最近の石炭株の調整は、主に取引麺の原因である。基本的には、市場は需要不振を懸念しているが、実際の状況は4-5月が動力石炭需要の最悪の時期であり、疫病の影響もあれば、閑散期の影響もあるため、発電所の在庫が蓄積されている。現在、季節的な需要の限界が改善され、発電所の日消費の増加が明らかになり、在庫も昨年を上回っているが、すでに下落の勢いが現れており、時間が経つにつれて、需給状況は引き続き改善されると予想されている。コークス石炭の基本麺は昨年4四半期以来相対的に悪く、主に不動産などが需要に影響を与え、改善にはまだ時間がかかる。7月の2季報の業績は続々と発表され、石炭シーズンには石炭価格の上昇が予想され、プレート相場は再び始動する見込みだ。私たちは依然として動力石炭プレートを重点的に推薦しています。
動力石炭の需要端には支持があり、供給端の弾性は限られており、後市は上向きの運動エネルギーを貯蔵している。Windデータによると、6月17日現在、秦皇島Q 5500動力石炭価格は1205元/トンで、週輪比は横ばいだった。水力発電の旺盛さに発電所在庫の高企業が一部の動力石炭需要を抑圧しているが、発電所の日消費回復速度は累積倉庫速度より速い。5月の火力発電量は前年同期比10.9%減少し、4月より0.9 pct減少し、南方が正式に高温気候に入るにつれて、需要端が支えられている。炭鉱周辺の化学工業需要は良好で、主要生産区の炭鉱は長協和内部の販売を保証することを主としているため、市場の石炭の供給源は緊張しており、坑口の価格が強すぎる運行を支持している。6月17日現在、陝西省楡林Q 6200個の石炭のオファーは週環比で50元/トン上昇した。また、石炭資源網の情報によりますと、一部の炭鉱には在庫がほとんどなく、供給弾力性には限界があり、後市の石炭価格はまだ上向きの運動エネルギーが残っていると予想されています。
石炭市場の安定の中で強すぎる運行。石炭資源網のデータによると、6月17日現在、京唐港の主な石炭価格は3300元/トンで、週環比は250元/トン上昇した。コークス石炭生産企業の在庫が低く、市場自体の供給が逼迫しているため、価格が高位を維持している。また、コークスの二輪値上げは利益感情の向上を推進し、コークス価格は一般的に上昇している。下流のコークス企業が製鉄所の赤字によって生産製限されていることを考慮すると、その購買感情は大幅に好転しないため、コークス石炭の値上げ動力が不足し、短期的には安定した中で強すぎる運行が予想される。
コークス価格は反発しているが、下押し圧力がある。Windデータによると、6月17日現在、臨汾二級冶金焦市場価格は3180元/トンで、週環比は200元/トン上昇した。原料石炭価格は大幅に上昇し、コークス企業の利益は依然として抑圧され、供給側の生産向上の積極性は高くない。需要端、製鉄所の現在の利益は微々たるもので、最近と後期には続々と点検修理され、コークス需要の基本麺が悪いことを招き、一部のメーカーはコークスの1トン当たり300元の値下げを要求している。コークスの値上げは一定の抵抗に直麺する見通しだ。
投資提案：1）利益が安定して高いキャッシュフローを持つ会社は価値の再評価を迎えることが期待されており、＊ Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) 、＊ Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、＊ China Coal Energy Company Limited(601898) 、＊ Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、＊ China Shenhua Energy Company Limited(601088) に注目することを提案している。2）伝統的なエネルギー企業の新エネルギーへの転換は幕を開け、電気投エネルギー、兖鉱エネルギーを推薦する。
リスクの提示：1）経済成長率の減速リスク。2）石炭価格の大幅な下落リスク。3）政策変化リスク。
