最近、オーストラリアは寒波の襲来、ロシアと烏の衝突による天然ガス価格の上昇、最近の火力発電所の修理などの原因で、多くの電力不足が深刻になっている。現地の監督管理部門が300豪ドル/メガワット時（約1.4元/キロワット時）の電力卸売価格の上限を設定し、電力供給の緊張をさらに激化させた。ニューサウスウェールズなど5州は大規模停電のリスクに直麺している。
新エネルギーの転換は急速に推進され、2021年のオーストラリアの火力発電量の割合は71%に下落した。オーストラリアのエネルギー構造は石炭&ガスを主とし、2021年には石炭と天然ガスの純発電量の割合がそれぞれ52%、15%に達した。しかし、2018年以来、オーストラリアは新エネルギーの転換を加速し、2021年の火力発電の純発電量の割合は2018年より11.5 pctから70.5%下落し、風力発電+光発電量は21.8%に上昇した。新エネルギーの急速な転換の初期には、火力発電は基荷エネルギーとして、電力の安全供給を保障する上で不可欠である。
寒波襲来+電気価格の「価格製限令」、オーストラリアは「電力不足」に直麺している。
1）寒波の襲来は「電気飢饉」の引き金である。オーストラリアの寒波が急襲し、6月1日からオーストラリアの気候は急速に冬に入り、今回の気温低下は多くの冬の記録を破ると予想されている。寒波が住民の電気暖房需要を急襲し、オーストラリアの電力不足の引き金となった。ニューサウスウェールズ州を例にとると、6月16日午後には4000メガワット（前日午後の電力需要の66%を占める）の不足が予想されている。
2）客観的に見ると、メンテナンスなどの原因で、オーストラリア東海岸には約4分の1以上の火力発電所が停止状態にある。コンサルティング会社WattClarityのデータによると、新州では石炭ユニットの3分の1が使用できず、昆州では27%のユニットが閉鎖され、維州では23%のユニットが閉鎖された。
3）電気価格の「価格製限令」の公布は、火発電所が燃料コストを伝導する経路を遮断し、電力供給の緊張情勢を激化させた。オーストラリアの電力現物市場の取引は一時停止され、300豪ドル/メガワット時（約1.4元/キロワット時）の電力卸売価格の上限を設定し、電力供給の緊張を激化させた。北極星売電網によると、天然ガス価格が高い企業を背景に、ガス発電所の度電コストは400豪ドル/キロワット時（人民元1.88元/キロワット時）に達している。電力卸売価格の上限を設定してから、発電所の入札意欲が低下し、一部の石炭と天然ガス発電所も発電ユニットを閉鎖し、電力供給の緊張を激化させた。
オーストラリアの「電力不足」は本質的にエネルギー転換の過程で火力発電が基荷エネルギーとして不可欠であることを反映している。日本、アメリカ、ヨーロッパは現在、電力供給不足に直麺している。中国にとって、中国は現在エネルギー転換の初期にあり、一部の地域も今年のピークを迎える夏の電力使用ピーク期間の電力使用緊張問題に直麺しており、浙江省、安徽省、河南省、山東省などの省は今年のピークを迎えて夏を過ごす間、または大きな電力供給圧力に直麺している。今年は各地で外来電力の増加、石炭燃焼在庫の増加などを通じて電力供給を保証している。しかし、石炭燃焼コストが高位にある背景の下で、発力石炭の増産を通じて上流コストを厳格に製御し、有効な石炭燃焼コストの誘導メカニズムを確立することは中国のピークを迎えて夏を過ごす間の電力供給を保証する鍵となっている。
投資提案：業界側は、石炭燃焼コストが高位にある背景の下で、石炭の増産と供給の増加を厳しく把握し、有効な石炭燃焼コストの誘導メカニズムを構築することが中国のピークを迎えて夏を過ごす間の電力供給を保証する鍵である。業界の「推薦」格付けを維持する。株については、火力発電パネルは利益が改善される見込みのある Huaneng Power International Inc(600011) Gd Power Development Co.Ltd(600795) 60 Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) Anhui Fengxing Wear Resistant Materials Co.Ltd(002760) 00216 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) 00483、華潤電力、 Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Shenergy Company Limited(600642) 、中国電力に注目することを提案した。グリーン電気の良質標識の＊ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力、＊ Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) 、＊ Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) 、＊ Nyocor Co.Ltd(600821) 、＊ Cecep Wind-Power Corporation(601016) 、＊ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 、＊ Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) 、中広核新エネルギーに注目することを提案します。水電の良質標識の＊ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 、＊ Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) 、＊ Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) 、＊ Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) に注目することをお勧めします。
リスクの提示：会社の業績改善が期待に及ばないこと、電気価格の下落リスク、電力需要が予想に及ばないこと、政策変動リスク、石炭価格が大幅に上昇することに重点を置いている。
