建材業界週報:5月のデータリング比が改善、セメント需要はまだタイムラグが残る

今週の統計局が5月の経済データを発表し、4月より明らかに改善され、前年同期よりも弱い。セメント需要は閑散期の中で依然として弱い。ガラス利益はすでに数週連続でマイナスで、業界のゲームはまだ改善されていない。

プレートの上昇、輸送の大皿:今週の申万建材指数の収入は7022.1で、0.76%上昇し、輸送万は全Aの1.76%上昇した。業界の平均市場収益率は13.0倍で、先週より0.09倍上昇した。

統計局が5月の経済データを発表し、前月比の改善は前年同期よりも弱い。5月の不動産着工、竣工、用地取得はそれぞれ前年同期比41.85%、31.3%、43.1%減少し、販売は同31.8%減少した。竣工を除いて、各データのリング比はいずれも改善され、前年同期より減少幅が狭い。インフラストラクチャは7.9%増加し、成長率は4月よりさらに向上した。取り外すと、電気熱ガス水、輸送郵貯、公共水利の伸び率はそれぞれ7.8%、5.5%、9.6%だった。5月のセメント生産量は2億3000万トンで、同じ17.0%減少した。インフラ投資の高増速の下で、セメント需要は依然として弱く、インフラ投資の増速が実物の仕事量までの遅延状況は依然として存在し、後続の実物の仕事量の着地はセメント需要の肝心な要素の一つであり、不動産端の環境比改善もある程度の需要の回復をもたらすことが期待されている。

セメント:不利な要素は改善傾向が見られず、需要はまだ辛抱強く待つ必要がある。今週のセメント業界は依然として弱勢の運行を維持している。一部の地域では高在庫の自発的なピークに製限されているが、供給は著しく好転していない。需要の麺では、不動産は依然として相対的に弱いままで、雨や暑さなどの影響でセメント需要が弱い。石炭価格は依然として相対的に高い位置にあり、セメント価格が下落した場合、コスト圧力はさらに際立っている。価格は拡大を続け、庫容比は依然として高位にある。今週の熟成材料、P・O 42.5、P・S 32.5粉末価格はそれぞれ347.0元/トン、407.7元/トン、404.5元/トンである。それぞれ1週間前より10.8元/トン、9.5元/トン、10.0元/トン下落し、価格は下落し続けた。ミルの稼働率と熟成庫容比はそれぞれ54.4%、72.2%で、稼働率は2.2%上昇し、庫容は先週より0.1%低下し、依然として高位にある。

ガラス:利益は好転せず、在庫はさらに蓄積された。今週のガラスの平均価格は92.7元/重量箱で、在庫日数は23.4日で、価格は先週より2.2元/重量箱下がり、在庫は先週より0.2日上昇した。今週、石油コークス、天然ガス、石炭の3種類の燃料から生産されたガラスの理論利益はそれぞれ-29元/トン、-179元/トン、-129元/トンに下落し、すべてマイナスになった。ガラス需要は依然として一般的で、5月の竣工麺積の下落幅はさらに拡大し、後続需要は依然として不透明である。業界内にはまだ大規模な冷修相場がなく、業界のゲーム構造はまだ最適化されていない。

重点推薦

インフラ建設の力と不動産着工端のセメント業界を第一に考慮することを推進し、各株は成長と価値属性を兼ね備えた Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、再編後の管理改善の Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) 、低PBの業界トップ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) を推薦した。不動産端の回復ロジックは防水と減水剤を推薦し、株は低評価値の Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、業界のリーダー Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) を推薦する。減水剤は Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) を推奨します。予想される差角度はガラス繊維と薬用ガラスを推薦し、ガラス繊維は三重力の Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 、コストと規模優勢の Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) 、業績の弾力性の大きい小蛇口 Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) 及び産業チェーン一体化配置の Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) を推薦する。薬用ガラスの推奨生産能力配置は顧客資源の強い Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) を加速させる。

評価が直麺する主なリスク

ガラス繊維の需要は予想に及ばず、生産能力の投入ペースが加速している。基礎建設の実物の仕事量は持続的に遅れている。防水の新しい規則の登場は予想に及ばない。原材料価格が高止まりしている。疫病が妨害する。

- Advertisment -