\u3000\u30001.今週のキーワード：上海は純電気自動車を購入した個人ユーザーに1万元の補助金を与える；テスラはすでに満負荷生産を実現した。上海 Saic Motor Corporation Limited(600104) 6月上旬の生産量は前年同期比60%近くの増加を実現した。5月の焼結ネオジム鉄ホウ素ブランクの生産量は前月比15.42%増加した。
\u3000\u30002.相場の回顧：今週の商品価格の高位振動：1）リチウム、下流の問い合わせ書は好転し、今週の中国の電池級炭酸リチウムは48.09万元/トンに安定し、電池級水酸化リチウムのオファーは49.1万元/トンに安定し、リチウム精鉱価格は1.0%上昇した。無錫電子盤の炭酸リチウム先物価格は2.2%下落した。2）レアアース：下流での購入が増加し、価格は高位振動にあり、中国の酸化ネオジムのオファーは1.6%から94.8万元/トン減少した。中重希土類では、酸化ジスプロシウムのオファーは1.2%から252.5万元/トン、酸化テルビウムのオファーは1.4%から1435万元/トン下がった。3）コバルト、今週のMBコバルト（標準級）オファーは6.0%から34.75ドル/ポンド、MBコバルト（合金級）オファーは6.2%から34.75ドル/ポンド下落した。4）ニッケル：産業チェーンの低在庫が続き、短期資金ゲームの下で、ニッケル価格の変動が大きくなり、LMEニッケルは25400ドル/トンに収められ、前月比4.06%低下した。SHFEニッケルは19710元/トンに収められ、8.76%下落した。5）銅箔：業界の生産拡大は積極的で、一部の標準箔の生産能力を重ねて転産し、供給緩和の下で、加工費は回復した。今週、8ミクロンリチウム電気銅箔の加工費は500元から3.2万元/トンに下がった。6ミクロンリチウム電気銅箔の加工費は500元から4.3万元/トンに下がった。6）株式相場：申万有色指数は3.25%上昇し、上海の深さ300指数は1.59%上昇した。具体的な細分化プレートを見ると、金プレートは6.57%上昇し、工業金属プレートは1.01%下落し、リチウムプレートは3.5%上昇し、希土類永久磁石プレートは4.85%上昇した。
\u3000\u30003.新エネルギー車産業チェーンの末端需要は持続的に好調である：1）多重政策は新エネルギー車の発展に有利である。5月31日、工信部は6ヶ月間の新エネルギー自動車の農村活動を開始した。湖北、深セン、青島、南京、広東などの省・市が新エネルギー自動車補助金政策を打ち出した補助金の幅は200012000元/トンである。今週、上海は関連政策を発表し、電気自動車を購入した個人ユーザーに1万元の補助金を与えた。2）端末需要は予想を超えている。現在、テスラはすでにフル生産を実現し、上海 Saic Motor Corporation Limited(600104) 6月上旬の生産量は前年同期比60%近くの成長を実現した。
\u3000\u30004.リチウム：需要回復の予想が強まり、価格は新しい上昇相場を迎えている。1）5月の電気自動車の販売台数は前月比50%近く増加し、市場の予想を超え、電気自動車の値上げ後も端末の需要は依然として強く、産業チェーンのコスト圧力伝導がスムーズであることを示し、リチウム価格の上昇空間をさらに開くことになる。2）供給端、検修企業の操業率は徐々に向上し、青海地区は温度上昇で徐々に増量し、今週の炭酸リチウム生産量は7533トンで、前月比5.80%増加した。水酸化リチウムの生産量は4880トンで、リング比は4.05%上昇した。3）在庫端、炭酸リチウム在庫は50324936トンで、サイクル比は1.91%減少した。水酸化リチウムの在庫は796816トンで、前月比2.51%増加した。
\u3000\u30005.希土類永久磁気：業界構造の再構築、価格の高位判断を維持する。5月の焼結ネオジム鉄ホウ素ブランクの生産量は18075トンで、前年同期比15.79%減少し、リング比15.42%増加した。軽希土鉱の供給は安定を維持し、ミャンマー鉱の輸入数量も多くなく、中国全体のイオン型鉱は緊張している。廃棄物コストが高止まりし、一部の工場では生産を維持することが難しく、酸化プラセオジム企業の稼働率には明らかな変化がなく、週度生産量は13291329トンで、リング比は横ばいである。週度在庫は32813320トンで、前月比1.2%増加した。需要は疫病緩和に伴い徐々に修復され、供給緊張の構造は変わらず、現物価格は上昇傾向を続けている。
\u3000\u30006.コバルト：価格が弱い。3 C需要は弱く、下流は需要調達を主とし、MB価格は引き続き弱い。5月下旬~6月上旬のコバルト中間品の輸入は前月比で下落する見通しで、需給の二重弱構造が続いている。
\u3000\u30007.正負極集流体材料：銅箔加工費はコールバックが現れ、アルミニウム箔加工費は安定を維持している。1）リチウム電気銅箔：供給緩和の下で、市場表現は比較的に低迷している。今週、6/8ミクロンリチウム電気銅箔の加工費はいずれも500元/トン下がった。2）リチウムアルミニウム箔：新規生産拡大は限られ、ナトリウムイオン電池の生産開始はカウントダウンに入る。今週、12 u電池アルミニウム箔の加工費は2万元/トンに維持された。
\u3000\u30008.投資提案：業界の「増加」評価を維持する。新エネルギー上流の原材料である希土類磁石材料のリチウムコバルト銅箔アルミニウム箔などは、電気自動車の値上げ後も末端需要が強く、産業チェーンのコスト伝導圧力がさらに合理化され、リチウム電気上流材料は「高景気、高利益、低評価値」の構造を継続している。コアターゲット： Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) China Molybdenum Co.Ltd(603993) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) 3 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 88077 Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 110 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) など。
\u3000\u30009.リスクの提示：マクロ経済の波動、産業政策の変動リスク、疫病の激化リスク、新エネルギー自動車の販売台数が予想リスクに及ばず、需給試算の前提仮説が予想リスクに及ばないなど。
