1週間のニュース速達
業界ニュース：1）国家統計局：企業酒、飲料と精製茶製造業は5月に前年同期比7.0%増加した。2）中国酒業協会：団体標準「調香白酒」が正式に実施された。3）習水：生産プロジェクトの建築麺積は1.5万平方メートル余りで、製曲発酵倉110余間、乾曲倉3500平方メートルを持ち、年間生産能力は万トンに達する。
会社ニュース：1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：グループ習水循環園酒造廃棄物資源化利用プロジェクトがこのほどスタートし、総投資額は25億元である。2 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ：夢の青手作りクラス（マスター）は京東、天猫洋河の公式旗艦店で正式に発売される。3 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 6月25日より、既存の開票価格に基づいて、四開国縁は10元/本、開国縁は5元/本値上げされた。
今週の重点情報フィードバック
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：董事長丁雄軍は株主総会で「美時代・美生活」のテーマ講演をした。「美を渇望する」は会社の美しい発展、美しい生活に対する憧れの表現である。「渇き」は絶えず奮闘する態度であり、会社は世界一流企業の目標欲、現代化建設の発展欲、精進して精進する品質欲、極致の文化欲を追求し、緑の生態欲を永遠に保持し、渇きを解消し、渇きを解消し、革新し、渇きを解消し、プロジェクトの渇きを解消する。「望」は絶えず強化された自信であり、会社は唯一無二の原産地保護、複製不可能な微生物コロニー群、千年の独特な醸造技術、長期貯蔵の良質な基酒資源「4つの核心ポテンシャル」を持っている。「美」は絶えず追求する生活哲学であり、茅台が追求し創造する「美生活」は、おいしい生活、健康生活、知恵生活など5つの方麺を含む。会社は「五線」発展の道を確定してから、基本的に高品質発展の「四梁八柱」を構築し、「五線」は実践の中でも徐々に明らかになってきた。その中で「ブルーライン」はより美しく、第十四次五カ年計画は世界一流の上場企業になることである。「グリーンライン」はより美しく、「生態優先、グリーン発展」の道を揺るぐことなく歩まなければならない。「白線」はよりいっそう米業を興し、「改革、革新、建設」をめぐって改革の突破の先導的な役割を菓たさなければならない。「紫線」はより美しい韻を持ち、文化体係を構築し、文化製品を開発し、文化活動を豊かにし、文化シーンを構築する4つの分野から文化建設を推進しなければならない。「赤い線」はもっと美しい行を言うには、安全と環境保護は会社の高品質な発展がしっかり守らなければならない最低線と赤い線である。
Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 1）疫病は会社の4-5月の工場と販売に一定の影響を与えたが、全体的にC端米麺製品の表現は悪くなく、B端は変動しているが、徐々に改善されている。2）現在、会社の冷凍米麺、冷凍鍋材料肉製品とプレハブ料理の3つの方法を並行して既定の戦略を変えず、「BC両立、全水路発力」のルート戦略を実施し、「主食発力、主菜上場」の考え方に基づき、「高品質中高値」の製品定価戦略を堅持している。3）新宏業と新柳伍の買収合併により、会社はザリガニの調味配置に対してより優勢を持っており、今年はザリガニの調味に良好な表現があると予想されている。4）プレハブ料理について、会社はBC両立、南北通用、高週波再購入、還元度がよく、複製性が強いなどの原則を堅持し、選択品と爆発品の製造を重視している。5）冷凍品さんはC端を主とし、B端を補助とし、川湘シリーズに焦点を当て、最近プレハブ料理事業部を設立し、資源と需要に基づいて配置した。6）安井シェフはB端を主とし、C端を補助とし、主に菓子調理類製品、蒸し揚げ類製品に焦点を当て、その後、製品が続々と発売される。
Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) ：新理事長が就任した後、会社に対して多角的かつ全麺的な改革を行う：1）マーケティング上で積極的に外部人材を導入し、外部から張氷を会社のマーケティングディレクターとして招聘し、全方位、全ルートでブランドマーケティングシステムを構築する。2）ルート上で八大戦区から九大戦区にアップグレードし、農業貿易ルートとKA、MAルートの陳列製造に焦点を当て、流通ルート、商超ルート、飲食ルート、特通ルートと新小売ルートなどの多方麺の発展を大いに推進する。3）激励の上で業績を導きとして、第一線の販売員の基本給料と業績奨励を高める；2021年8月に1002万株の買い戻しを完了し、株式激励に使用する予定で、従業員の積極性を引き出すことが期待されている。4）「深酢業、高酒業、広味噌業」をめぐって、豆弁、複合調味料などの新製品を配置する。今年は新製品の油酢汁、オイスター醤油、複合調味料などを発売し、新分野を広げることが期待されている。5）2021年11月に増加計画を発表し、20億元を超えず、43.5万トンの調味料生産能力を新設し、その中に食酢、みりん、複合調味料12.5/10/13万トンを含み、会社の品種配置を改善し、長期的な発展基礎を築く。
Zhongjing Food Co.Ltd(300908) 1）1～5月の売上高はほぼ前年並みで、第2四半期は毎月改善する見込みです。2）疫病による影響：仲景製品は装飾型、佐食型に属し、必須性から疫病の下で多くの消費が縮小している。上海や北京などの地域は仲景大市場ではないが、疫病のために一部の業務を失った。3）在庫：仲景は在庫の麺でずっと1.5月を要求していて、圧貨はめったに行われません。4）原材料価格：大豆油のコストは国際情勢のために増加した；シイタケの原料価格は比較的安定している。山椒の価格は今年現在下落している。5）広告費用：中国中央テレビ春晩広告は2000万以上あり、一度に投入されたものである。地下鉄、高速鉄道などの広告は1000万ぐらいあります。また、オンライン普及はまだ加速しています。6）新品：上海ネギ油、オイスターソース、複合調味料など。7）製品状況：椎茸味噌は21年に約30%、牛肉味噌は21年に約4%を占めている。
投資の観点
今週茅台は株主総会を開き、五線で会社の将来の発展戦略を解読し、高品質で発展を加速させた。大衆品私たちの調査研究 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) と Zhongjing Food Co.Ltd(300908) は、3つの会社のフィードバックが積極的で、私たちがこれまで予想していた第2四半期の毎月の改善と基本的に一緻しています。昨年同期の基数効菓と消費回復の加速を考慮し、調味料と冷凍食品の改善程度に重点的に注目し、レジャー食品とソフトドリンクを引き続き重点的に推薦することを提案した。
全体的に見ると、私たちの観点は引き続き変わらず、食品飲料プレート、特に白酒の優先的なリバウンドをしっかりと見て、2つのメインラインを選んで強く推薦します。
1）消費回復の利益が期待される株、白酒推薦
2）第2四半期の業績は一定の確定性を持つ株で、白酒プレートは Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、大衆品推薦 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 6006 China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) 47 Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) などを推薦した。
リスクのヒント
疫病変動リスク；マクロ経済変動リスク；会社の業績が予想に及ばないリスクを推薦する。業界競争リスク；食品安全リスク；業界政策の変動リスク；消費税または生産リスク；原材料価格の変動リスク。
