投資提案：
食品飲料：飲食業態は持続的に圧力を受け、下半期の基本麺修復業界とコスト圧力緩和業界に注目している。5月の社会消費財小売総額は前年同期比6.7%減の33547億元に達し、下落幅は前月より4.4ポイント縮小した。5月の各地の疫病状況は持続的に繰り返され、小売、飲食、物流などの業態は引き続き圧力を受け、その中で飲食の回復態勢は小売より弱く、5月の飲食収入は3012億元で、前年同期比21.1%減少し、下落幅は4月より1.6ポイント縮小した。現在、上海などの地域の疫病状況はすでに限界改善が現れ、疫病態勢が好転し、堂食が回復した後、需要の回復を迎える見込みだ。ロシアと烏戦争、南米の減産、世界の疫病などの多方麺の要素の影響を受けて、食品飲料の原材料コストは依然として歴史の高位にあり、しかも短期的には依然として上昇傾向があり、業界の利益は圧力を受けている。疫病状況により日常の飲食、宴会などの一部の消費シーンが失われ、同時に住民の消費意欲が低下し、需要が減速したが、疫病状況が徐々に製御されるにつれて、前期の損傷プレートの基本麺が徐々に修復され、白酒とビールプレート及び下半期の原料コスト圧力が緩和された業界に注目することを提案し、＊ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、＊ Shede Spirits Co.Ltd(600702) 、＊ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 、＊ Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、＊ Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 。
農林牧畜漁業：飼料価格の高位運行、土地種子関連分野の会社に注目する。飼料価格の麺では、国際地政学的衝突の影響を受け、2022年に飼料価格が高くなり、下流の養殖コストを上昇させ、養殖家のキャッシュフロー圧力を激化させた。豚の養殖については、2021年から2022年初めにかけて豚の価格の下落幅が大きく、コスト圧力の影響を受けて、業界は2021年6月から生産能力を解消し続けている。2022年4月から、豚の価格は回復し、主に豚の出荷が低下したおかげで、後続の出荷量は依然として前月比の低下傾向を示すと予想されている。将来を展望すると、現在も豚の供給解放期にあり、屠殺場は安定したレベルにあり、後続の生産能力の脱化進展と養殖家の補欄状況に注目することを提案した。投資麺では、土地、種子関連会社を推薦し、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) 、生豚養殖リード Muyuan Foods Co.Ltd(002714) に注目することを提案した。
リスクのヒント：
マクロ経済環境リスク：消費業界の景気度はマクロ経済の影響を大きく受け、マクロ環境の変化が消費業界の景気度の変動を牽引することを警戒する。
疫病リスク：疫病は繰り返し消費シーンに衝撃を与え、業界の景気度に影響を与える。
業界競争の激化リスク：消費財業界の競争が比較的に激励され、業界競争の激化は業界価格戦、ルート利益の圧縮などの問題を招き、業界の景気度に影響を与える可能性がある。
政策要素リスク：政策変動は業界全体に大きな影響を与え、例えば消費税改革、輸出入関税政策など。
