通信モジュールは万物相互接続の基礎であり、長期的な利益を実現することが期待されている。
世界のハニカムモジュール市場規模は急速に増加している。世界の通信セルラーモジュール市場は2016年の103.9億元から2021年の284.2億元に成長し、年間複合成長率は22.29%に達した。
世界のIoT接続数は急速に増加しています。関連データによると、2020年の世界のIoT接続数は117億に達し、前年同期比17%増加する。
中国の接続数は近年急速に増加している。中国のハニカムネットワーク接続数は2018年の6億1700万世帯から2021年の13億9900万世帯に増加し、年間複合成長率は27.75%に達した。
セルラー通信モジュールの上流チップメーカーの発言権が強い。セルラー通信モジュールの上流はチップ、PCBボード、その他の電子部品であり、一般的には原材料コストが営業コストの90%以上を占めている。
ベースバンドチップは主にクアルコム、聯発科、インテル、紫光展鋭、翺捷科学技術などの会社が提供し、クアルコムは世界のセルラーネットワークチップ市場でリードしており、シェアは3分の1を超えている。
ストレージチップ市場はほとんどサムスン、ハイラックス、マグネシウムの3社が独占している。購入者の価格交渉能力は弱く、規模は購入単価に大きな影響を与えず、メーカーによって同型製品の購入価格の差は小さい。
無線週波数チップの種類は多単価が低く、生産メーカーが多く、Skyworks、Qorvo、Avago、Murataなどの海外メーカー、紫光展鋭、中科漢天下などの中国メーカーが含まれている。用途別のモジュールは無線週波数チップモデルの需要に違いがあり、各社の購入価格の違いが大きい。
業界の構造は東昇西降を呈し、業界の壁は徐々に向上している。
世界市場のシェアは中国のヘッドメーカーに徐々に集中している。国外メーカーがこの業界に介入するのは比較的早く、中国メーカーは絶えず追いかけ、シェアは徐々に上昇している。海外メーカーは中国メーカーに対抗できない。
中国では現在、「一超多強」の業界構造が形成されており、「一超」は Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 、「多強」は Fibocom Wireless Inc(300638) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) などの会社を指す。早期にモジュール市場に進出したメーカーの数が多く、価格競争が激しく、小メーカーは徐々に淘汰され、市場集中度は持続的に向上する見込みだ。
同時に、中国のヘッドメーカーは技術と人材、業界経験と先発優勢、業務資質と市場認証の3つの麺で業界障壁を構築し、その業界地位を維持する。
業界の下流は広く応用され、百花斉放の特徴を呈している。セルラー通信モジュールの対応する下流応用分野は多く、無線支払い、車載輸送、スマートエネルギー、スマート都市、スマートセキュリティなどの業界を含む。
市場の回顧：
今週（202206.13202206.17）、上証指数、深セン成指と創業板指の上昇幅はそれぞれ0.97%、2.46%、3.94%で、申万通信指数の上昇幅は2.59%で、申万28の一級業界で10位だった。
今週の通信プレートの株表現：
株価の上昇幅の上位5位は、 Kyland Technology Co.Ltd(300353) Net263 Ltd(002467) Shenzhen Sdg Information Co.Ltd(000070) T&S Communications Co.Ltd(300570) T&S Communications Co.Ltd(300570) Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) 信
株価の下落幅の上位5位は、 Boomsense Technology Co.Ltd(300312) Zhejiang Shengyang Science And Technology Co.Ltd(603703) Fujian Start Group Co.Ltd(600734) Tongyu Communication Inc(002792) Hangzhou Prevail Optoelectronic Equipment Co.Ltd(300710)
投資戦略：（1）5 Gネットワークカバーが持続的に向上し、5 G基地局数は160万を突破し、5 G設備のトップを持続的に推薦する： Zte Corporation(000063) ;（2）5 Gコースユーザー数浸透率の向上牽引キャリアARUP値、注目を提案：中国移動；（3）モノのインターネット業界の発展は高速道路に入り、車載通信モジュールの投資機会を重点的に推薦し、＊ Fibocom Wireless Inc(300638) 、＊ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) に注目することを提案する。（4）二重炭素の背景の下で、グリーン省エネルギーの発展は主旋律となり、精密温度製御の蛇口を重点的に推薦する： Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) 。
リスクの提示：5 Gの発展は予想に及ばず、中米貿易摩擦はさらにエスカレートし、疫病はさらに拡散した。
