1、今週の市場回顧
今週の申万国防軍需産業指数は0.08%上昇し、上証総合指数は0.97%上昇し、創業板指は3.94%上昇し、上海深300指数は1.65%上昇し、国防軍需産業板の上昇幅は31の申万一級業界の中で20位だった。月曜日（6月13日）の上昇幅は最大0.67%だった。金曜日の終値までに、申万国防軍需産業プレートPE（TTM）は55.08倍、各サブプレートの航空装備は56.74倍、宇宙装備は54.77倍、地上兵装は53.31倍、軍需産業電子は43.55倍、航海装備は157.78倍だった。現在、申万国防軍需産業指数の過去10年間のPE（TTM）分位数は15.43%で、航空装備、宇宙装備、地上兵装、軍需電子、航海装備PE（TTM）分位数はそれぞれ17.29%、13.67%、29.00%、10.16%、78.32%だった。
2、中国3隻目の空母「福建艦」が進水し、関連産業チェーンの投資チャンスに注目する
6月17日午前、中国3隻目の空母福建艦が進水し、舷号は「18」だった。福建艦は中国が完全に自主設計して建造した初の弾射型空母で、平直通長飛行甲板を採用し、電磁弾射と阻止装置を配置し、満載排水量は8万トン余りである。同艦は進水後、計画通り係船試験と航行試験を展開する。米国が「アジア太平洋再均衡」戦略を持続的に推進することに伴い、中国の海洋安全情勢は複雑で深刻な変化を遂げており、海洋安全は現在、中国の国家安全の重点方向である。現在、中国海軍の力は比較的に弱く、2015年の中国国防白書「中国の軍事戦略」は、中国海軍戦略を「近海防御」から「近海防御、遠海護衛」に調整し、国家の安全と発展利益に適応した現代海上軍事力体係の建設を強調した。情報化戦争の時代に入り、各種の精確な打撃装備が絶えず現れ、空母は現在すでに海空協同、攻守兼備、機動柔軟、技術密集の海上砦となっている。電磁弾射システムの成功的な応用は、中国の空母開発技術が加速的に発展していることを示しており、一部の分野はすでに世界の先進的なレベルに達している。システム作戦は現代空母戦闘群の典型的な作戦モードであり、国産空母の数の持続的な増加に伴い、軍用艦艇、艦載機などの産業チェーンの各段階は加速的な発展が期待されている。
3、科学革新板の解禁ピークが近づいており、軍需産業の中長期的な投資価値に注目している。
先発解禁の要素を除いて、今年7月の科学創板の解禁規模は2626億元で、その中で軍需板の解禁規模は262.14億元で、解禁市値が自由流通市値に占める割合は45.37%で、それぞれSW（2021）一級業界の第4位、第6位に位置している。サブプレートでは、科学創板軍需産業株の解禁は航空装備と軍需産業電子の2つの分野に集中し、解禁規模はそれぞれ169.81億元、92.32億元だった。株の麺では、科学創板の解禁規模TOP 20のうち、 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 688 Jinhe Biotechnology Co.Ltd(002688) 239はそれぞれ6位、8位、18位に位置し、解禁規模はそれぞれ132.27億元、78.23億元、37.54億元で、自由流通市場に占める解禁市場価値の割合はそれぞれ59.39%、73.45%、239.53%だった。今年7月に科創板は主に持株株主/実製御人が保有する先発元株主の限定販売株を解禁し、軍需産業株の解禁タイプは科創板全体と近い。外部投資家に比べて、持株株主/実製御者は会社の長期的な発展をより重視し、短期利益の実現意欲が弱い。科学イノベーションボードは現在、高成長、低評価値、低配置段階にあり、国防軍需産業はその重点支持分野であり、衝撃が解禁された後、科学イノベーションボード軍需産業の投資価値はさらに明らかになる見込みだ。
4、今週の重点推薦
1）業績が持続的に高い成長を続けている上流軍需産業の電子部品と原材料標識を重点的に推薦する：＊ China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 、＊ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 、＊ Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 。
2）規模効菓が徐々に現れ、総合セット能力が大幅に向上する見込みのある中流航空製造基準を重点的に推薦する：＊ Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 、＊ Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) 、＊ Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) 、＊ Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) 。
3）独占性と希少性を持ち、長期成長空間の巨大な武器装備全体とキーシステムを重点的に推薦する：＊ Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 、＊ Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) 、＊ Avicopter Plc(600038) 、＊ Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) 、＊ Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) 。
リスクの提示：軍需品の注文の釈放と交付は予想に及ばない；業績の伸びは予想に及ばない。
