今期の内容要約：
在庫増加にFRBの大幅な金利引き上げが重なり、国際原油価格は上昇を止めて下落した。投資家は高原油価格の下で需要の増加の見通しをトレードオフしているが、同時にドル為替レートが強化され、米国株が下落したことに加え、米国の高インフレが投資家の高原油価格に対する需要の先行きへの影響に対する懸念を引き起こし、中国の疫病状況が繰り返しても、原油の圧力が下落している。また、米国が4500万バレルの石油備蓄を売却すると発表したと同時に、米国の商業原油在庫が2週連続で増加し、FRBが30年来最大の金利引き上げを発表してインフレ令に対抗したことに加え、IEAは原油価格が高いか需要の将来性に影響を与えると表明したが、OPEC+増産承諾が実現しにくいことやリビアの動乱が市場の供給不足を懸念して原油価格の上昇幅を製限し、原油価格が下落した。
米国のタイヤ市場では、輸入の増加傾向が続いている。中国ゴム網によると、米国国家統計局（CensusBureau）の最新データによると、2022年第1四半期の乗用車タイヤ輸入量は前年同期比13.1%増の4040万本だった。タイ、メキシコ、インドネシア（上位3位の輸入元）から輸入された乗用車タイヤは、このような製品の輸入のほぼ半分を占めています。軽トラックのタイヤの供給は明らかにアジアに転向し、タイ、ベトナム、フィリピンからの輸入台数はそれぞれ35.8%、35.6%、42%増加した。対照的に、カナダとメキシコの輸出はそれぞれ7.1%と10.1%下落した。米国が中国の台湾産乗用車タイヤに高額関税を課した影響は、依然として発酵を続けている。
サイレン液体ゴールド乗用タイヤの新品重量ポンドが登場し、618を借りて Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 全域マーケティングを開始した。サイ輪グループによると、6月16日、サイ輪グループと新康衆の戦略協力契約及び液体黄金乗用タイヤの新製品発表式がグループ本社で盛大に行われた。新製品の発表段階では、3つの液体黄金乗用タイヤ製品C 01、E 01+、S 01ビロード重量ポンドが登場し、液体黄金という転覆性技術を紹介し、今回発表された3つの新製品の性能特徴と卓越した表現を重点的に紹介した。また、天猫 Sailun Group Co.Ltd(601058) 旗艦店が盛大にオープンし、サイレーン液体ゴールデンタイヤが618の販促活動に参加した。
海運費は下落態勢を維持し、多指数の下落が明らかになった。バルト海貨物指数（FBX）は2021年9月10日に史上最高の1110856点に達し、その後揺れが戻り始め、6月17日に711571点を収め、先週より2.00%下落し、2021年7月のレベルにほぼ下落した。東南アジアコンテナ運賃指数と中国輸出コンテナ運賃指数（CCFI）は2021年12月24日と2022年2月11日に歴史的な高位に達し、その後も明らかな下落を示した。世界各国の埠頭の渋滞状況が持続的に緩和され、疫病状況が徐々に緩和され、港は続々と輸送力を高め、海運価格が引き続き低下し、合理的な区間に戻り、輸出業界に有利になると予想されている。
リスク要素：マクロ経済不況による需要低下リスク；原材料コストの上昇や製品価格の低下のリスク。経済拡張政策が予想に及ばないリスク
重点標識： Sailun Group Co.Ltd(601058) 。（1）会社の生産拡大リズムが明確である。会社は現在、中国外に建設中の生産能力があり、中国の建設中のプロジェクトはいずれも22年に生産を達成する見込みで、年間生産能力は240万本の全鋼タイヤ、850万本の半鋼タイヤ、1万トンの非道路タイヤを増加させる。海外のベトナム3期（100万本の全鋼タイヤ、400万本の半鋼タイヤ、5万トンの非道路タイヤ）とカンボジアプロジェクト（165万本の全鋼タイヤ、900万半鋼タイヤ）は23年に完成する見込みだ。（2）海運の不利益が後退している。バルト海貨物指数（FBX）は2022年3月18日から連続して下落し、6月10日に727201点に下落し、2021年下半期の平均9727点を下回った。そのため、2021年に会社の利益に重要な影響を与える運賃要因は2022年に大幅に改善されると考えられています。（3）原材料については、今週のタイヤ業界の上流原料のオファーが安定している。（4）会社の「液体黄金」は技術突破を実現し、同時に転がり抵抗を下げ、耐摩耗性能と耐湿滑り性能を向上させることができ、高い原油価格と新エネルギー自動車の浸透率が絶えず向上している背景の下で、会社に新しい成長空間を開くことが期待されている。総合的に見ると、生産拡大のリズムが明確で、海運と原材料の不利益が解消されており、会社は将来、ダブル成長の軌道に戻り、液体金製品の牽引の下で業績の増加を実現する見込みだ。
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 810。会社は主にセルロースエーテル、植物カプセルなどの製品を経営しています。2021年、会社はセルロースエーテルの年間生産能力が3.4万トンと植物カプセルの年間生産能力が277億粒で、4.1万トンのセルロースエーテルと73億粒の植物カプセルの年間生産能力が建設されている。会社の海外業務の割合は半分を超え、植物カプセルの品質が軽く、体積が大きいことに加えて、会社は運賃の影響を受けて著しい。会社は疫病、原材料の値上げ、海運コストの上昇などの多重要素の下で依然として高速成長を維持している。2021年の営業総収入は15604941万元で、yoy+19.22%です。帰母純利益は3295353万元で、yoy+30.65%。非純利益を3147138万元控除し、yoy+31.45%。2022年第1四半期、会社は営業収入3億9200万元、yoy+19.05%を実現した。上場企業の株主に帰属する純利益は963334万元で、yoy+20.66%だった。会社はまた、セルロースエーテルと植物カプセルの拡張プロジェクトを支援するために6億元以下の転換社債を発行する予定です。世界最大の船会社マスキーの2022年の利益予測やバルト海貨物指数などを見ると、海運費は2022年下半期に従来の水準に回復する見込みで、将来的には海運費が下落し、会社の生産能力が持続的に放出される場合、会社の推定値は修復される見込みです。
\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 183。会社の収入は主にシリカ製品から来ています。会社は現在沈殿法シリカの総生産能力が世界第3位にあり、2021年までの生産能力は33万トン/年である。会社は江蘇省無錫、安徽省鳳陽、福建省沙県の中国の3つの生産基地とタイの海外生産基地を持っていて、その中の核心工場の無錫単体工場の15万トンの生産能力は世界の前列に位置しています。高分散シリカはセット専用材料として、グリーンタイヤの製造に応用されている。高原油価格と新エネルギー自動車の浸透率は絶えず向上し、タイヤに対してより高い省エネ環境保護要求を提出し、高分散シリカを重要な方向にする。会社が現在建設している福建省の7万5000トンのシリカプロジェクトは高分散製品である。会社の高分散シリカ製品はすでに中国外の複数のタイヤ会社の認証を取得し、上述の顧客と良好な協力関係を形成し、グリーンタイヤの景気向上に十分な利益を得ることが期待されている。また、会社の産出業務はほぼ半分で、2021年下半期以来海運費が急騰し、会社の利益に一定の影響を与えたが、世界最大の船会社マスキーの2022年の利益予測やバルト海の貨物指数などを見ると、海運費は2022年下半期に従来の水準に回復する見込みで、海運費の低下は会社の業績に短期的な反転をもたらす可能性がある。
