主な観点
メディア業界は相場の転換点を迎える見込みで、「株配置相場」は「プレート的な配置機会」に転換する見込みで、推定値と業績はデイビスのダブルクリックを形成する見込みだ。
1、マクロレベル：中国文化のソフトパワーの影響範囲は徐々に拡大し、メディア評価システムは再評価される見込みである。現在、ゲームの海外進出はすでに規模化の潮流を形成しており、同時に振動音、原神はすでに世界で大きな成功を収めており、中国の文化ソフトパワーの逆方向輸出はすでに傾向を形成し始めており、ハードパワーに続いて発展の重点となる見込みだ。
2、中観レベル：
（1）「政策の底」が確立され始め、メディア業界の政策麺の限界が良い。私たちはこれまで、政策の厳格な監督管理を受けているメディアインターネット業界が高反復で、新しい業界に属していることを強調し続けてきました。政策の安定性と一緻性はメディアプレートの利益能力の確定性と持続性を維持する重要な要素です。3月16日の金融委員会会議と4月29日の中国共産党中央政治局会議はいずれも将来の政策が常態化し、監督管理が常態化し、政策麺は安定性と一緻性を維持することを明らかにした。私たちは未来のメディア業界の政策麺が積極的な正方向に偏り、突然性監督管理の確率が低下すると考えている。
（2）メディアのメインラインがインターネット/元宇宙に浸ることが確立され始め、モバイルインターネットの発展の市場予想を復刻することが期待されている。
3、ミクロレベル：企業の名誉リスクはすでに十分に放出され、同時に政策麺は積極的で前向きで、新業態、新モデルは絶えず現れ、未来の企業の基本麺の確定性と成長性は徐々に向上している。
受益ロジックでは、「これまで政策に抑圧されてきた伝統的な業界」と「明確な監督管理措置がない新興業界」の2つの方向配置を引き続きめぐって、インターネット、ゲーム、メタ宇宙の関連業界の機会を引き続きよく見て、同時にビジネスモデルが変革を必要とするマーケティング、映画などの業界に注目することを提案します。具体的な利益ロジックは次のとおりです。
1、政策の厳格な監督管理を受け、ビジネスモデルの良い業界。
（1）これまで流動性、中米ゲーム、強い監督管理の期待に影響されてきたインターネット業界を推薦し、良質なインターネットメディア形態、例えばショートビデオや新型ビジネスモデル、例えばコンテンツ電子商取引に注目することを提案する。
（2）版号核発行の再開、長期ファンダメンタルズ投資価値の確立を推薦するゲーム業界、ユーザーの年齢構造変化によるARPU値の向上空間、逆方向の「手転端」及びゲームの出海の3つの傾向に注目することを提案する。
2、監督管理がまだ触れていない新しい内容、新業態、例えば「元宇宙」。
（1）基本面：元宇宙の早期段階において、G/B端などの大型プロジェクトは率先して経済効菓を生む見込みがあり、業績の確定性を備えた仮想展示業界を推薦する。（2）テーマ性：「NFT」、「仮想デジタル人間」など、想像空間の大きい革新分野に注目する。
3、同時にこれまで政策に抑圧され、ビジネスモデルの論理が衝撃を受けた映画業界に注目することを提案する。ビジネスモデルは革新的なマーケティング業界などが必要です。
投資提案
（1）流動性、中米ゲーム、強監督管理の予想の影響を受けて、インターネットのリーダーは持続的に殺害され、すでに超下落区間に入った。私たちは未来のインターネット3.0時代の新しい機会を引き続き見て、核心はコミュニティのショートビデオのリーダー快手-Wを推薦して、同時に超下落のインターネットのリーダー美団-W、テンセントホールディングスなどに注目します。
（2）インターネットに浸ることは将来の発展傾向であり、元宇宙は発展段階の最初期にあり、C端応用の着地（アクセス端末の普及が必要）に比べて、G端/B端プロジェクトが最初に着地する見込みがあると考えている。現在、各国と地方政府は徐々に元宇宙関連政策を打ち出し、都市館、展覧館、テーマ館、企業館などと文旅芸能活動はすべて仮想文創類プロジェクトの最初の応用シーンになる見込みだ。核心はパビリオンの創意設計の蛇口[ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ]、同時に文旅活動の創意設計の蛇口[ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ]、[ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) ]などに注目することを推薦します。最近、多くの一線都市が元宇宙サミットを開催し、元宇宙プレートのテーマ的な機会が顕在化している（同時に外部環境の変化がリスク選好に与える影響を考慮する必要がある）。NFT方向に注目することを提案した Visual China Group Co.Ltd(000681) 、 Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ；元宇宙プラットフォーム方向 Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ；仮想デジタル人方向 Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) 、 Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) 。
（3）私たちは長期的にゲーム業界の基本麺をよく見て、短期政策の妨害はゲーム業界の厚積薄発を推進する見込みがある。現在、ゲーム会社の株価は版号停止の影響を受けて深いコールバックを経験しており、版号が再発行された後、業界の確定性が確立し、長期的な投資価値を備えている。強い運営能力、逸品ゲームの研究開発能力と海外発行能力を検証した[ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ]に注目することを提案します。精品の研究開発能力を備え、「誅仙世界」を手にした Perfect World Co.Ltd(002624) ；再開発、小さくて美しい G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ；豊富な製品行列、強いリスク抵抗能力を持つ網易-S；ゲーム番号の影響を大きく受けている「ピッピレー-SW」、「トキメキ会社」。
リスクのヒント
文化ソフトパワーの影響は予想に及ばず、政策監督管理態度は予想に及ばず、疫病による企業経営状況は予想に及ばず、元宇宙の推進進度は予想に及ばず、文化新インフラ建設の需要は予想に及ばないなどのリスクがある。
