投資のポイント
相場の回顧：先週、SW自動車プレートは4.0%上昇し、上海深300は1.7%上昇した。推定値では、6月17日の終値までに、自動車業界のPE（TTM）は34倍で、先週より3.3%上昇した。
投資提案：生産端、再生産は終わりに入り、その中で、テスラ上海工場の生産能力利用率はすでに100%に回復した。需要端、業界の刺激策の効菓が現れ、6月1~12日、乗用車のロット販売/小売はそれぞれ前月同期比44%/35%増加し、前年同期比14%増加した。私たちはより多くの地域の自動車消費促進政策の続々との発表に伴い、産業チェーンが着実に正常な状態に回復していることを重ねて、将来の需給共振効菓はさらに明らかになる見込みです。また、現在注目すべきは、米国の中国向け500億ドル商品に課税される25%関税が今年7月6日と8月23日にそれぞれ期限切れになることで、バイデン政府はインフレに対応するためにこの一部の商品関税を撤廃または一部撤廃する可能性があり、将来の部品輸出に有利になることです。以上、私たちは自主ブランド乗用車、新エネルギー自動車、スマート自動車プレートをよく見て、部品プレートの第3四半期の業績回復予想下の投資機会に注目することを提案した。
乗用車：乗用車連合会のデータによると、6月6~12日の乗用車の販売/小売は前月同期比59%/54%増加し、前年同期比26%/25%増加し、業界の回復態勢が強い。産業チェーンの再生産が終わりに入り、生産能力の利用率が正常なレベルに回復するにつれて、政策の保護を重ね、業界のリポジトリと注文の遅延交付の論理演繹の下で未来の乗用車の生産と販売は持続的に回復する見込みがあり、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ）、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ）、 Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) ）、 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ）、3 Hytera Communications Corporation Limited(002583) 00258）、 Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ）に注目することを提案した。
新エネルギー自動車：6月1-16日、乗連が発表した30車種のうち、16車種が新エネルギー自動車である。私たちは、世界の自動車の電動化長週期の傾向は逆転できず、供給端の持続的な力の下で、今年中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は510万台（+45%YoY）と予想され、世界市場は依然として中米欧主導の下で急速に成長し続けると考えています。私たちはよく見ています：1）新エネルギー完成車と動力電池のトップ企業＊ Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ）；2）テスラ、フォルクスワーゲンなどの国際自動車企業及び自動車製造の新勢力、強力な自主ブランドサプライチェーンに進出した会社。例えば、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ）、＊ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ）、＊ Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ）、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ）、＊ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ）、＊ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ）、＊ Wencan Group Co.Ltd(603348) 8 Wencan Group Co.Ltd(603348) ）、＊ Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) ））。
スマート自動車：短期的に見ると、業界M 5が万枚を突破し、プレート市場の情熱を高めることができるかどうかを問う。中長期的に見ると、多方的な力が自動車の知能化傾向の加速を推進し、将来中国の知能電気自動車市場は多元的な競争構造を呈し、後続の中国の知能自動車の供給が明らかに増加するにつれて、産業発展は加速態勢を呈している。私たちはよく見ています：1）華為自動車産業チェーンの機会、例えば＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ）、＊ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ）；2）カメラ、ミリ波レーダー、レーザーレーダーなどのセンサー需要が持続的に増加し、スマートランプ、スマートコックピット、エアサスペンションなどの浸透率が持続的に向上し、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ），＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ），＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ），＊ Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ）に注目することを提案した。
リスクの提示：政策変動リスク；チップ不足リスク；原材料価格の上昇リスク；再生産の再生産は予想されたリスクに及ばない。自動車企業の電動化転換は予想されたリスクに及ばない。スマート自動車の普及は予想以上にリスクを待っていない。
