主な観点：
科学技術の観点は毎週集まっている（通信）
RedCapとは何ですか？Cat.1出身は似ています。RedCapは3 GPP Rel-17が提案した5 Gライトユーザー端末タイプです。RedCapは5 G差別化能力に対する市場の需要を効菓的に満たすことができ、同時に5 Gチップコストの高い企業の痛い点を解決し、5 G応用の規模化の着地を大いに推進することが期待されている。
RedCapは5 G軽量端末として、その独特性は主に：1）端末の複雑度が大幅に低下した；2）5 G既存のネットワークリソースを多重化することができる；3）5 G NRの優位性特性を継承し、必要に応じて柔軟に導入することができる。RedCap低コスト技術の実現経路は：1）より小さいスペクトル帯域幅を採用する；2）送受信アンテナの数を減らし、MIMO層の数を下げる；3）64 QAM変調方式を採用する；4）半二重FDDを採用する；5）上述の技術方案を総合的に運用し、eDRXとRRM測定リラックスなどの消費電力を低減する手段を同時に導入する。
RedCapは中高速移動物ネットワーク業務に焦点を当て、応用シーンが広く、市場潜在力が大きく、ビデオ監視、知能電力及び知能製造などの業界応用及びAR/VR、知能時計などの消費電子類応用をカバーしている。2025年の中国電力業界の5 G端末の出荷量は約1000万台、中国のセキュリティカメラの出荷量は約8億3000万台（10-20%は無線化需要がある）、世界のセルラースマートウェアラ設備の出荷量は約8630万台（30%の市場は中国にある）と予想され、RedCapモジュールの価格は200元以内に下がる見込みで、潜在市場規模は350億-500億元に達する。
ネットワークは長期的に進化しており、RedCapポテンシャルはCatに必要だと考えています。4/Cat.1は代替、Catを形成する.4とCat.1まだ当番の年です。FR 1（Sub 6 GHz帯域）では、Rel-17で定義されたRedCapの最大帯域幅は20 MHzであり、LTE Catの代替を目的としている。4。2023年に凍結すると予想されるRel-18は、LTE Catの代わりにRedCapの最大帯域幅が5 MHzになるようにバージョンを定義する予定です。1。 RedCapは5 G補完における高速度シーンカバーの必須の道であり、4 Gが歴史的なステージを脱退した後も市場での差別化接続に対する需要を満たすことができる。同時に、RedCapはCatについても考えています。4/Cat.1の代替は「J」曲線になります。類比Cat1，Cat.1は2 G/3 Gに大規模に代替する前にも10年ほどの蟄伏期を経験した。Catの代わりにRedCapを使用します。4/Cat.1また、政策端とコスト端の相互協力に依存しており、政策麺では、4 G退網政策が明らかに曲がり角になる。コスト麺では、時間と出荷量の試練を経験する必要があります。
5 G Rel-17の正式な凍結に伴い、RedCapは最速で2023年に商用化される見込みです。チップについては、クアルコムが2021年6月にバルセロナで開催された世界移動技術大会で5 G RedCapのプロトタイプシステムを展示した。紫光展鋭則は3 GPP R 17と将来のR 18標準の製定に深く参加し、スマートグリッドを展開シーンとしてRel-18 RedCap立項草案に書き込むことを推進した。ソアリン科学技術2021年年報によると、高品質のR 16とRedCap国産チップを開発している。モジュールでは、 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) が2023年に3 GPP R 17 RedCapをサポートする5 Gモジュールを発売します。 Fibocom Wireless Inc(300638) もすでに率先して5 G RedCapに力を入れ、RedCap業界標準の研究を早期に開始し、製品開発とR 17標準をドッキングした。
投資提案
モノのインターネットは絶えず反復的に進化し、長期的な生命力を備え、RedCap能力はバランスがとれており、工業センシング、知能電力網、知恵セキュリティ、ARなどのウェアラブルデバイス分野での応用の将来性は広く、Catに続く。1以降、5 G IoT時代にはまた爆発的な品種になることが期待されています。上流チップメーカーはソアジェット科学技術を推薦し、中流モジュールメーカーは Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) 、重点注目 Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Shenzhen Neoway Technology Co.Ltd(688159) 、下流端末メーカーは Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) 、重点注目 Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) を推薦する。
最近、市場リスク選好は改善され、成長株の修復相場は継続し、推定値が普遍的に修復されるにつれて、市場は中報ゲーム相場に入る。短期的な提案は、第2四半期に予想されるループ比改善の明らかな株の修復機会に重点を置くとともに、需要側から下半期の限界改善の良い投資機会を探すことを提案します。
6月には、以下の3つの投資メインラインに注目することをお勧めします。
1）北米の電気通信事業者の無線とブロードバンドの資本支出は今年2桁の増加に達する見込みで、中国のエリクソン&ノキアのサプライチェーンとブロードバンド設備業界を牽引し、前年同期比で増加した。北米Topクラウドメーカーはさらにいくつかのクラウドインフラを投入し、世界の数通光モジュール市場は25%の高成長率に達する見込みだ。世界のモジュール業界は高成長が続き、中国のトップメーカーは全麺的な追い越しを実現し、強業界のベータ+トップアルファ、IoTプレートの投資確定性が高い。 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) Skyworth Digital Co.Ltd(000810) などに注目することをお勧めします。
2）海外クラウドメーカーの資本支出は引き続きデータセンターを追加し、中国の3大キャリアは東数西算投資の着地を持続的に推進し、サーバー産業チェーンのベータの確定性が高い。今年のサーバ市場の4つの主要な限界変化は、オペレータ市場の著しい成長、国産CPUプラットフォームの占有率の増加、加速コンピューティングサーバの成長の迅速化、DDR 5、PCIE 4/5、DPUなどの新技術の浸透率の増加である。サプライチェーン管理と研究開発の優位性が際立っているヘッドサーバメーカー Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Unisplendour Corporation Limited(000938) Zte Corporation(000063) 6およびサーバ上流チップメーカーの海光情報（登録済み発行待ち）、 Montage Technology Co.Ltd(688008) と国産代替概念を格納する江波龍（登録済み発行待ち）、憶恒創源（科創申告）に注目することを提案します。
3）国家発展改革委員会によると、今年に入ってから全国10のデータセンタークラスターが新たに着工したプロジェクトは25件で、規模は54万の標準ラックに達し、各方面の投資が1900億元を超えたことを牽引した。新規着工プロジェクトが多く、データセンターの前週期段階、例えば工事の基礎建設、精密冷凍、機電設備は深い受益が期待され、下半期からの業績はある程度体現される。通服業界は長年の業界調整を経て、大波で砂を洗い、シェアはさらに業界内のリーダーに集中し、東数西算のインフラ建設の一環はかなりの増量をもたらす見込みで、 Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) Runjian Co.Ltd(002929) China Bester Group Telecom Co.Ltd(603220) に注目することを提案した。 China United Network Communications Limited(600050) 、中国広電の最近の光ファイバケーブルの採集持続量は価格が上昇し、光ファイバケーブルの景気は続いている。コストエンドの優位性が著しく、ケーブルの新エネルギーを持続的に拡張する Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) 、および業績V型反転、ダブルクリックを迎えることが期待される2線光ファイバケーブルメーカー Jiangsu Etern Company Limited(600105) Tianjin Futong Information Science&Technology Co.Ltd(000836) 、およびサーバ、光ファイバケーブルの同時限界改善の Fiberhome Telecommunication Technologies Co.Ltd(600498) に注目することを提案します。
リスクのヒント
RedCap商用プロセスは予想されていません。
