核心的な観点
消費医療プレートは率先して反発し、中報期間は確固とした推定値の底と市場の底の段階に入る。
一般消費医療には、消費型医療とサービス、ワクチン、インターネット薬局とオフライン薬局、ブランド漢方薬と子供用薬などが含まれています。4月末、市場の一般消費医療の第2四半期業績に対する悲観的な予想はすでにpriceinになり、推定値は歴史の大底を見た。一般消費型医療プレートはマクロ政策の影響を受けることが少なく、多くは中国の疫病状況の深化によって需要が遅延し、消えないためである。将来の業績の伸び率は安定していると予想され、推定値は先行して修復される。5月のマクロ政策と疫病防止政策の好調に伴い、中国新聞は大底の成色を試す段階になる。
良質な革新兵器が超下落した後、あるいは大底に触れて逆転し、グローバル化、輸入代替、または国産の騰籠換鳥に注目している。
大中型革新薬器は中国だけでなく、世界一体化に重点的に注目しなければならない。小型革新薬会社は、市場が模倣創を認めているかどうかにかかわらず、生産比を投入し、研究開発コストを回収できるかどうかに重点を置いて、利益に転換する。中国の革新薬の割合は依然として低く、改良型革新が必要だ。日本の革新薬の発展歴史も模倣創から始まり、15年以上の発展を経て、オリジナルに向かっている。中国の革新薬の発展経路は日本に似ており、高揚して、直接世界で同時に研究開発することができる。模倣創の蓄積を通じて、中国の模倣製薬市場の騰籠換鳥の配当を享受することもできる。医療機器は輸入代替と欧米への進出に注目している。医療機器の論理は医薬と類似しており、輸入の代替空間が大きいか、欧米に出てお金を稼ぐことができる。ヨーロッパでは高齢化による医療保険が逼迫しており、高価格比の中国製品が重点的に考慮される。
投資提案と関連株
消費医療の重点注目 Huadong Medicine Co.Ltd(000963) （工業底打ち回復、医美和合成生物CDMO高成長）、 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) （収集に対する悲観的な期待は徐々に消化され、評価修復）、 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) （研究開発駆動型会社、OK鏡高成長、ICLは未来の大空間をもたらす）、 Autek China Inc(300595) （収集悲観的な期待は修復される）、時代天使和 Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) （歯科高成長コース、後者は生物活性株などの新製品を追加）；ワクチンは Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) （破傷風ワクチンの成長空間をよく見て、金グルコ菌ワクチンまたは世界の同類苗をリードする）に注目している。インターネット薬局とオフライン薬局、四大薬局は率先して反発し、京東健康と阿里健康に注目している（同様に受益処方箋の流出、プラットフォーム経済の悲観的な予想修復を圧迫し、医薬電子商取引は新たな発展に入る）。ブランド漢方薬は達仁堂（高株式激励予想）、＊ Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) （霊芝胞子粉などの省外拡張）と＊ Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) （漢方薬革新先導）に注目している。
革新薬はグローバル化の同時発展の薬企業に注目して、例えば Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、信達生物、栄昌生物、康方生物と復宏漢霖など；中国は後発医薬品の代わりに、 Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) 3年以内に6つの革新薬が発売され、販売ピークは百億を超える見込み）、 Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) （ドナフェニはソラフェニなどの代わりになり、凝固酵素の競争構造は良好）、海創薬業（重水素化エンドルアミンIII期データは盲目になる）に重点を置いている。
革新機器の海外進出に重点を置いている Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) （化学発光の海外高速成長、中国輸入の代替）；＊ Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) （内視鏡診療機器の小マイリー、米欧業務は疫病発生後に再び増加し、中国業務は疫病の影響を受けて次第に消失する）、先健科学技術（米欧ステント業務の成長可能期）；輸入代替注目 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) 、澳華内視鏡、啓明医療と心通医療；その他の重点は Apt Medical Inc(688617) Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) 、および Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) などに注目しています。
原料薬の重点は Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) （ニコチンナンバープレートが発行された後、ニコチンを抽出する供給弾力性が不足し、需要が旺盛で、それによってニコチンを抽出する価格の上昇を牽引する；ニコチンを合成する利益差が拡大し、輸出業務の利益能力が上昇する）、 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) と Jenkem Technology Co.Ltd(688356) などに注目している。その他の重点注目6 Huawen Media Group(000793) 00358 Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) Hob Biotech Group Corp.Ltd(688656) Xiangyumedicalco.Ltd(688626) Guangzhou Hexin Instrument Co.Ltd(688622) など
リスク提示：中国の疫病発生プロセスの不確実性リスク、国際環境の急激な変化リスクなど
