光伏ガラスの生産能力は続々と上昇し、短期需要の支持は弱まっている。
今週の2 mm光伏ガラスの価格は21.92元/平方メートルで、リング比は横ばいです。3.2 mm光伏ガラスの価格は28.5元/平方メートルで、リング比は横ばいです。メーカーの在庫日数は17.89日で、前月比3.03%増加した。最近、部品メーカーの購買心理は安定しており、一部は前期の在庫を消化し、需要端の支持はやや弱まっている。中国の1-5月の光伏の新規増装機量は23.71 GWに達し、そのうち5月の新規増装機は6.83 GWで、前年同期比+141%、前月比+86%だった。中長期的に将来を見て上流の原材料価格が下落すれば、政策の推進を重ねて、光発電設備の需要は22/23年に持続的に改善される見込みです。供給端、今週の光伏ガラスの日溶融量は56210トンで、先週より横ばいだった。前期の点火生産ラインが続々と生産を達成するにつれて、供給は連続的に増加傾向を呈し、短期トップ会社の価格上昇論理を引き続きよく見ている。
フロート累積庫が緩和され、Q 3需要が好転する見込み
今週のフロートガラスの中国平均価格は先週より38.53元/トン低下し、2.08%下落した。全体的に見ると、今週の中国のフロートガラス市場の需要は軟調で、加工工場の注文は一般的で、まだ有効な改善の兆しがない。メーカーの在庫は7104万重量箱で、リング比は53万重量箱増加し、週内の生産能力は174925 t/dで、先週より横ばいだった。コスト端：週内の純アルカリ市場の変動は大きくなく、コスト端は原料価格の下落によって引き下げられた。しかし、最近の原片価格は依然として圧力を受け続け、今週の多くの地域の原片価格はさらに引き下げられ、全体の利空業界の利益水準となった。後期市場から見ると、コスト端の変動が大きくない場合、原片の価格調整は依然として業界の利益に影響する主要な要素の一つである。最近の需要は薄く、工場倉庫は引き続き高下し、短期業界の総合利益は依然として弱い傾向にあると予想されている。その後、疫病の影響が減少し、雨季が過ぎるにつれて、Q 3需要端は好転を迎えると予想されています。
光伏ガラスの蛇口を引き続き推薦し、フロートの蛇口は中長期的な投資価値を備えている。
1）太陽光発電ガラス：太陽光発電業界の需要は限界改善が期待され、ガラスの蛇口のコスト優位性は著しく、生産能力端は高成長性を備え、23年PEの20倍未満の龍頭会社信義光エネルギーを推薦し、＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) （すべて電気と新連合カバー）；
2）フロートガラス：フロートガラスの株価は大幅に調整され、バランスのとれた状態でのフロート業務の利益と推定値、および新しい業務がもたらす追加の成長性を考慮し、現在のフロートガラスは比較的に良い中長期投資価値を備えていると考え、＊ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、＊ Csg Holding Co.Ltd(000012) 、信義ガラス（いずれも一定の建築省エネガラスの生産能力を持っている）を継続的に推薦している。
3）ガラス新材料：UTG原片は国外独占を突破し、国産代替後の生産と販売は急速に増加する見込みで、持続的に＊ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) （電子グループと連合してカバーする）を推薦し、薬用ガラス国産代替ロジックの下で、中ホウ素シリコン薬用ガラスヘッド企業＊ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) （医薬グループと連合してカバーする）を推薦する。
リスクの提示：原材料の高騰による不動産、太陽光発電などの下流需要の遅延は予想を超えている。フロート生産能力と生産能力利用率の向上は予想を超えている。
