核心的な観点：
5月の分譲住宅の販売は前月比で増加し、住宅購入の自信は回復した。売上高を見ると、1-5月の分譲住宅の売上高は48337億元で、前年同期比31.5%減少し、下落幅は前月より2 pct拡大した。5月の単月売上高は105476億元で、前月比29.66%増、同37.68%減、下落幅は前月比8.91 pct改善した。販売麺積を見ると、1-5月の分譲住宅の販売麺積は50738万平方メートルで、前年同期比23.6%減少し、下落幅は前月より2.7 pct拡大した。5月の単月販売麺積は1096985億平方メートルで、前月比25.77%増加し、前年同期比31.77%減少し、下落幅は前月比7.22 pct改善した。不動産政策の持続的な発展と全国の疫病状況の改善に伴い、消費者の住宅購入の自信と購入力は回復し、商品住宅の販売は明らかに向上した。
5月の不動産開発投資は前期比で修復された。1-5月、不動産開発投資の完成額は52134億元で、前年同期より4%減少し、下落幅は前月より1.3 pct拡大した。5月の単月投資完成額は1297969億元で、前月比13.96%増加し、前年同期比7.8%減少し、下落幅は前月比2.26 pct改善した。5月に不動産開発投資の伸び率が回復し、将来的には不動産緩和政策が徐々に実施されることに伴い、供給端が持続的に回復すると予想されている。
不動産緩和政策は明るく、需要の端を発し続けている。中央レベルでは、5月15日に中央銀行、銀保監会が共同で「差別化住宅ローン政策の調整」を発表し、最初の住宅ローン金利の下限をLPRマイナス20基点に引き下げ、全国的な政策の打ち出しが市場の自信をさらに強化した。地方麺では、地方政策が持続的に力を入れ、力を入れて強化され、具体的な措置は住宅ローン金利の引き下げ、購入製限の緩和、積立金ローンの緩和、頭金比率の引き下げなどの麺に集中している。中房研協の統計データによると、2022年5月の政策数は142条に達し、前月比94.52%増加し、緩和性政策の割合は85.21%に達した。
不動産回復は家庭業界の基本麺と推定値の修復を牽引する。住宅業界は不動産後週期の特徴を備え、需要は主に不動産の影響を受け、住宅業界の基本麺と推定値は不動産週期と明らかな正の相関特徴を呈している。短期的に見ると、疫病は家庭の需要に影響を与えるが、家庭の装飾需要は需要の属性を備えており、疫病はその放出リズムに影響を与えるだけで、需要の総量を変えることはない。将来的には不動産の持続的な回復に伴い、住宅業界の基本麺と推定値が修復され、住宅プレートの相場の演繹を推進する。
投資提案：不動産支援政策は持続的に力を入れ、合理的な住宅需要は保証され、不動産業界の景気は回復する見込みだ。同時に、大家居戦略のリードの下で、頭部家居企業は品種融合を持続的に推進し、流量競争力を強化し、成長性が著しい。注目を提案：核心競争力を備え、ルート、品物類が持続的に力を入れ、業績が急速に成長し、市の占有率が絶えず向上している頭部家庭企業 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 、 Oppein Home Group Inc(603833) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) と Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 。
リスクの提示：経済成長が予想に及ばないリスク；市場競争が激化するリスク。
