投資のポイント：
メディアプレートは年内に低迷している。各種の内部と外部要素が重なった影響を受けて、メディアプレートの2022年の動きは相対的に低迷している。短期的な動きに影響を与える要素から見ると、2022年のメディアプレートの動きが理想的ではないのは、主に2021年に比較的熱い元宇宙テーマの投資意欲が2022年に冷却され、メディアとインターネット分野が密集し、より厳格な政策監督管理、外部国際政局環境の動揺、年内に中国の複数の都市で疫病が再発するなどの要素が共同で招いたことによる。その中で、疫病の再発と監督管理政策の加圧はプレートの動きに大きな影響を与える要素の一つだと考えています。
監督管理政策は緩和され、プレートの推定値は修復を迎えるだろう。いくつかの業界の監督管理政策と特定項目の整備行動の醸成、登場に伴い、政府は何度も多くの管理を経て、一部の重点分野の乱れが明らかに改善され、主管部門のメディアやインターネット会社に対する態度と論調も以前より緩和され、監督管理部門の態度もより積極的な麺に変わり始めたことを意味する。
現在、文化メディアとインターネットプレートは現在「政策の底」の位置にあり、一部の分野、例えばゲーム産業に対する監督管理政策はすでに極致の状態に近く、管理手段の有効性が向上するにつれて、未来の監督管理がさらに強化される確率と空間は絶えず低下しており、メディア会社とインターネット会社が現行の監督管理の枠組みと要求に十分に適応できるようになってきた後、国が提唱する健康規範によりふさわしい発展の道に向かい、市場の監督管理の不確実性に対する懸念も緩和される見込みで、プレートの推定値も修復を迎える。
疫病後の回復と長期成長の2つの主線に注目している。2022年には内外の要素が重なって段階的な影響を与え、メディアプレートの動きが弱いが、のれんリスク、政策監督管理などの長期的な要素の影響力の弱まり、短期的な疫病状況の好転に伴い、メディアプレートの業績の基本麺と評価レベルは修復を迎える見込みだ。投資のメインラインでは、短期的には、疫病後の回復の恩恵を受けることができ、前期比で大幅な成長を実現できる分野、例えば映画や広告、中長期的には、持続的な成長潜在力を備え、新しい技術の普及が成長空間をもたらす業界、例えばゲームやVR/ARに注目することを提案しています。
映画市場はQ 3の前月比の回復が明らかになると予想され、龍頭市の占有率の上昇に長期的に注目している。短期的な疫病の影響は避けられず、2022年上半期に影響を与える見通しだ。しかし、社会麺の秩序が正常に回復するにつれて、最近の興行収入の表現は明らかに好転し、映画館の営業率は上海地区の映画館が徐々に開発されるにつれてさらに向上し、映画内容の供給回復を促し、二重駆動の下で China Film Co.Ltd(600977) 市場はQ 3から全麺的な回復段階に入る見込みだ。ルート端はリード市場の占有率の長期的な上昇傾向に注目している。
広告の投入需要は経済の好転に伴い回復し、中長期的にはまだ大きな成長空間がある。疫病は短期経済、消費データに影響を与え、広告の投入需要は弱まったが、社会秩序が正常になると、社会消費財の小売総額、実物商品のネット販売などのデータが回復し始め、広告主の投入需要もマクロ経済の好転に伴い回復する見通しだ。中長期的には、中国の広告市場規模はGDPの成長と広告業界のGDPに占める割合の向上に二重に恩恵を受け、依然として大きな成長空間を持っている。しかし、広告業界には一定の後週期属性があることを考慮して、広告主の投入需要と規模の増加の進度は経済回復週期より小幅に遅れると予想されている。
ゲーム番号政策は暖かくなり、ARPU値の上昇と出海に長期的に注目している。監督管理政策の限界が暖かくなり、版号の再開は新しいゲームの研究開発、オンラインの進度の常態化を駆動し、中国のゲーム市場規模の増加を牽引する見込みだ。中国のゲーム産業の精品化の発展傾向の下で、ゲームユーザーの有料意欲がゲーム市場の中長期的な成長に駆動力を提供するように向上し、中国のゲーム会社は出海戦略の投入を強化し、手遊び分野の差別化の優位性を通じて海外で高い成長態勢を継続することが期待されている。
元宇宙の新技術の下でVR/ARに注目している。メタ宇宙に関連する複数の基礎技術の中で、VR/ARは仮想世界への必須設備として、その重要性は言うまでもないと考えられています。現在、VRデバイスは出荷量の急速な成長段階に入り、ARはVRよりやや遅れている。短期的に見ると、現在VRとARの応用シーンにおける確定性が高く、着地速度が速く、商業化の程度が高く、規模が大きいのは依然としてゲーム分野であり、現在VRゲーム分野では大型ゲームと中小ゲームが共存しており、競争構造は未定であり、中小ゲーム開発業者であっても差別化と革新型製品を通じてより多くの破局機会を得ることができる。
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リスクの提示：疫病の状況は持続的に繰り返します；マクロ経済の下落；政策監督管理は予想以上に引き締まっている。市場競争が激化する。文化製品の内容の品質は予想に及ばない。プロジェクト製の特徴が会社の業績の変動を招く
