のデータと統計口径と差がある可能性がある。
