業界データ評価
5月の高電力システムの割合は8割を超え、システム搭載機は高電力化の傾向を継続し、水素エネルギー中長期計画に符合している。5月、燃料電池システムの装填量は5.6 MWで、装填機はすべて中出力（40-70 KW）と高出力（70 kW以上）システムである。4月の大電力システムの割合が下落したのに続き、今月の大電力システムの割合は81%に回復した。2022年1~5月の燃料電池システムの累計装填量は46.7 MWで、2021年同期より8%増加し、その中で高電力システムの割合は70%に達し、2021年の高電力システムの71.2%の割合に比べて、水素エネルギー中長期計画に符合している。
FCVの生産量と積載量の差は756台に達し、積載量は下半期に解放され、単月の積載量は千台を超える見込みだ。中汽協の公式サイトによると、5月のFCV生産販売台数はそれぞれ243台と103台で、前年同期比5.4倍と10.4倍増加した。FCVの納車台数は同月の生産販売と時間差があるため、5月の燃料電池完成車の危険量は57台で、前年同期比25%減少した。1-5月のFCV累計危険量は520台だったが、1-5月のFCV生産台数は1276台で、中間差は756台だった。FCV納入が下半期に集中しているため、現在の生産量の黒字は下半期に解放され、単月の車両に対応して千台を超える見込みだ。
モデル都市群の細則は着地し、助力 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、捷水素システムの組立量の合計は8割近くを占めている。5月、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、捷水素科学技術と徳燃動力（重慶）の組立量はそれぞれ3.2 MW/1.2 MW/0.5 MWに達し、それぞれ57%/21%/9%を占めた。現在、モデル都市群の中で上海と北京だけが政策細則を発表し、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) は北京モデル都市群の頭部企業として、捷水素は上海都市群の頭部企業として、政策細則の着地に受益して、システム搭載機は徐々に量を放出する。
2022年1月から5月にかけて、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、鴻力水素動と国電投の累計設備量は依然としてトップ3にランクされ、それぞれ11.7 MW/7.8 MW/5.6 MWに達し、それぞれ25%/17%/12%を占め、鴻力水素動（国鴻水素エネルギーの完全子会社）は広東都市群のトップ企業として、広東都市群政策細則が着地した後、システム設備またはさらに量を放出する。
模範都市群の生産販売：5月、北京模範都市群の落地が最も多く（30台）、次に広東模範都市群の3台で、残りの3大都市群には新たな落地車がなかった。河南、河北の2つの地域の販売量がないことは新しい政策がまだ登場していないことと関係があり、上海係の最近の疫病の影響は交付上の危険を実現できなかった。2022年1月から5月にかけて、非燃料電池モデル都市群である川渝地区のFCVの販売量が明るいか、次のモデル地域に入る。
世界の完成車生産販売：1）日本：2022年4月日本のトヨタFCVの世界販売台数は261台で、前年同期比60%減少した（5月のデータはまだ発表されていない）；2）韓国：2022年1-4月の韓国現代FCVの世界累計販売台数は2765台で、前年同期比20%減少した。その中で本土の販売台数は2708台だった。3）米国：2022年1-5月の米国中国FCVの累計販売台数は1534台で、前年同期比11%減少した。このうち、日本のトヨタのFCVは米国で72%を占めている。
投資提案
2022年は水素エネルギーと燃料電池業界の爆発元年となり、市場空間が大きく、業績の増加幅が明らかな水素製造段階に注目し、地理的位置の優位性と資源の優位性を備えた Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) を第一に推進することを提案した。次に、政策に力を入れている広東省地域の関連会社に注目することを提案します。例えば、 Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) 。
リスクのヒント
政策は予想に及ばない。水素化ステーションの建設は予想できなかった。水素の低下は予想できなかった。
