\u3000\u30001.推奨コンポーネント： Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) 6011 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Kbc Corporation Ltd(688598) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) 9 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kingsemi Co.Ltd(688037) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shareate Tools Ltd(688257) 。
\u3000\u30002.投資のポイント：
太陽光発電設備： Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) 再拡大4.8 GW異質接合電池とコンポーネントプロジェクト、HJT産業化加速推進好先導設備商2022年6月16日夜、甘粛省酒泉に42億元を投資して4.8 GWHJT電池シートとコンポーネントプロジェクトを建設することを公告し、2期に分けて建設し、その中で設備の購入と設置費は26.7億元で、電池+コンポーネント設備を含み、単GWは約5.6億元である。金博ガラスは第1期にすべてマイを設備として採用し、今回4.8 GWに再び落札される見込みだ。 Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) 一期1.2 GWはすべてマイキーを設備として採用し、プロジェクトの進展は順調にマイキーを全ライン設備の実力として十分に実証した。2022年4月、同じくマイを設備として選択した華晟二期2 GWプロジェクトの第1陣210電池シートは順調に出荷され、最高転化効率は24.68%に達した。今回の4.8 GWはHJTのフルライン設備の蛇口として再落札される見込みだと考えています。
2022年はHJTのコスト削減と効率化の加速推進の年であり、2022年の全業界の20-30 GWの生産拡大の予想を維持し、2022年末のHJT電池チップの単W生産コストはPERCと引き分け、2023年から全業界の生産拡大が爆発し、主流の大工場が規模な生産拡大を開始すると予想している。龍一 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 市の占有率70%+、すなわち2022年の20 GWHJT近くの注文と仮定すると、光伏の主業は80億元のHJTの注文規模に達することができる。投資提案：シリコンプロセスの推薦＊ Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) 、＊ Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ；バッテリスライスデバイスの推奨 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ;コンポーネントデバイスの推奨 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ;ホットスポットの一環として、 Kbc Corporation Ltd(688598) をお勧めします。
半導体設備：予想差は依然として存在し、プレートは配置価値を備えている
現在の市場の最大の懸念は業界の週期が下向きであることにあり、私たちは未来のウェハ工場の支出が毎年高速成長の態勢を維持しないことを強調してきたが、中国の資本支出は依然として高いレベルを維持し、20212022年には世界でウェハ工場が29カ所増加し、その中で中国大陸では8カ所増加し、27.59%に達し、中長期的にはマイクロコンサルティングによると、中国大陸では今後5年間（2022年から2026年）に12インチウエハ工場が25カ所新設され、総計画月産能力は160万枚を超え、中国大陸のウエハ設備に対する需要は長期的に高位を維持する見込みだ。次に、半導体業界全体の成長速度が低下した背景の下で、設備一環特有の輸入代替ロジックは日増しに明らかになり、設備は現在の半導体産業ロジックの最も良い細分化一環の一つであり、本土の半導体設備の業績駆動力は市場シェアの向上、特に外部製裁などの事件から多く、国産ウェハ工場は国産代替を加速させ、設備一環の業績は業界よりも大きな弾力性を持っている。本土の半導体設備企業22 Q 1の契約負債の伸び率は全体で50%を超えても検証されることができる。半導体デバイスの相場については、イベント駆動効菓が徐々に弱まると考えられており、株価の推進要因は会社の注文+業績の現金化にあると考えられています。
風力発電設備：下半期の設備は大幅に好転する見込みで、プレートは比較的に良い投資機会を備えている。
2022年の海上風力発電設備の量は約6-7 GWで、設備の量は少し下がると予想されていますが、業界の予想に符合し、窓口期間を過ぎると2023年には12-13 GWに達すると予想されています。第1陣の風力発電基地は2022 Q 1に建設され、風力発電建設の週期を考慮すると、2022年下半期の風力発電設備の量は予想を超え、2022年通年の風力発電設備は50 GWを超えると予想されています。2022 Q 1中国風力発電公開入札市場の新規入札量は24.7 GWで、前年同期比+74%で、私たちは2022年1-5月の入札募集が40 GWを超え、通年で90 GWを超える見込みで、2023年の風力発電設備を支える見込みで、下半期の風力発電プレートの投資機会は注目に値し、競争構造のより優れた部品の一環は利益がある。 Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) 、に注目し、 Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) 、海力風力発電に注目することをお勧めします。
汎用自動化：5月の製造業景気の限界改善、国産刃物輸入の代替加速
5月のPMIは49.6%で、前月より2.2 pct上昇し、疫病緩和下の製造業景気の限界改善は、主に：1）物流状況の改善であり、国家統計局の調査によると、5月に物流輸送の不調を反映した企業の割合は4月より8%低下した。2）上海の操業再開後、自動車や半導体などの産業は急速に回復した。3）港の秩序が回復した後、輸出は反発し、5月の輸出は前年同期比+17%で、市場の予想を上回った。6月の疫病の蔓延は基本的に製御され、各地が疫病の予防製御においてより柔軟になるにつれて、私たちは経済が供給修復+需要回復の二重駆動を迎えると予想し、同時に地方政府は地元の経済回復をより重視し、工業生産の反発が加速し、プレートの景気度がさらに回復する見込みがある。
工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 1-5月の工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の生産量は16.6万台で、前年同期比-9.4%だった。そのうち、5月の生産量は3.7万台で、前年同期比-13.7%、前月比+12.5%だった。頭部企業の注文を見ると、ABB/KUKA/ヤマハを例に、5月の注文はそれぞれ前年比+22%/+28%/+14%だった。リング比+2%/+12%/+83%は、明らかな靭性を示しています。下流から見ると、リチウムイオン、光起電力などの新興業界は依然として急速な成長を維持しているが、3 C、一般工業などの需要は弱い。疫病の影響で中国ブランドは納期の麺で外資に比べて大きな優位性があり、国産代替にチャンスをもたらした。短期的に疫病がQ 2工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の生産販売に大きな影響を与えているが、例年Q 2は通常販売シーズンであり、下流の需要の駆動の下で、22年の業界のシーズンは後置される見込みで、疫病が回復した後、業界は回復的な成長を見せると考えられている。工業自動化推奨 Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Estun Automation Co.Ltd(002747) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ;工具推奨＊ Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) 、＊ Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) 、＊ Shareate Tools Ltd(688257) ;工作機械業界は Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) 3 Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) 88558を推薦し、 Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) に注目することを提案した。
建設機械：5月の掘削機の販売台数は前年同期比-24%で、減少幅は狭くなり、下半期の業界の回復を期待している。
2022年5月の掘削機業界の販売台数は20624台で、前年同期比-24.2%で、これまでのCMEの予想-23%にほぼ符合し、4月-47.3%より減少幅が狭い傾向が明らかになった。6月から基数が引き続き低下するにつれて、疫病のスモッグは徐々に解消され、中央から地方までの政策効菓が徐々に現れ、6月の減少幅は15%に縮小すると予想され、Q 3業界の前年同期比データは正転する見込みだ。下半期の業界の限界改善、安定成長政策は業界の回復を助けることが期待され、 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) を推薦した。
リスクの提示：下流の固定資産投資は市場の予想に及ばない；業界の週期的な変動；疫病の影響が続く
