Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：閉鎖から開放に向かって、成長能力はもっと強い。6月16日に茅台は年度株主総会を開催した。1）積極的に接地して株主と交流し、より開放的な茅台を披露する：酒によると、丁雄軍などの Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 高管株主総会前夜に茅台国際大酒店で、135分を使って23の部屋を訪問し、67人の株主、証券会社、アナリストと交流して提案を聴取し、茅台高管チームの株主に対する重視を体現した。2）「美を渇望する」は茅台の進取心を体現している：丁理事長は中場で「美を渇望する姿勢」を持つべきだと提案し、目標欲、発展欲、品質欲、文化欲と生態欲を体現しているので、改革、革新とプロジェクトで渇きを解消しなければならない。3）改革効菓は明らかである：茅台アイスクリームと小茅IPの記号は株主総会で随所に見られる；金融界が株主総会を引用した情報によると、i茅台はオンラインで数ヶ月以来1700万人の登録者数を実現し、6月14日現在、i茅台は営業収入30億元から40億元を実現した。茅台アイスクリームはオンラインの「i茅台」当日、51分で完売し、4万個を超え、販売金額は250万元に達した。4）茅台は閉鎖から開放に向かって、長期的な成長能力がより強い：中短期的に21 Q 4と22 Q 1の収入増加速度を見ると、いずれも明らかに加速し、主にルート構造の最適化と新製品が新しい収入利益の増加量を提供することから利益を得て、1-2年以内に継続することが期待されている。長期的に茅台を見て閉鎖から開放に向かって、自発的に市場の意見を聞いて、伝統的な販売店のルートは効菓を出して、i茅台、茅台アイスクリームを通じて消費者の群れを開拓して、音楽祭などの市場のマーケティング活動も更に若くなって、長期的な成長能力はもっと強くなっています。
白酒T 8サミットが開催され、業界の収入利益は頭部酒企業への集中を加速させた。雲酒頭条によると、6月17日に第11回中国白酒T 8サミットがロ州で開催された。2022年の白酒業界の集中度はさらに上昇し、会議でのデータによると、T 8サミットメンバー（茅台、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、洋河、汾酒、古井、郎酒、 Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) ）の第1四半期の白酒生産量は全国の白酒の売上高の51.74%を占め、利益の割合は76.71%に上昇した。雲酒頭条が中国酒業協会を引用したデータによると、2021年T 8サミットの8つの企業の営業収入は全国の白酒の売上高45.89%を占め、利益は58.18%を占めた。収入利益の頭部酒企業への集中傾向はさらに強化され、1）疫病発生の2年間と消費の弱い環境は各大手酒企業に挑戦させ、みそ酒熱は急速に下がり、中小酒企業はより生存しにくいが、頭部会社の対応能力はより強く、市場シェアを占めている。2）住民の収入構造が分化し、白酒ブランドの構造も分化しており、消費者は総合ブランドと価格の性価格比をより重視しており、高級酒と次高級酒の消費者、消費シーンはより影響を受けていないため、強いブランドはより多くの人気を得ることができる。
白酒週間追跡：今週の白酒市場は端午後中秋節前の伝統的な閑散期に入り、その後2ヶ月の追跡重点は進学宴、謝師宴などの需要が正常に放出されるかどうか、端午後の在庫の消化状況である。今週、私たちは山西省、安徽省の白酒市場を調査しました。1）徽酒の進度は順調で、在庫の良性、ハイエンドの消費シーンはもっと強い：第1四半期の完成進度が比較的に良いため、現在の任務の進度目標も順調に進んでいる。安徽省の最初のいくつかの酒企業の在庫はすべて比較的に良性で、ルートのフィードバックは重点的に7-8月の宴会政策がさらに緩和されるかどうかに注目しなければならなくて、もし正常な販売を維持するならば、中秋節の国慶節に対して依然として強い自信があります。シーンから見ると、ビジネスの宴席、ハイエンドの飲食はハイエンドの大衆消費よりよく、主にハイエンドの消費需要の粘り強さが強い。2）安徽省の疫病予防とコントロールは徐々にマイナスになり、宴会の需要回復をよく見ている：合肥が発表したことによると、合肥は常態化した疫病予防とコントロール措置を最適化し、低リスクで48時間の核酸検査陰性証明書を検査せず、核酸サンプルを採取しない。阜陽新聞網によると、安徽省宣城績渓県、黄山高新区、歙県、景勝地もすでに常態化や地域核酸検査をキャンセルした。第一財経によると、合肥の上海に対する隔離政策は7+3から4+3に変わった。私たちは安定した成長の通年基調の下で、後続の疫病予防とコントロールは精確化され、消費促進政策の続々との発売を期待している。3）山西省の白酒需要は月ごとに回復している：ルート調査研究のフィードバック4-6月の飲食の上座率とひっくり返り率は月ごとに改善の傾向を呈し、汾酒の動販売も月ごとに強化され、私たちは4月が年間販売の低点である可能性があると予想している。ルートフィードバック6月のガラスベンは5月の投入量の傾向を維持し、現在のガラスベンの在庫は半月未満で、青と白のシリーズの投入力は変わらない。汾酒の在庫が低く、完成の進度も良いことを考慮し、疫病修復下の成長弾力性に注目することを提案した。
高級酒週の追跡：1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：今日の酒価格によると、箱全体/散瓶の空飛ぶロット価格は週全体で基本的に安定しており、それぞれ3065元/2775元で、茅台の15年のロット価格は80元から6570元下落し、主に供給端の影響だと思います。精品茅台は小幅に40元から3656元上昇しました。全国ではすでに出荷の進度をほぼ取り戻し、これまで疫病の影響を最も受けた上海市場では6月の貨物が出荷された。i茅台は6月末までに上海でオンラインになる見込みだ。茅台アイスクリームは貴州省全域の配送能力を実現し、他の各全国重点都市も積極的に推進している。i茅台の収入増加量に注目することを提案し、第2四半期の業績は予想を上回る見込みだ。2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ：今月6月の返金出荷を完了する予定で、一部の地域ではすでに商品のコントロールが開始され、ロット価格は965970区間に小幅に下落し、現在在庫は1ヶ月程度です。3 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ：今月6月の返金を完了する予定で、在庫は1ヶ月ほどで、ロット価格は約915元で、出荷と返金の進度はほぼ一緻しています。
ビール：5月の業界生産量の改善が明らかで、シーズン需要の回復が期待できる。国家統計局のデータによると、2022年5月のビール業界の生産量は356.7万キロリットルで、前年同期比0.7%減少し、前月比10.3%/18.3%下落し、前年同期の水準にほぼ回復した。5月の業界総量の表現は比較的よく、主にシーズンが近づく+物流回復+華東疫病の影響は限界が弱まり、ルートの備品が増加した。下流の飲食端は5月も依然として圧力を受けており、統計局のデータによると、5月の飲食業界の収入は3012億3000万元で、前年同期比21.1%減少し、4月より下落した22.7%はほぼ横ばいだった。6月に華東の管理製御が徐々に開放されるにつれて、飲食業界の回復が期待でき、ビールシーズンの需要回復を推進することが期待されている。2022年1~5月のビール業界の生産量は前年同期比5.2%減少し、1~4月より6.2%減少し、その後のシーズンに需要が回復し、前期の疫病状況の影響下での総量不足を引き続き補うことが期待されている。
習酒：半年間の収入が百億を突破し、ブランド運営者大会を開催した。1）半年の収入が百億を突破：雲酒頭条によると、6月16日、貴州省の習酒官微は6月15日までに、習酒の販売が100億元を突破し、上半期の販売計画を完成したと発表した。6月17日、習酒会社はブランド運営者大会を開催した。目標製品構造の向上、雲酒頭条によると、2021年の習酒蔵蔵と以上の製品の販売比率は60%を超え、その中で蔵蔵1988と君品習酒を主としている。2022年には2つの大きなアイテムに焦点を当て続け、蔵蔵や君品などのハイエンド製品の販売比率が70%を超えるようにした。2）ブランド運営者大会：6月17日に習酒は2022年のブランド運営者大会を開催し、2022年は習酒創立70年であり、習酒衝撃の第二百億目標の鍵となる年でもある。理性的な配置、合理的な供給；価格を安定させ、利益を確保する。育成に焦点を当て、消費を拡大する。
全体的に見ると、酒の完成の進度は比較的よく、同時に製品構造は向上し、価格と精細な供給を重視し、引き続き業界をリードする成長の勢いを示している。
西鳳酒：上半期の販売は11.22%増加し、アップグレード上場予備企業リストに入った。1）酒によると、6月13日に西鳳酒は2022年上半期の仕事総括及び表彰大会を開催する。会議によりますと、今年上半期、国花磁西鳳酒は2022年度の販売任務計画の52.78%を達成し、売上高は前年同期比11.22%増加し、うちオンライン売上高は前年同期比72.94%増加したということです。2）陝西上場予備企業リストに入選した。雲酒頭条によると、2022年度陝西省上場予備企業リスト発表会が10日、西安で開催され、2022年度360社の省級上場予備企業リストが発表された。西鳳酒はB枠に選ばれ、この企業は3つの取引所が共同で推薦し、すでに証券会社と契約している企業を主としている。
6月のおすすめグループ： Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Juewei Food Co.Ltd(603517) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、頤海国際。疫病の下で動販売が安定している茅台、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、および疫病の影響を受けにくく、金を打つと動販売が予想を超え続けている Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) と Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) を推薦します。食品麺では、外食のハロゲン配置に積極的に注目することをお勧めします。当月内の上昇幅はそれぞれ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2.65%）、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 2.12%）、頤海国際（-6.90%）、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 0.32%）、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 0.19%）、 Juewei Food Co.Ltd(603517) 3.26%）、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) （-0.59%）であり、組み合わせ収益率は0.15%であった。同期の上証総合指数は0.97%上昇し、組み合わせは上証総合指数より-0.82%上昇した。
疫病のスモッグは徐々に解消され、食品飲料を積極的に配置している。トップダウンのマクロ安定経済、販売促進費政策の登場に伴い、長江デルタの疫病と消費は徐々に修復され、食品飲料はリバウンドから逆転を迎える見込みで、食品飲料の追加を提案した。白酒は強者の衡強の茅台、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、次のハイエンドでは穏健な Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、地酒は洋河、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 、注目することをお勧めします。食品は疫病状況下での需要が安定し、疫病後の弾力性が大きい修復基準に重点を置いており、安 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Juewei Food Co.Ltd(603517) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Ligao Foods Co.Ltd(300973) 、頤海国際、 Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) Sanquan Food Co.Ltd(002216) ループ比改善による業績弾力性に重点を置いており、伊利、ザーサイ、交渉、元祖、甘源なども重点的に考慮することができる。
リスク提示：世界及び中国の疫病拡散リスク、外資の大幅な流出リスク、みそ酒在庫、政策。
