柳闇花明：製紙-トン盈修復相場を迎える見込み
21 H 2以来、パルプ価格や石炭などのエネルギー消費コストは大幅に上昇したが、工業用紙は下流の需要低迷の影響を受けて値上げ幅がコスト上昇幅をはるかに下回ったため、業界トンの利益が下落し続け、各種紙企業のQ 1純利益の伸び率は大幅に下落した。Q 2は疫病の影響を受けて端末需要が弱く、業界の景気は低迷した。
今回の木材パルプの大幅な上昇は需要側に支えられているわけではなく、需給構造から見ると、今年の世界の木材パルプの生産能力は緊張していない。場外要素が徐々に放出されるにつれて、パルプ価格は下落する可能性がある。6月に入り、全国の操業再開と生産再開が順調に推進され、需要側は好転を迎え、Q 2トンの利益が底を打った後、持続的な修復が期待されると判断した。
危険後機：家庭-Q 3または補充需要があり、中長期集中度の向上空間が大きい
最近の疫病が業績に与える影響は下半期に急速に回復する見込みだ。不動産緩和政策は持続的にコード化され、プレートの推定値を支えることが期待されている。
中期的には、ここ1年の不動産販売の影響を受けたファンダメンタルズにはまだ圧力があるが、業界の集中度の向上空間が大きく、下り期の集中度の向上に加速傾向があることを考慮すると、リードは滑らかに変動し、推定値はさらに分化する。
依然として強靭性を持っている：輸出-需要の分化、利益の改善
2022年初め以来、輸出企業の注文増加状況は分化している。品目の角度から見ると、一部の企業は業界の需要が旺盛で、製品の浸透率は依然として急速に向上しており、製品のハイエンド化の動力が強く、注文の増加速度は高位を維持している。一部の耐久財は疫病発生期間中の需要の早期放出に使用され、注文の伸びが減速している。
一部の原材料価格は下落し、輸送力の緊張が緩和され、為替レートが低下し、関税免除がさらに拡大し、利益の弾力性が徐々に解放される見込みだ。
谷が過ぎた：一部のプレートの蛇口はすでに配置価値がある
推奨ターゲット： Oppein Home Group Inc(603833) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Xianhe Co.Ltd(603733) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) Gongniu Group Co.Ltd(603195) 。
リスクの提示：不動産販売が予想に及ばないリスク；原材料価格の変動のリスク；端末需要が疲弊するリスク；為替変動のリスク。
