核心的な観点
流動性が良い+情緒向上プレートは反発補完相場を続け、小票が先を争って主線標を下したのは依然として明らかな反発空間がある。市場の流動性の持続的な向上と市場リスクの好みの持続的な改善に伴い、プレート投資感情は急速に上昇し、証券会社プレートは2週連続で明らかな超過上昇相場を獲得した。しかし、先週のプレートの上昇が急すぎることを考慮すると、機構の参加度が低いため、この追加上昇は明らかな散戸化の特徴を示しており、一部の中小券商標の及び次新株標識はリバウンドの早期に弾力性が大きく、後続の上昇空間を貸越しているため、現在の時点では、下から上へ2本の本線を選択し、後続の上り空間が大きく、配置価値と性価比を持っている。1）大公募本線。その一つは高含基率の方向である：証券会社傘下の基金会社の政策の将来性が明るく、成長の確実性が高く、規模と集中度には非常に大きな上向き空間があり、二重のBeta属性を備えている。その2は基金代理販売ルートの方向である：インターネット証券会社やプラットフォームなどの第三者ルートは依然として最も成長潜在力と弾力性のあるルートである；その3は管理職プレミアムを享受する高成長性中型財管証券会社である。2）大機構業務のメインライン。今年に入ってから資本市場改革の重点はすでに徐々に投資端に移転し、科学的に市場を作る製度はすでに率先して着地し、後続の政策動向に注目することを提案した。多くの機関業務の中で、派生品は際立った位置づけを持っており、主にその業績貢献度が高く、潜在的な弾力性が大きいことにある。その重要な利点は、長期的に持続可能で変動の少ない業績成長動力を提供できることです。
権益市場伝導下の保険β属性が活性化し、長期的には負債端の基本麺の改善に注目している。私たちはこの上昇幅は主に権益市場の活躍度の向上であり、保険投資端の予想がよくなると同時に、現在の推定値も歴史的な低位にあると考えています。β属性活性化の下で段階的な上昇をもたらし、長期的には負債端の表現に注目している。疫病の影響下で最も直接的な衝撃は生命保険代理人のオフライン展業が阻害され、間接的な影響は保険が多額の非必要消費財としての需要の後移動であり、現在徐々に常態化している疫病管理措置の下で、一線都市代理人の展業は徐々に回復しており、数年にわたる大規模な下落傾向は出ないと考えられ、将来的には安定した規模プラットフォームで生産能力の向上を推進することが期待されている。また、代理人ルートが圧力を受けている場合、各家も銀保ルートの発展を推進しており、価値率には欠けているが、総量の成長を基本的に安定させることができる。政策の推進の下で、保障、養老の需要は依然として非常に旺盛である。財険業務では、自動車産業チェーンが徐々に回復し、5月の新車販売台数は前月比58%上昇し、最近各地で推進されている自動車消費刺激政策が販売台数の向上を推進する見込みで、トップクラスのベンチャー企業の競争優位性は持続的に強化される見込みだと考えている。
投資提案と投資目標の
証券会社では、流動性の良さとリスク選好の向上の下で、Beta属性は現在の主旋律であることを明らかにし、評価を維持している。まず、新発公募基金と基金相場の著しい回復に伴い、大公募のメインラインの低位配置の好機が際立ち、 Gf Securities Co.Ltd(000776) Gf Securities Co.Ltd(000776) 、購入）を推薦し、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 、増加）、 China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) 、未評価）に注目することを提案した。次に、誘導体のメインラインで、 Citic Securities Company Limited(600030) Citic Securities Company Limited(600030) 、増持）を推薦し、 China International Capital Corporation Limited(601995) 03908、未評価）に注目することを提案します。最後に、管理職プレミアムを享受する高成長性財産管理証券会社を推薦し、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) Guolian Securities Co.Ltd(601456) 、未格付け）、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 、未格付け）に注目することを提案した。
保険の麺では、業界は深い転換期にあり、業界の評価を維持し、3つの論理本線はプレートのチャンスに注目している。一つは生命保険の基本的な麺が改善、価値表現が予想される好転に対して、構造調整と地域回復がNBVの予想好転をもたらす生命保険のリーダーに注目することである。第二に、自動車保険の馬太効菓が強化され、高配当業界のトップに注目している。第三に、権益投資乗数が低く、EVは投資収益率の変動に対する敏感性が弱く、短期市場の変動リスクの良質な標的を避けることができることに注目している。個株は Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 、購入）、中国財険（02328、購入）を推薦し、友邦保険（01299、未格付け）に注目することを提案した。
多元金融の麺では、A株は高成長発展段階にある私募株式投資管理基準の Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) 、増持）と高空作業プラットフォームのリース業者のリーダー603 Leon Technology Co.Ltd(300603) 300、購入）を推薦し、 Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) 、未評価）に注目することを提案した。香港株は世界の取引所のトップである香港取引所（00388、増持）を推薦している。
リスクのヒント
証券会社の業績と推定値に対するシステム的リスクの抑圧。監督管理は予想を超えて厳しくなっている。
長端金利は予想以上に下落した。多元金融分野に関する政策リスク。
