レポートリード
産業変革下の景気度分化に焦点を当て、22 H 2産業の傾向と景気度分化が引き続き演繹されると判断した。需給の両側の主線論理は徐々に明らかになってきた。供給安全側、IC設備の国産化に基づく延申のIC設備部品及び材料の国産化はすでに加速期に入った。需要革新側では、エネルギーとデータに基づく2線産業の変革による新エネルギー+および端末の知能化が新たな産業構造の再構築とアップグレードを牽引することが期待されている。22 H 2年、私たちは「底辺国産化」+「電気自動車の知能化」の2つのメインラインの全産業チェーンの核心投資機会をよく見ています！
投資のポイント
下地国産化：22 H 2フォーカス28 nm国産ラインの再拡張と部品/消耗品端の国産化のスピードアップ！IC設備の国産化を基礎に、設備部品+材料端の国産加速の投資機会を固定し続ける！
2022年は半導体設備部品/材料の国産化加速元年である。産業調査と追跡判断は、20192020年の半導体設備の国産化初期の加速と国産線の推進を経て、設備部品と材料端は2022年に国産化の加速元年を開く。2022年には中国のウェハと代工場、例えば Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、長江貯蔵、ICRDなどが上流設備と材料端の国産化の進度を引き続き深化させ、28 nmの国産線は徐々に着地する見込みで、14 nmの国産線はすでにスケジュールの中にあると予想されています。部品と材料端から見ると、PVD/CVDキャビティ/構造部品、KrF/ArFレジスト、重ドープ/軽ドープシリコンウェハなどの材料と消耗品類製品は下流のウェハ工場で検証と導入が同期して加速することが期待されている。半導体設備/部品及び材料端の各段階の核心標的に引き続き重点的に注目することを提案する。
電気自動車/VR革新：22 H 2フォーカス端末ハードウェアの新製品が着地し、電気自動車の知能/IDCアップグレード/XR革新が三大メインラインとなる！電気自動車の知能化方向は、自動車の電動化を基礎として、三電増分+運転知能/コクピットのアップグレードの産業チャンスをアンカーする。
新エネルギー+産業のグレードアップは車風景貯蔵産業チェーンチップ/部品の増量需要を推進し、高圧急速充電と知能化は2022年の電気自動車のグレードアップのメインラインにグレードアップすると考えられている。①電動化の方向、航続距離の需要は高圧プラットフォーム/急速充電/三電集積化のアップグレード、SiC/IGBT/磁性素子などの増分価値の体現を推進する。②知能化の方向、運転知能とコックピットは2022年の起点本線にアップグレードされた。単車光学チップ/デバイスの価値量は引き続き明らかに向上し、レーザーレーダー/Ar-Hudは一部のハイエンドモデルで徐々に浸透し始めた。コックピットのアップグレードでは、これまでのスマートフォンよりも歴史的な経路を繰り返し、車載ディスプレイ/娯楽などの部品をめぐって新しい革新週期に入った。三電増分部品及び知能アップグレード傾向における核心受益標識に重点的に注目することを提案する。
リスクのヒント
下流の需要の発展は予想に及ばない。技術開発は予想に及ばない。ウェハ工場のOEMリスク。
