ホテル：22 Q 2疫病発生により経営圧力がかかり、店を開拓することが阻害され、疫病状況が安定した後に需要が回復することを期待している。
\u3000\u30001). Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ：全体の売上高は昨年より10~20%減少する見込みで、帰母純利益は約0元-利益は1000万元と予想されている。2). Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ：収入は前年同期比10%-30%減少し、約19.79-25.40億元で、帰母純利益は1.00-2.50億元の損失を見込む。3). Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ：経営データは19年同期より40%から50%減少する見込みです。全体的に見ると、収入は前年同期比20~40%減少し、範囲は約11.20~14.90億元で、帰母純利益は1.0~2.5億元の赤字を予想している。4). Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) ：全体の売上高は前年同期より10~20%減少する見込みで、帰母純利益は約1000万元の損失-1500万元の利益を見込んでいる。
免税：22 Q 2疫病による客流のストレス、22 Q 3シーズンの客流修復を期待
China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 3月から中国で多くの疫病が発生し、4-6月の海南省の客数は前年同期より明らかに下落し、離島免税品の販売に一定の抑圧を与えた。業務に細分化し、会社の4月の総収入（日中は上海の疫病の影響が大きい）は約15~20億元と予測している。5月に上海が日々出荷を再開し、月収は前月比または上昇し、当月の総収入は約25~30億元と予測されている。6月に上海は操業再開と生産再開を積極的に推進し、中国の消費が回復し、上海日上直送日販は0.4-0.5億元、CDF会員の購入月販は4-5億元に回復し、6月の海南離島の免税総額は約30億元であるため、6月の会社の総収入は約55-60億元と予測されている。22 Q 2の全体収入は約90~95億元と予想され、費用が相対的に剛性があり、所得税や少数株主の権益の影響を考慮すると、22 Q 2の純利益は約1.5~2.0億元と予想されている。22 Q 3の夏休み観光シーズンの到来、海口新海港の開業、中国の疫病状況が徐々に管理されるにつれて、会社の業績はさらに回復する見込みだ。
観光地：2022 Q 2は全国の疫病の多点配布経営の圧力を受けて明らかで、夏休みシーズンの回復を静かに待っている。
\u3000\u30001). Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ：会社は全国の多くの千古情観光地を核心とし、第2四半期に麗江/鄭州/長沙の3つの千古情観光地だけが開放時間が長く、鄭州/長沙の2つの観光地は軽資産モデルで運営され、歴史的な収益貢献が少なく、母の純利益は約1 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0万元の損失を見込んでいる。2). Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 4-5月の華東地区の疫病状況は緊迫しており、会社のホテル、温泉、観光地の業務の客流は製限されており、第2四半期の経営業績は前年同期比で下落する見込みで、母の純利益は約0元-利益は2000万元と予想されている。
人服：5月以来、業務は迅速に回復し、安定した就業指導の下で柔軟に雇用する成長空間をよく見ている。中国の柔軟な労働者の伸び率は30~40%で、海外の疫病後の修復は急速で、前年同期比70%増加した。ヘッドハンティングとRPO事業全体は前年同期並みで、純利益は前年同期比10~20%増加する見込みで、帰母純利益は7 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0万元と予想されている。
投資提案
全国で多くの省をまたぐ観光が開放され、疫病状況の正確な予防とコントロール能力が強化され、外出チェーンと人服プレートの景気が上昇し、中国の疫病状況の安定による推定値の修復に注目することを提案し、成長論理の安定/競争構造の改善/良質な供給を提供するリーダーが好ましいことを提案した。回復論理の4つの主線に注目することをお勧めします：1）。週期の底にある/長期成長ロジックの堅固なホテルの良質な標準的な Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住グループ、 Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) 2).消費還流と消費アップグレードの恩恵を受ける免税プレートを推薦し、 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) を重点的に推薦し、 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) などに注目することを提案する。及び抗週期属性が明らかで、安定した就業背景の下で政策触媒の人服プレートは、 Beijing Career International Co.Ltd(300662) を推薦し、 Beijing Urban-Rural Commercial (Group) Co.Ltd(600861) に注目し、外服ホールディングスに注目することを提案した。3).レジャー旅行、週辺旅行の浸透率が向上した良質な観光地標識の Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) に利益をもたらすことを推薦し、観光産業チェーンの業務が完備している China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 観光業務が開通した復星観光文化と氷雪旅行の関心が向上した Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) に注目することを提案した。4).疫病後の同店の修復が期待され、成長性の基本麺が強く、新ブランド&新業態が孵化しているヘレン司、九毛九を推薦し、飲食の蛇口の海底すくい、しゃぶしゃぶに注目することを提案した。
リスクのヒント
マクロ経済変動リスク；疫病は予想以上のリスクを繰り返している。業界競争の激化リスク；衛生安全リスク。
