投資のポイント：
相場の回顧：2022年5月の医薬生物（申万）プレートの上昇幅は3.62%で、申万28の一級業界の中で28位、医療機器（申万）プレートの上昇幅は2.31%で、6つの申万医薬二級サブ業界の中で5位だった。2022年6月1日現在、医療機器プレートPEの平均値は17.28倍で、申万医薬生物業界の平均推定値に対して26.44%割引され、上海の深さ300、すべてのA株のプレミアム58.07%、28.01%に比べている。
世界のCOVID-19新規症例は減少し続けており、オミクロン新亜型に注目する必要がある。6月1日現在、海外のCOVID-19新規症例は低下し続け、その中でヨーロッパ、地中海、東南アジアなどの地域の新規発症例数は低下し続けているが、アメリカ州（+9%）と西地中ハイチ区（+1%）の新規症例の増加率はいずれも上昇している。中国の疫病状況は徐々に安定し、全体的によくなっている。上海、吉林などの疫病状況はすでに終わりに入り、北京の疫病状況はすでに曲がり角になった。オミクロン新亜型BA.4、 BA.5とBA.2.12.12.1世界での流行率はいずれも上昇し、南アフリカ、アメリカなどで新たな発病例数が上昇し続けている。新しい毒株はより高い伝播性、より強い免疫脱出能力を持つ可能性があり、これまでCOVID-19ウイルスに感染したりCOVID-19ワクチンを接種したりして提供された免疫保護を脱出する可能性があり、依然として密接に注目しなければならない。
器械収集は持続的に拡大し、その影響を理性的に見るべきである。将来的には、ベルト量の購入は常態化し、製度化され、迅速に拡大されるが、機器の収集は値下げ幅が緩和される傾向にあり、競争規則も柔軟になり、臨床需要に傾斜している。一部の革新能力が高く、製品の競争構造が良いメーカーは、収集を通じて急速に主流の病院に入ることができ、業績の高速成長を実現することができると考えています。
中国の疫病状況は製御され、過去に疫病に抑圧された医療需要の回復に注目している。上海など多くの地域で再生産され、中国の物流輸送力の阻害が解除され、一部の医療設備、器械原材料の供給、製品の生産が回復した。同時に、閉鎖期間中は供給と受診の製限のため、医療端末の需要が減少し、疫病が解除された後に受診の製限が解除され、製品の入院が回復した。院外消費医療部分（近視予防製御、脱感治療など）の販売も回復し続ける。
投資提案：採集の持続的な背景の下で、会社の研究開発革新能力と対応する製品の競争構造の重要性はさらに増加した。中国の疫病状況は安定し、各地で再生産された後、医療機器の供給が回復し、疫病の製限が解除された後、院内外の診療量はいずれも回復する見込みだ。院内需要の麺では、私たちは選択可能な診療活動に関連し、自主革新能力を備えた医療機器の研究開発プラットフォーム化メーカー、例えば Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Apt Medical Inc(688617) などをよく見ています。院外需要の麺では、全国民の健康意識が強化され、一人当たりの収入が増え続けている背景の下で、私たちは疫病後の消費製品の需要回復に注目し、収集と国産代替に利益を得た眼科器械革新型企業 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) 、製品競争構造の良い脱感治療のリーダー Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) などに注目することを提案した。産業チェーンの上流側では、下流の高景気と国産代替のための生命科学試薬研究開発企業 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) に恩恵を受けることを期待し、国産化タンパク質生産企業 Sino Biological Inc(301047) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) などに注目しています。
リスクの提示：防疫政策の変化、採集政策の変化、医療需要の回復は期待に及ばない。
