今週の相場概要：今週の半導体相場は主要指数に負けた。今週の申万半導体業界指数は0.62%下落し、同期の創業板指数は3.94%上昇し、上証総合指数は0.97%上昇し、深証総合指数は2.46%上昇し、中小板指は1.18%上昇し、万得全Aは1.76%上昇した。半導体業界指数は主要指数に負けた。
半導体の各細分板は多く上昇している。半導体細分プレートのうち、他のプレートは今週2.1%上昇し、封止プレートは今週1.8%上昇し、半導体材料プレートは今週1.3%上昇し、ディスクリートデバイスプレートは今週0.7%上昇した。半導体製造プレートは今週0.4%下落し、IC設計プレートは今週1.8%下落し、半導体設備プレートは今週2.0%下落した。
私たちは半導体の通年の構造的な相場をしっかりと見て、国産代替のタイムスリップサイクルをよく見ています。これまで私たちは報告書「半導体国産代替タイムスリップ週期をよく見る」202206.07の中で、「中米貿易衝突の背景の下で、半導体産業チェーンの各段階の国産代替比率の向上は中国半導体産業のサプライチェーンの安全性を大幅に増加させる。
CMP材料と設備の発展チャンスをよく見ています。
CMP技術はIC製造の重要な技術であり、材料と設備は核心である。CMP技術は現在公認されているナノスケールのグローバル平坦化精密加工技術である。IC製造技術の徐々にの発展に伴い、CMPは半導体業界全体で極めて広く応用され、多層配線にとってもフォトリソグラフィ技術にとっても、CMPは不可欠なIC製造キーテクノロジーとなっている。IC製造技術ノードに対応して、各種プロセスの製造能力は対応するCMP設備とその消耗品によって決定される。
CMP産業の下流は生産を拡大し、技術をグレードアップし、産業規模は徐々に増加している。中国の集積回路産業規模は持続的に増加し、20112017年の複合成長率は世界レベルをはるかに上回った。生産能力の麺では、中国の成熟製程の生産拡大が著しい。後続のウェハOEM段階における中国のOEM需要は依然として旺盛であり、中国のウェハ工場建設と生産拡大のブームは少なくとも2-3年続くと予想されている。同時に、製程と技術の進歩は技術プロセスにおけるCMP回数の増加をもたらし、CMP産業規模はそれに伴い増加する見込みである。
研磨液と研磨パッドはCMP技術の核心消耗品であり、国産化空間が大きい。半導体材料全体のコストの中で、研磨材料はシリコンウエハ、電子ガス、マスク板に次いで7%を占め、半導体製造の重要な材料の一つである。研磨液と研磨パッドはCMP消耗品の細分化市場の80%以上を占め、CMP技術の核心消耗品であり、外国メーカーは先発優勢を備え、自主的にCMP研磨材料を把握する核心技術を実現することは中国集積回路の産業安全に対して重大な現実的意義を持っている。
CMP設備は半導体の重要な技術設備であり、中国企業は徐々に台頭している。（1）CMP設備は他のプロセスの半導体専用設備と比べて技術継承の上でよりよく、長い間技術反復週期が存在せず、同時にCMP設備メーカーは上に消耗品、下にサービス分野に向かって延びることができる。（2）2018年の世界市場規模は20億ドル近くで、中国市場は持続的に成長し、米国の応材/日本の苒原は共同で90%以上のCMP設備市場を占め、中国企業は徐々に台頭している。
注意事項：
1）半導体材料装置：6 Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) 02409 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 6882 China Vanke Co.Ltd(000002) 3713 Taihai Manoir Nuclear Equipment Co.Ltd(002366) 88012 Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) /拓荊科学技術/華海清科/盛美上海；
\u3000\u30002）IDM: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ；
3）ウェハOEM：華虹半導体/ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ;
4）半導体設計：納芯マイクロ/東マイクロ半導体/海光情報/ Sg Micro Corp(300661) 3Peak Incorporated(688536) Montage Technology Co.Ltd(688008) /音響光学科/ Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) Starpower Semiconductor Ltd(603290) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) /龍芯中科/ Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) ;
リスク提示：疫病状況の悪化、産業政策の変化、国際貿易紛争の激化、下流業界の需要は予想に及ばない。
