これまで私たちは機構の持倉、景気などの多次元からコンピュータ業界の位置を検討してきましたが、中報シーズンが近づくにつれて、市場はコア会社の業績により高い関心を与えることになります。同時に、疫病の状況が徐々にコントロールされるにつれて、各細分化業界の景気度は底を向くことが期待され、中長期的な配置機会を提供することが期待されている。新型コロナウイルスの影響と国際情勢に与える触媒要素を考慮し、大安全とスマート自動車が今年の重要な要素になると判断した。
信創：龍頭が着席し、注文書が番号です。1）2022年に中国の情報技術革新が重要な段階に入り、華為、中国科学院計算所、中国電子の三大信創生態が徐々に整備され、競争構造が持続的に改善されるにつれて、信創プレートの基礎ソフトウェアとハードウェアの二トップが位置している。海光情報は技術の自己反復能力+業績の曲がり角+デジタル経済の基礎を備えており、「信創灯台」は科学創板に上陸することが期待されており、信創基礎ハードウェアのトップの地位を確立することが期待されている。2）業界の信創が加速的に推進され、金融、電気通信などの分野で多くの注文が出ており、6月16日に中国の Agricultural Bank Of China Limited(601288) が22850台（推定）の国産サーバーの購入を発表し、いずれも海光サーバーである。中国移動は20212022年にPCサーバーを集中的に購入し、落札結菓を発表した204696台のサーバーのうち、国産サーバーの割合は44%に上昇し、その中で鯤鵬サーバーは国産サーバーの55.1%を占め、海光サーバーは国産サーバーの44.9%を占めている。
網安：ネットワークセキュリティは国家戦略であり、会社はすでに深い価値区間に入っている。疫病はA株網安のリーダーの成長リズムを乱し、21 Q 4の高基数の下で成長速度は靭性を維持し、22 Q 1は予想を超え、景気度の懸念圧力は緩和される見込みだ。網安領軍企業の収入増加率は前月比で改善され、推定値はいずれも歴史的に低位で、配置価値は著しく向上した。スマート自動車：浸透率が急速に向上し、下流の需要が良い。自動車の知能化の勢いは止まらず、2025年までにL 2以上のレベルのADAS浸透率は40%に達する。最近、支持政策が頻繁に出て、自動車消費を刺激する効菓が明らかになり、保監会のデータによると、6月6日~6月12日、業界の総保険台数は41.2万台で、前年同期比+9.4%、前月比+24.1%で、その中の新エネルギー保険量は10.6万台で、前年同期比+128%、前月比+20.7%だった。将来のマスターチップの産業チェーンにおける発言権と下流の競争構造に対する影響を考慮すると、私たちはより勇壮で、高通、Mobileyeの3つの主流チップ生態において、率先してカード位置の優位性を備え、さらに強いソフトウェア開発能力とKnowHowの蓄積した良質な基準を備えていることを期待しています。
産業デジタル化：人的コストの上昇の下での必然的な選択であり、AIと工業ソフトウェアのリーダーは自然に規模の優位性を備えている。1）2016年から、AI業界は完全な予想膨張期、バブル幻滅期を経て、最近製品が初歩的に成熟し、顧客の需要が急速に増加し、業界はすでに産業化の着地段階に入った。AI製品の反復はお客様が絶えず提供する需要、Know-how、データを必要とするため、リード会社の規模の優位性は明らかである。2）工業ソフトウェアが効菓的に工業生産のコスト削減に効菓を上げることができ、工業ソフトウェアの「姓工」は、複雑な工業知識の流出出力の結菓であるため、深い工業知識の蓄積を備えた工業ソフトウェアの先導障壁が極めて高く、天然に規模の優位性があり、頭部会社は絶えず市場占有率を拡大する見込みがある。3）エネルギーIT：「二重炭素」目標はエネルギー転換と安全に関係し、デジタルエネルギーの巨大な投資機会を生む。エネルギーIT関連標的のQ 1業績は明るく、コースの高景気を検証し続けている。細分化分野はスピードアップが期待され、推定値はいずれも歴史の低位にあり、リバウンドが盛んで、調整のチャンスを把握している。4）医療IT建設主体とその資金源決定政策、医療サービス需要のアップグレードは最も重要な駆動要素である。医療ITの新インフラ建設当時、高品質の医療サービス需要、政策の明確な護衛業界の中長期的な景気度。
金融IT：資本市場は発展傾向の継続を奨励し、C端インターネットと資本管理ITのリーダーに注目している。住民の財テクは「引っ越し」し、機構の長期資金の入市を奨励し、基金の保有規模は着実に向上している。China Stock Market News 22 Q 1の業績は依然として着実に増加し、インターネット資本管理リーダーの競争優位性は持続的に体現されている。銀行IT、支払いITなどの細分化は業界の安定した発展、技術の持続的なアップグレードの大きな背景の下で、一部の会社は疫病の影響を受けている。私たちは、今後数年間、資本市場の発展態勢が続き、政策配当が絶えず発売されると考えています。機構化の程度がますます高くなるにつれて、市場取引量と金融機関の業務規模は長期的な上昇傾向にあり、インターネット資本管理と金融ITリーダー会社は明確に利益を得る。
雲：十年周期の成長メインライン、Q 2は持続的に安定した成長を続けている。1）クラウド上流：中国のクラウドコンピューティング浸透の勢いは止められず、電信、政府の各種類の業界は多元的に発展し、運営者などの政企業サーバーの購入または明らかな増加；インターネットとパブリッククラウドは好調を予想しており、2022 Q 1アリババの資本支出は50%増加した。海外から見ると、雲大工場、インテル、Aspeedなどの雲上流の回復信号が頻発し、業界の景気をさらに高める。ITインフラ全体の需要が底を打って反発し、景気が徐々に上昇すると予想されています。2）SaaS：過去1年間、多重要素の影響の下で、A株SaaSは大幅なコールバックを経験したが、＊ Glodon Company Limited(002410) 、＊ Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) などを代表とする企業は、キャッシュフロー推定値が明らかに価値区間に入った。長期的には、クラウドコンピューティングの3つの法則に依存して、SaaSは将来の10年周期の成長のメインラインになります。
投資メインライン：
信創及び工業ソフトウェア： Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) China National Software And Service Company Limited(600536) Ninestar Corporation(002180) Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) 。
網安： Westone Information Industry Inc(002268) Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Sangfor Technologies Inc(300454) Dbappsecurity Co.Ltd(688023) Topsec Technologies Group Inc(002212) ;
スマート自動車： Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) Navinfo Co.Ltd(002405) ;
\u3000\u3000AI： Iflytek Co.Ltd(002230) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) Hangzhou Arcvideo Technology Co.Ltd(688039) ；
クラウドコンピューティング: Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) Glodon Company Limited(002410) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ;
金融IT：China Stock Market News、 Hundsun Technologies Inc(600570) Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) Newland Digital Technology Co.Ltd(000997) Xgd Inc(300130) Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) ;
エネルギーITおよび医療IT： Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Ygsoft Inc(002063) 3 Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) 00451 Sichuan Jiuyuan Yinhai Software Co.Ltd(002777) 。
リスクの提示：経済の下行は予想を超えている；貿易摩擦が激化する。財政支出は予想に及ばない。
