Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 2022年度非公開発行A株株式募集資金の使用可能性分析報告
一、今回の募集資金使用計画
今回の非公開発行株式の募集資金総額は1770000000万元を超えず、発行費用を控除した後、以下のプロジェクトに投資する予定です。
単位：万元
番号募集資金投資プロジェクトの投資総額募集資金の投入予定額
1インドネシア華山ニッケルコバルト会社の年間12万トンニッケル159627392122000000金属量水酸化ニッケルコバルト湿式法プロジェクト
2広西華友リチウム業会社の年間生産量5万トンの電気21159712150000池級リチウム塩プロジェクト
3補充流動資金40 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 000000
合計2207710417700000
注：上記の募集プロジェクトの実行可能性研究報告に関連するドルの人民元為替レートは、統一的に6.4：1によって換算されます。今回の非公開発行募集資金が到着する前に、会社は募集資金投資プロジェクトの進度の実際の状況に基づいて自己資金で先行投入し、募集資金が到着した後、関連法規に規定されたプログラムによって置き換えます。
今回の非公開発行の実際の募集資金額（発行費用を差し引いた後）が上記のプロジェクトの投入募集資金総額より少ない場合、会社は最終的に確定した今回の募集プロジェクトの範囲内で、プロジェクトの軽重緩急などの状況によって、募集資金の具体的な投資プロジェクト、優先順位及び各プロジェクトの具体的な投資額を調整し、決定し、募集資金の不足部分は会社が自己資金で解決する。二、今回の資金募集投資プロジェクトの基本状況（I）インドネシア華山ニッケルコバルト会社の年間12万トンニッケル金属量水酸化ニッケルコバルト湿式プロジェクト
1、プロジェクトの必要性
（1）新エネルギー自動車の普及と高ニッケル化傾向はニッケル資源の需要を急速に牽引し、ニッケル産業チェーンの配置情勢を加速させる必要がある
新エネルギー自動車産業は現在高速成長段階にあり、すでに世界のグリーン発展をリードする重要な産業となり、世界の主要国と国際主流の自動車企業は次々と自動車の電動化転換配置を加速し、電気自動車の燃料自動車に対する徐々にの代替はすでに産業の将来の長期発展の必然的な傾向となっている。新エネルギー自動車のバリューチェーンの重要な一環と核心部品として、リチウム電池及びリチウム電気材料産業は新エネルギー自動車の急速な普及に伴い、市場容量を絶えず拡大し、広い市場発展空間を迎える。三元動力電池は新エネルギー自動車電池技術の主要な発展方向の一つであり、高ニッケル三元材料は航続距離、エネルギー密度、材料コストなどの麺で著しい優勢を備えており、高ニッケル化は三元動力電池の将来の発展傾向となっている。
動力電池の高ニッケル化が持続的に推進されるにつれて、電池中のニッケルの割合は徐々に向上し、高ニッケル三元正極材料の出荷量と割合も大幅に増加した。GGIIデータによると、2021年の中国の高ニッケル三元正極材料の出荷量は17万トンに達し、前年同期比183%増加した。全三元正極材料に占める高ニッケル三元の比重は40%に達した。新エネルギー自動車産業の高度化に伴い、単車用ニッケル量は持続的に向上し、リチウムイオン分野のニッケル資源需要量も大幅に増加する。会社は新エネルギーリチウム電気材料業界の指導者として、ニッケル資源分野で引き続き深く配置し、既存のニッケル資源の優位性を固め、会社の一体化配置に原料保障を提供する必要がある。
（2）全世界のニッケル資源の分布が均一ではなく、「外に出る」資源配置を完備し、必然的な選択になる。
米国地質調査局（USGS）の2020年データによると、世界のニッケル資源埋蔵量は約8900万トンで、主にインドネシア、オーストラリア、ブラジル、ロシア、キューバ、フィリピンなどに集中しており、この6カ国の埋蔵量の合計は78.01%を占め、ニッケル資源の集中度が高い。中国のニッケル資源の埋蔵量は280万トンにすぎず、世界のニッケル総埋蔵量に占める割合は3.15%にすぎない。また、USGSのデータによると、2021年の世界のニッケル鉱山の総生産量は270万トンで、中国の生産量の割合はわずか4%で、ニッケル資源と生産量は相対的に不足している。しかし、同時に、会社のリチウム電気材料の一体化配置はニッケル資源に対する需要が日増しに増加しており、「出て行く」ことは会社が原料の供給安全を保障し、新エネルギーリチウム電気材料業界の指導者の地位をさらに確立するための必然的な選択である。
インドネシアは世界の赤土ニッケル鉱の資源が最も豊富な国の一つで、世界の赤土ニッケル鉱の埋蔵量の10%以上を占めており、主な資源はスラウェシ島、ハマブラック島とその近くの島に集中している。インドネシアの新鉱産法は、2020年1月1日からインドネシア政府がすべての品位のニッケル鉱の輸出を禁止すると規定している。同時に、商業の角度から、資源産出地で赤土ニッケル鉱に対して製錬加工を行うのも最も経済的で合理的な資源利用方式である。今回の会社はインドネシアで12万トン（ニッケル金属量）水酸化ニッケルコバルト湿式プロジェクトを合弁で建設し、ニッケル資源の安定供給を保障し、会社の産業チェーンの配置を完備し、強固にし、下流の顧客の安定供給チェーンに対する切実な需要に合致し、同時にニッケル鉱を近く取得して製錬することによって生産コストを下げ、コスト競争優位を構築する。
2、プロジェクトの実行可能性
（1）現地の十分な原料供給と良好なプロジェクト実施条件
本プロジェクトの建設場所であるインドネシアのハマハラ島とその週辺地域は世界の赤土ニッケル鉱資源が最も豊富な地域の一つであり、地元のニッケル鉱の供給が豊富である。プロジェクト会社は様々な方法で原料の安定供給を保障する。同時に、本プロジェクトのパートナーである青山グループはインドネシアのニッケル資源開発分野で長年深く耕し、本プロジェクトに有力な経験と資源保障を提供する。また、インドネシアの石炭資源は豊富で、品質がよく、本プロジェクトがセットで建設した石炭火力発電所に十分な原料を提供することができる。
本プロジェクトは緯達貝工業園（IWIP）に建設する予定で、この工業園はインドネシア政府が指定した国家重点工業園区で、園区内はすでに「三通一平」の仕事を完成し、場所、電力、給排水、環境保護、消防などのインフラが完備し、園区の交通が便利である。園区の比較的に良い産業集積と鉱冶一体化モデルは本プロジェクトに良好な実施条件を提供した。
（2）会社の豊富なインドネシアプロジェクトの経験と十分な技術備蓄
会社はすでにインドネシアで多くの製錬プロジェクトを建設し、華越会社の年間6万トンのニッケル金属量水酸化ニッケルコバルト湿式プロジェクト、華科会社の年間4万5000トンのニッケル金属量の高い氷ニッケルプロジェクトなどを含み、戦闘力のある人材チームを育成し、豊富なインドネシアプロジェクトの建設、運営、管理経験を持ち、本プロジェクトの実施に優れた人材基礎を提供した。
本プロジェクトは業界をリードする湿式高圧酸浸漬製錬技術を採用する予定で、この技術方案は成熟して信頼できる。会社は青山グループと協力した華越会社の年間6万トンのニッケル金属量水酸化ニッケルコバルト湿式プロジェクトはすでに順調に原料を投入して試作し、それは本プロジェクトと同じ湿式高圧酸浸漬製錬技術を採用し、本プロジェクトに豊富な建設と生産経験を提供する。
（3）「一帯一路」の提案と会社の発展戦略に合致する
近年、中国政府は「一帯一路」構想を提出し、中国企業の「外に出る」ことを支持している。「一帯一路」構想もインドネシア政府の支持を得た。本募集プロジェクトは会社と青山グループのそれぞれの優位性と資源を十分に発揮し、インドネシアでニッケル資源の製錬と深加工を展開し、インドネシア政府の産業計画と中国政府の「一帯一路」提案に符合し、会社の「上製御資源、下拓市場、中提能力」の発展戦略に符合した。
3、プロジェクト建設内容
（1）事業所及び実施主体
プロジェクトの建設場所：プロジェクトは緯達貝工業園（IWIP）内に建設され、インドネシアのマルゴ諸島の中のハマハラ島に位置し、マルゴ省北マルゴ県に属する。
事業実施主体：会社持株子会社華山ニッケルコバルト（インドネシア）有限会社。会社は資金を募集した後、同社に増資または借入する形式で本プロジェクトを実施する。
（2）建設内容と規模
本プロジェクトの建設内容は洗鉱、クロム選択、高圧酸浸湿法技術、硫黄製酸工場、石灰石工場及び尾鉱ダムなどの技術と関連施設を含み、その他の施設、例えば電力供給、給水、生活区などはプロジェクト所在地の工業園区から提供される。建設後、本プロジェクトは赤土ニッケル鉱の乾鉱量約1040万トン/年を処理する能力がある。
（3）製品方案
本プロジェクトは水酸化ニッケルコバルト中間製品32.6万トン/年を生産し、ニッケル金属量12.3万トン/年に換算し、コバルト金属量1.57万トン/年である。また、選鉱副産物クロム精鉱は約50.6万トン/年である。
（4）プロジェクト建設週期
プロジェクト建設週期は3年である。
4、プロジェクト投資概算及び財務評価
（1）プロジェクト投資概算
プロジェクトの総投資額は159627392万元で、募集資金の投入額は122000000万元を使用する予定で、具体的な投資概算は以下の通り：
シリアル番号投資カテゴリ投資金額（万ドル）投資金額（万元）投資金額の割合
1工事費用200770012503680 80.50%
1.1建築工事351598022502272 14.10%
1.2設備購入1277573081764672 51.22%
1.3設置工事378699024236736 15.18%
2工事建設その他費15184009717760 6.09%用
3予備費1606 Xiamen Changelight Co.Ltd(300102) 80320 6.44%
4建設期間ローン金利12669008108160 5.08%
5下地流動資金4714803017472 1.89%
合計24941780159627392 100.00%
注：本プロジェクトのドル対人民元レートは6.4：1を採用しています。
（2）財務評価
プロジェクトに関する実行可能性研究報告によると、プロジェクト内部の収益率は18.14%（所得税引後）で、投資回収期間（所得税引後、建設期間を含む）は7.74年と予想され、プロジェクトの経済効菓の将来性は比較的に良い。5、プロジェクトの承認プログラム
本プロジェクトに関連する海外投資の改革、ビジネス部門の届出と環境アセスメントの承認などの関連手続きが行われている。（II）広西華友リチウム業会社の年間5万トン電池級リチウム塩プロジェクト
1、プロジェクト建設の必要性
（1）新エネルギー自動車+エネルギー貯蔵二輪駆動、リチウム金属需要量は引き続き高速成長が期待される
新エネルギー自動車産業はすでに国家戦略的新興産業となり、自動車産業のモデルチェンジとグレードアップを実現する大きな期待を寄せられている。ここ10年来、国は新エネルギー自動車に関する政策を集中的に打ち出し、業界の発展に全方位的な支持を提供してきた。世界的に見ると、主要国と国際主流の自動車企業も電動化の転換配置を加速しており、電気自動車の燃料自動車への徐々にの代替は将来の長期的な発展傾向となっていることが明らかになった。
「第14次5カ年計画」が国家エネルギーシステムにおける再生可能エネルギーの重要な地位をさらに明確にすることに伴い、風力発電や太陽光発電などの新エネルギー発電設備の量は急速に向上する見込みで、「第14次5カ年計画」期間中に風、光発電量は2倍になると予想されている。風を捨てて光を捨て、最大限に風光発電の利用率を高める需要の推進の下で、風光配貯蔵はすでに新エネルギー発電モードの必須オプションとなっている。
新エネルギー自動車及びエネルギー貯蔵システムの核心部品として、リチウム電池は大きな発展チャンスを得たが、リチウム金属はリチウム電池の最も重要な金属原材料として、正極材料、電解液などの複数のリチウム電池の重要材料の中で重要な役割を菓たしており、その需要量もリチウム電池業界の持続的な成長に伴い大幅に向上している。市場調査研究機構のデータによると、リチウム電池業界のリチウム製品に対する消費は年々増加し、電池業界のリチウム使用量の割合は2015年の35%から2021年の74%に増加した。将来、新エネルギー自動車産業の持続的な爆発的な成長とエネルギー貯蔵業界の急速な浸透に伴い、リチウム電池のリチウム金属に対する需要量は引き続き高速成長を維持する見通しだ。
世界の新エネルギーリチウム電気材料業界の指導者として、会社はリチウム金属業界の市場チャンスをつかんで、資源開発、一体化配置などの麺での優位性を発揮して、リチウム業務プレートで配置を強化して、新エネルギー自動車とエネルギー貯蔵業界の発展配当を十分に享受する必要があると考えています。
（2）新エネルギー業界の発展チャンスを把握し、会社の利益能力を持続的に向上させるために良質な増分を注入する
新エネルギー業界の急速な発展の恩恵を受け、炭酸リチウム、水酸化リチウムなどのリチウム電池生産に必要な核心原材料の需要量は持続的に供給不足にある。
