今週の相場の回顧：
中信鋼鉄指数の報告は182092点で、1.53%下落し、上海の深さ300指数3.18 pctを走り、30の中信一級プレートの上昇幅ランキング28位にランクインした。
重点分野の分析：
鋼材の生産量は下落し、週表観消費は再び下落した。今週の全国高炉の生産能力利用率は先週とほぼ横ばいで、中国の247の製鉄所の高炉製鉄の生産能力利用率は90.2%、前月比+0.01 pctで、前年同期比-1.5 pctだった。71社のアーク炉の生産能力利用率は54.3%で、前月比-0.6 pctで、前年同期比-9.3 pctだった。中国の5大品種の鋼材の週生産量は982万2000トンで、前月比-2.1%で、前年同期比-11.9%だった。現物価格の弱さに伴い、製鉄所の損失現象が蔓延し、下半期に多くの製鉄所で受動的な減産と臨検現象が現れ、短プロセスの利益が低くなり、電気炉の稼働率を下げ続け、製鉄所の生産積極性が挫折した。在庫については、今週の金曜日の大型鋼材の週間社会在庫は1573万6000トンで、前月比+1.7%で、前年同期比+10.6%で、週鋼工場の在庫は642.1万トンで、前月比+0.8%で、前年同期比+1.9%で、今週の総在庫の増加幅は狭いが、倉庫現象は続いており、南方の降水は頻繁に多くの高温を重ねており、端末購入は値下がり環境の中でより慎重で、閑散期の在庫は引き続き蓄積すると予想されている。生産量と総在庫データをまとめた鋼材の見掛け消費は今週950.6万トンで、前月比-3.0%、前年比-9.3%で、需要は天気要素の影響を受けて短期的に弱くなり、需要の負のフィードバックが繰り返され、私たちは再び閑散期の効菓が消費の下落を牽引し、今年の需要は低迷を続けているが、前年同期比の下落幅は徐々に10%前後に縮小し、相対的な靭性の特徴を備えており、降水と高温の影響が減少した後に見掛け消費は改善する見込みだ。今週の建材の一日平均取引量は13.4万トンに下落し、前月比-10.7%に下落し、現物取引の情緒は需要と同時に下落した。一部の地域ではコークスの第2ラウンドの引き上げ後、製鉄所の利益はさらに収縮し、減産の予想はさらに強化され、鋼材鉄鉱とダブルコークス期の現物価格は大幅に下落し、現在主流の鋼材の長流距離は3週間遅れと当期の毛利が弱くなり、電気炉の利益は引き続き低位を維持している。
製鉄所の検査修理が増え、弱い需要を背景に粗鋼の圧減必要性が強化された。Windのデータによると、今週の鉄鋼工場の利益比率は42%の年内最低に低下し、私の鉄鋼網によると、多くの鉄鋼工場が点検または受動的に減産し、6月末から7月までに唐山週辺の7つの鉄鋼企業10の高炉が点検減産を計画し、今月16日までに中国の16の鉄鋼工場が点検計画を発表した。統計局のデータによると、5月の中国の粗鋼生産量は引き続き増加し、銑鉄の一日平均生産量は引き続き単月の過去最高記録を更新し、強供給が弱い需要を重ねた背景の下で、粗鋼生産量の圧減の必要性が強まり、粗鋼生産量の年度圧減政策の推進の下で、供給高増加傾向が持続しにくいと予想されるとともに、需要端は安定経済政策の導きの下で回復し、業界の長期需給構造の改善が期待できる。
ステンレス加工標識の成長性が際立ち、管材または受益石油・ガスの景気週期とインフラの高い増加予想。最近の鉄鋼プレートの動きは弱く、その中でステンレス加工標識の推定値の優位性は明らかで、販売・生産の経営モデルと高成長特性は利益の安定向上を駆動する基礎となり、加工コースが持つ技術障壁の特徴も推定値の割増を効菓的に支持することができる。また、都市パイプラインの改造関連プロジェクトはインフラ建設プロジェクトの重要な構成部分となり、排水、ガスパイプラインの関連標的は石油・ガスの景気週期とインフラ投資の高増加傾向に恩恵を受ける見込みだ。
投資戦略。短期末端需要は天気要因の影響を受けて下落し続け、中長期的に見ると、粗鋼生産量を抑える政策の重畳政策の安定した成長は業界の需給情勢を良好にし、インフラ投資の高増加と不動産政策の緩みを背景に、現在の閑散期または鋼材需要の転換点となり、製鉄所の利益予想はさらに上昇する見込みで、推定値の低地にある鉄鋼プレートの配置価値は際立っている。顕著な地域優位性を持つ Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) と Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 、高配当率の長材弾性標識の Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) に注目することを提案し、業界トップの Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) 技術障壁と高成長特性を兼ね備えた Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ;を引き続き推薦します。また、都市管網の改造と水利建設の恩恵を著しく受けている
リスク提示：中国の生産量コントロール政策は予想を超え、下流の需要は予想に及ばず、原料価格は予想を超えて上昇した。
