一、市場の回顧
農業指数は大市に著しく勝ち、養殖と飼料プレートが上昇した。1、先週、申万農業指数は4.56%上昇し、上証総合指数は0.97%上昇し、深成指は2.45%上昇し、農業表現は明らかに大市より強い。2、具体的には子業界に着いて、栽培が下落して、その他はすべて上昇して、その中で養殖の上昇幅はリードしています。3、上位10株の上昇幅は養殖プレートに集中し、上位10株の下落幅は栽培プレートに集中している。上昇幅の上位3株は Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) と華資実業である。
二、核心的観点
1、養殖産業チェーン
1）豚の生産業界：豚の価格は中期的に上昇し、「良い」格付けを維持する。豚の価格が揺れて再び上昇した。先週、江西省の豚は16.57元/キロで、週0.65元上昇した。子豚は36.33元/キロで、週0.67元下落した。全国の二元雌豚は35.5元/キロで、週0.3元下落した。仔/雌豚の価格調整は、養殖端が23/H 1豚の価格上昇に対して予想が異なることを反映している。22/H 2豚の価格上昇の予想が一緻しているため、Q 3/Q 4養殖端は引き続きハードルを押さえ、ハードルを重ねて毎月減少すると予想され、両者は共同で豚の価格上昇を推進する。先週、自繁自養モードの予想頭はすべて119元の損失で、先週より37元少ない。業界の損失が縮小するにつれて、生産能力が回復した。5月、全国の能繁雌豚の飼育欄は4192万頭で、リングは0.34%増加し、これは能繁が10ヶ月連続で下落した後、初めて正転した。豚の材料の生産量の変化に合わせて、生産能力の実際の脱化幅はあるいは予想を超えて、豚の価格はすでに新しい上昇週期に入って、年末に23-25元を突くと考えられています。養殖株の平均時価総額は歴史の底部区間にあり、投資安全の限界が高く、「よく見ている」格付けを維持し、4つの金豚、牧原、天康、 Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) と Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) を引き続き推薦し、温氏、傲農、巨星、 Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) 、天邦にも注目している。
2）白鶏業界：評価を維持し、益生と民和を重点的に推薦する。先週、主な生産区の鶏苗価格は2.86元/羽で、週0.14元上昇した。毛鶏の価格は4.84元/キロで、週0.07元上昇した。生産能力については、5月末に親の代が産存欄で0.6%増加し、増加幅が狭くなり、同13%減少し、平年の平均値を約6%下回った。白鶏の短期供給が逼迫し、鶏の価格や揺れが上昇していると考えられています。欧米諸国で高病原性鳥インフルエンザの疫病が発生したり、中国の種子導入に影響を与えたりして、業界の長期供給収縮と鶏の価格上昇の予想が強まっている。家禽会社の株価は底部に下落し、底部配置の機会に注目することを提案した。個人株は民和、益生、聖農に重点を置いている。
2）黄鶏業界：「よく見る」格付けを維持し、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を重点的に推薦する。5月、立華黄鶏の価格は13.04元/キロで、月は0.72元上昇した。温氏黄鶏の価格は13.54元/キロで、月に0.23元上昇した。5月末、全国の親の代わりに鶏を栽培し、飼育欄で1.5%増加し、同じ6.9%減少し、平年より4%低かった。黄鶏の短期供給が逼迫し、鶏の価格や振動が上昇していると考えられています。中長期的に見ると、環境保護の製約と生きた鳥の氷鮮変更は業界の敷居を高め、中小生産能力の脱退と競争構造の最適化を推進する。業界の「よく見ている」格付けを維持し、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、および Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目することを重点的に推奨します。
3）動保：良い評価を与え、 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推薦する。豚の週期が逆転し、ワクチン景気は回復に従う。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売は動保市場の拡大を牽引し、同時に新版GMP証明書の認証、飼料の禁抗と養殖の限抗、および養殖業の生物安全保障レベルの向上は、動保業の変革を推進し、構造の最適化を競う。動保会社の推定値は歴史の底にあり、投資安全の限界が高く、引き続きよく見ている。個株の推薦評価値が低く、研究開発の優位性がある Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) 。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「よく見る」を維持し、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。南方では豪雨が続き、早稲の減産予想が強まった。また、多国が食糧輸出を製限することは国際貿易に影響を与え、食糧価格の高位運行を支える。中国の食糧安全政策の主導の下で、栽培業の重要性が際立ち、「よく見る」を維持し、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦した。
2）種業：長期的な「よく見る」格付けを維持し、＊ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と＊ Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。政策環境が完備するにつれて、トウモロコシと大豆の遺伝子組み換え種子の上場プロセスはますます近づいている。遺伝子組み換え着地は種業市場の空間を拡大し、業界の構造を再構築すると考えられています。前期に開発されたヘッド企業は、先発優勢でより多くの市場シェアを奪うことが期待されている。「よく見る」格付けを維持し、最も利益のある食糧価格が上昇したトウモロコシの種業投資機会を重点的に見ている。株については、登海、隆平、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) に注目しています。
格付けと戦略：インフレの予想が上昇し、農業の各サブ業界は景気が上向く段階にあり、「よく見る」格付けを与えている。景気が上向きで安全と推定される豚の養殖と動保業界、高景気で政策触媒のあるトウモロコシの種業と食糧栽培業を重点的に見ている。
三、業界データ
生豚：第24週、江西省の生豚の出荷価格は16.57元/キロで、週0.65元/キロ上昇した。主産区の自繁自養頭はすべて119元の損失で、先週より37元少ない。22年4月末現在、全国の能繁母豚の飼育欄は4177万頭で、月環は0.2%減少した。肉鶏：第24週、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は2.86元/羽で、週0.14元上昇した。白羽肉毛鶏小屋の前の平均価格は4.84元/斤で、週0.07元上昇した。肉鶏養殖の一環で単羽の利益は2.25元で、先週より0.16元多い。
飼料：第24週、肉鶏の材料の平均価格は4.03元/キロで、週輪比は横ばいです。肥育豚の材料価格は3.80元/キロで、週輪比は横ばいです。
水産物：第24週、山東威海市場のナマコ/ホタテ/車エビ/アワビの大口平均価格は160/10/80元/キロで、週輪比は横ばいです。
食糧その他：第24週、南寧白糖現物は5960元/トン、週55元下落した。中国の328級綿花は21062元/トンで、週246元下落した。第22週、トウモロコシ2814元/トン、週3元上昇した。中国の豆粕は4329元/トンで、週27元上昇した。中国の小麦は3118元/トンで、週69元下落した。中国うるち米は2794元/トンで、週4元上昇した。
四、リスクの提示
突発疫病、畜禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
