核心的な観点
原油関連情報：
原油と関連在庫：2022年6月10日の米国原油商業在庫は4億1870万バレルで、週200万バレル増加した。ガソリン在庫は2億1750万バレルで、週70万バレル減少した。留分油在庫は1億097万バレルで、週70万バレル増加した。プロパン在庫は0518211億バレルで、週158.9万バレル増加した。米国の原油生産量と掘削機数：2022年6月10日の米国の原油生産量は1200万バレル/日で、週に10万バレル/日増加し、1年前より80万バレル/日増加した。6月17日の米国掘削機数は740台、週7台、年270台増加した。カナダの掘削機数は156台、週15台、年39台増加した。その中で、米国の採油掘削機は584台、週4台、年211台増加した。
価格変化：
私たちが監視している188種類の化学工業製品のうち、今週の価格上昇幅の上位3製品はそれぞれ動力石炭（秦皇島）（12.4%上昇）、トリクロロエチレン（11.9%上昇）、ピリジン（10.0%上昇）である。下落幅のトップ3は尿素-国際（22.0%下落）、液体塩素（19.6%下落）、酢酸（19.0%下落）だった。
月次では、価格上昇幅の上位3製品はそれぞれトリクロロエチレン（19.7%上昇）、リン鉱石（19.4%上昇）、イソブチレン（17.4%上昇）だった。下落幅のトップ3は、ギ酸（28.4%下落）、硝酸アンモニウム-国際（26.0%下落）、液体塩素（24.6%下落）だった。
価格差の変化：
今週の価格差の上昇幅の上位3製品はそれぞれDMAC価格差（80.6%上昇）、オイルヘッドプロピレン価格差（64.6%上昇）、プロパン脱水素（60.5%上昇）であった。下落幅の上位3位はスチレン（61.6%下落）、R 134 a価格差（60.9%下落）、ポリビニルアルコール価格差（55.0%下落）だった。
月次では、価格差の上昇幅の上位3製品はそれぞれ油頭エチレングリコールの価格差（521.7%上昇）、ポリエチレンの価格差（459.4%上昇）、ポリプロピレンの価格差（169.4%上昇）であった。下落幅の上位3位は、ブチルアクリレート価格差（418.1%下落）、R 134 a価格差（245.3%下落）、過酸化水素水価格差（40.4%下落）だった。
投資提案と投資目標の
週期的な角度から私たちは依然として需要の剛性のある農業化業界の景気向上の傾向を見ており、その中で化学肥料、特に単質肥料は業界の需給構造が良いため、上流の資源性投入品のコスト支持を重ねて、さらにインフレ抵抗性を備えており、次に海外配置の農業医薬製剤プレートである。6 Chn Energy Changyuan Electric Power Co.Ltd(000966) 00096、買い増し）、 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) 、未格付け）、 Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) 、未格付け）、 Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) 、買い増し）、 Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 、買い増し）、 Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) 、買い増し）に注目することをお勧めします。
私たちはヨーロッパのエネルギー価格の上昇の核心は炭素中和政策による新エネルギーの伝統的なエネルギーへの代替にあると考えていますが、ロシアとロシアの衝突は代替傾向をさらに強化しているため、ヨーロッパの天然ガス価格は長期的に高位を維持し、世界の化学工業コスト曲線構造は長期的に分化すると予想しています。私たちは中国の需要限界が改善された後、中国の石炭資源コストの優位性に恩恵を受けた製品が強い上向き弾力性を迎えると予想しています。MDIとTDIのトップ企業 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、購入）、アジピン酸のトップ企業 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、購入）に注目することを提案します。
現在、市場が化学工業のトップ企業に与える評価レベルはすでに非常に低いレベルにあり、トップ会社の内生成長性と疫病後の景気度修復による週期弾性を考慮し、すでに比較的に良い配置価値を備えており、 Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、購入）、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、購入）、衛星化学（ Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) 、購入）、 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 、増加）、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) 、購入）、 Tongkun Group Co.Ltd(601233) Tongkun Group Co.Ltd(601233) 、購入）など。
リスクのヒント
原油価格の変動リスク；疫病の変化は予想されたリスクに及ばない。政治的リスク炭素中和政策の変化など。
