周観点：30大中都市の分譲住宅の成約麺積によると、6月以来、暖かさの回復が加速し、特に一線都市の成約麺積は急速に回復し、疫病の影響が弱まるにつれて、通貨緩和の下で安定した成長は政策端から実際の需要に最も良い時間窓口に入り、不動産端の都市施策はより柔軟になり、販売端は率先して回復し、曲がり角は徐々に近くなり、インフラ端の資金とプロジェクトは1-5月のインフラ投資額（電力を含まない）は累計で前年同期比6.7%で、前月比の増加率は回復し、「地盤」チェーンの抑圧需要は集中的に放出される見込みで、消費建材のトップ、業界を第一に選択している。β下り週期、消費建材のリードはリスクに強いため、外に出ることが期待されている。α特徴、市場シェアの向上を加速させる。防水蛇口 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、消防蛇口 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 、石膏板蛇口 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) などに注目することをお勧めします。同時に、ガラス繊維の構造的な機会に注目し、最近、風力発電の入札募集と組立機は徐々に暖かくなり、風力発電糸の需要を牽引しているが、中国の外自動車工業は回復し、熱可塑糸の需要は非常によく、ハイエンド製品と輸出端の構造は比較的よく、低評価値、高景色度の Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) と Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) に注目している。
消費建材：不動産の曲がり角がだんだん近くなり、消費建材は配置の好機を迎える。不動産とインフラは依然として安定成長の最も重要な一環であり、疫病の影響が解除された後、政策端から実際の需要への最も良い時間窓口であり、不動産端の因城施策はより柔軟であり、インフラ端の資金とプロジェクトはよりマッチングし、より迅速に着地し、抑圧された需要は集中的に放出される見込みであり、消費建材の先導集中度が向上する傾向は確定し、成長は依然として安定しており、短期原材料の上昇は粗金利に一定の圧力をもたらしている。しかし、企業は値上げと原材料備蓄を通じてコスト圧力を積極的に伝導し、下半期の粗金利は徐々に改善される見込みだ。施工週期を貫通し、業界に触媒された防水材料の蛇口（注目 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ）、市の占有率が急速に向上した消防蛇口（ Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ）；次に、品質に優れた管材の蛇口（ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ）、タイルの小さな蛇口（ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ）を経営し、竣工週期の石膏板の蛇口（ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ）を受益した。
ガラス繊維：紡績糸の価格は小幅に変動し、電子糸は安定している。短期中国は疫病の影響を受け、一部の需要が遅延し、物流輸送がスムーズではないため、一部の粗糸価格は小幅に下落し、現在2400 tex巻き直糸主流の税込み価格は57006000元/トンである。電子糸価格の主流成約価格は95009600元/トンで、電子布価格の主流オファーは3.8元/メートルで維持され、価格は徐々に回復している。しかし、海外需要は依然として旺盛で、1-4月のガラス繊維粗糸の輸出は65.32%増加した。ガラス繊維の構造的な機会はまだ残っており、新エネルギー自動車の急速な成長は2022年の熱可塑糸の需要を支えていると考えられています。2022年の風力発電設備は徐々に暖かくなり、4月単月の入札募集はすでに10 GW以上に達し、年間の入札募集量は引き続き高い成長を維持する見込みで、風力発電の暖かさは上下流の産業チェーンの需要を牽引し、業界のハイエンド製品の需要または一斉に力を入れる。追跡された業界の生産拡大計画から見ると、2022年の新規供給は限られ、業界の需給はマッチングを維持し、業界の高い景気は持続的または予想を超え、第1四半期のトップ企業の業績は業界の高い景気を超えており、現在の低評価値に業績の支えがあるガラス繊維のトップは防御の反撃の選択とすることができる（注目することを提案します
セメント：需要は引き続き弱く、価格は圧力を受けている。5月のセメント生産量は2億3000万トンで、前年同期比17%減少し、前月比4.2%増加し、需要は引き続き弱く、最近は雨、大学入試、農繁などの要素の影響を受け、下流の需要はさらに萎縮し、企業の在庫が高く、価格はさらに下落した。私たちは、疫病の影響が限界が弱まるにつれて、再生産が加速し、安定した成長背景の下でまたは需要の集中放出を迎え、各地で開かれたピーク違いの生産を重ね、需給バランスが改善されたり、徐々に改善されたりすると考えています。上半期以来、各地は特別債の発行ペースをさらに加速させ、2022年に特別債を新たに追加するには、6月末までに基本的に完成しなければならず、水利、鉄道、道路などの重点プロジェクトが加速し、同時に不動産は都市施策のため、多くの場所で実質的な緩和を行い、住宅購入端の金利はさらに引き下げられ、不動産需要も底打ちして反発する見込みだ。不動産とインフラチェーンは依然として安定した経済の重要な一環であり、疫病の発生により需要は延期されたが欠席することはなく、後続の抑圧された需要は集中的に放出される見込みであり、セメント価格は新たな上昇を迎え、低評価値、高配当のセメントプレートは依然として最も利益を得ている。蛇口＊ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、＊ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、および弾性標識の＊ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) に注目することをお勧めします。
ガラス：高在庫の下で価格は圧力を受け、需要の好転を待つ。5月のガラス見かけ需要の伸び率は-15.3%で、疫病が繰り返し不動産の低迷を重ねて需要の回復が遅いと試算されています。6月に入り、雨、大学入試などの影響を受け、下流の需要回復は依然として緩やかで、多くの在庫が高く、価格は小幅に下落し続けている。現在、純アルカリ、燃料などの価格が高い企業は、企業の生産コストをさらに上昇させ、コストの支えの下で、価格の下落空間が限られており、需要端の好転を静かに待っており、今週は多くの企業が市場の自信を高めるために小幅に値上げしようとしていると考えています。政策端の各地政府の不動産政策に関する持続的な緩和、不動産は都市施策の効菓や疫病の好転に伴い徐々に現れ、昨年下半期以来延期されていた注文や集中放出を迎え、疫病が好転した後もガラスは新たな価格の上昇を迎える見込みだ。マクロ麺から見ると、不動産竣工需要の靭性は依然として高く、18~21年の不動産販売麺積は17億平を超え、住宅交換週期の到来と住宅保証の背景の下で、新着工は竣工への伝導支持需要を加速させた。同時に、先導企業の産業チェーンの延長が徐々に明らかになり、成長性業務の割合が徐々に向上し、徐々に週期変動を平滑化している（＊ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、＊ Csg Holding Co.Ltd(000012) 、信義ガラスに注目することを提案する）。
リスクの提示：固定資産投資は予想を下回る；貿易衝突の激化により、輸出企業の販売量が阻害されている。環境保護監督の限界は緩和され、供給収縮力は予想を下回った。原材料価格の大幅な上昇はコスト圧力をもたらす。
