今週の観点
新エネルギー自動車：利益は微笑み曲線に戻り、中流の苦境は逆転した。政策端の利益は二輪値上げや長江デルタ疫病によるサプライチェーンの停滞による市場懸念を頻繁に緩和し、5月以来の反発相場を触媒した。5月の中国の新エネルギー車企業の販売台数は力強く、8社の車企業は23%増加し、新エネルギー車/リチウム電池の需要と交付の最も困難な時期はすでに過ぎ去った。長江デルタ企業の全麺的な操業再開と生産再開に伴い、サプライチェーンは徐々に正常に回復し、中下流の生産排出は毎月向上する見込みだ。中流動力電池と供給不足の負極部分に重点を置いている。
光起電力：高価な注文が需要を支え、需要の増加の確実性が強い。供給端のシリコン材料は年末に生産能力が大量に放出され、需要端の海外エネルギーの転換が加速し、中国の大基地は持続的な放出量を支え、分散経済性は自発的な需要が急速に増加していることを示している。先導企業のN型シリコンチップ、新型電池チップが続々と量産され、産業化と技術開発の進度が加速し、N型電池チップ製品は8-15%のプレミアムレベルを備え、N型生産能力の配置がリードしている企業は超過収益を享受する見込みだ。210+N型技術革新に重点を置き、電池チップの利益修復が期待されている。
風力発電：大型化のプロセスが加速し、新しい注文が加速して着地する。2022年には全機メーカーの一部の注文が再交渉され、ホストメーカーの経済性が強化された。下半期の全国風力発電ネットワーク建設は上半期よりスピードアップし、全体の需要増加を牽引し、一部の上流部品の需給のミスマッチをもたらし、部品企業の収益能力の改善が期待されている。5月の風力発電原材料価格は引き続き下落し、安定した価格を維持する状況では、部品企業は利益の転換点を迎える見込みだ。
電力網設備：新エネルギーは特別高圧建設を加速し、配電網の知能化は設備の更新とモデルチェンジを牽引し、安定成長基調が徐々に濃くなり、「十四五」電力網の投資がコード化され、一方では特別高圧の承認が加速し、2022 H 2-2023年または着工のピーク時である。一方、新型電力システムは新しい要求を派生し、ネットワークの知能化建設の重点を置いている。
投資提案
新エネルギー自動車：注目することを提案1）1本のメインライン：世界競争力の核心標識：＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Eve Energy Co.Ltd(300014) 、＊ Jiangsu Azure Corporation(002245) 、＊ Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 、＊ Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) 、＊ Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 、＊ Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 、＊ Gem Co.Ltd(002340) 、＊ Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 、＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 、＊ Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) など。2）2本の支線：供給緊張の負極蛇口： Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、ベイトリー、 Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Liaoning Fu-An Heavy Industry Co.Ltd(603315) など。受益貯蔵エネルギーが爆発した：＊ Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 、＊ Fujian Yongfu Power Engineering Co.Ltd(300712) 、＊ Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) 。
光起電力：注目することを提案1）低評価値が上昇した：TCL中環、 Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) Tbea Co.Ltd(600089) 、協鑫科学技術。2）受益原材料供給ボトルネックの補助材料： Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、禾邁株式、旭能株式。3）世界競争力のあるコンポーネント企業：ロッキーグリーンエネルギー、＊ Trina Solar Co.Ltd(688599) 、＊ Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、晶科エネルギー、＊ Zhejiang Sunflower Great Health Limited Liability Company(300111) 84）その他：＊ Kbc Corporation Ltd(688598) 、＊ Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) 、＊ Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) 、＊ Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) など。
風力発電：注目することを提案1）受益国産代替： Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) 2）利益改善の世界競争力部品トップ： Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) 3）成長確定性海風： Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 4）大型化が進んでいるファンメーカー： Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) など。
電力網設備：注目することを提案1）特別高圧： Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) 6 H&R Century Union Corporation(000892) ）ネットワークのインテリジェント化：＊ Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、＊ Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) 、＊ Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) 、＊ Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) 3）受益電力計の置換週期の：＊ Hexing Electrical Co.Ltd(603556) 、＊ Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) など。
リスクのヒント
原材料の変動リスク；海外政策の変化のリスク；疫病は産業チェーンの操業再開と生産再開のリスクに影響を与える。
