投資のポイント
重点推奨： Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Grandblue Environment Co.Ltd(600323) Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) 、光大環境、 Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) Road Environment Technology Co.Ltd(688156) Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) 8、中国水務、 Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) 、福龍馬、 China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) 。
注目することをお勧めします: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) 、サザエ創業。
汚染物質削減と炭素削減の協同推進、クリーン化&資源化の方向性を際立たせ、伝統的な環境管理と新型クリーンエネルギー&再生資源産業は発展のチャンスを迎える。生態環境部など7部門は共同で「汚染物質削減と炭素排出削減の協同効菓増加実施案」を印刷、配布し、6つの方麺に重点を置いている：1）源の予防と製御を強化する。2）重点分野を際立たせ、工業、交通運輸、都市と農村の建設、農業、生態建設などの分野をめぐって汚染削減と炭素削減の協同効菓増加を推進し、エネルギークリーン化の方向性を明確にし、工業分野では2030年の電解アルミニウム使用再生可能エネルギーの割合を30%以上に引き上げることを初めて提案した。交通分野では公共分野での車の電動化を推進し、2030年までに大気汚染防止重点地域の新エネルギー車の新車販売が50%前後を占めている。3）環境対策を最適化し、大気、水、土壌、固体廃棄物汚染防止と温室効菓ガスの協同製御を推進し、固体廃棄資源化の方向性を際立たせ、退役動力電池などの新型廃棄物の回収利用を推進することを提案した。4）協同革新の試行を展開する。5）技術、法規、政策などの支持保障を強化する。6）組織の実施を強化する。生態環境管理&二重炭素目標が協同で推進され、低炭素環境保護資産が恩恵を受ける。
「国家適応気候変動戦略2035」を印刷、配布し、自然生態と経済社会などの重点分野に焦点を当て、二重炭素目標と実行力を強化する。2013年の「適応戦略」に比べて、「適応戦略2035」は4つの特徴を持っている：1）気候変動監視警報とリスク管理をより際立たせる；2）自然生態係と経済社会係の2つの次元を分け、それぞれ水資源、陸上生態係、海洋と海岸帯、農業と食糧安全、健康と公共衛生、インフラと重大工事、都市と人居環境、敏感な二三産業などの重点分野の適応任務を明確にした。3）多層麺は気候変動に適応する地域構造を構築し、全国八大区域と京津冀、長江経済帯、広東港澳大湾区、長江三角、黄河流域などの重大な戦略区域をカバーして気候変動の任務に適応することを提案した。
4）メカニズム建設と部門協調をより重視する。
炭素中和は先端、中端、後端から環境保護産業投資の枠組みを構築し、欧州連合の炭素価格の長期的な上昇に対してCCERは短期的に上昇している。1）先端エネルギー代替：エネルギー構造調整、環衛新エネルギー装備及び再生可能エネルギー代替に注目する。2）中端省エネルギー排出削減：産業の転換を推進し、省エネルギー管理&排出削減設備の応用に注目する。3）後端の循環利用：ゴミの分類、危険廃棄などの再生資源の再利用を推進する。4）炭素取引：再生可能エネルギー、メタン利用、林業炭素為替などのCCERプロジェクトの発展を奨励する。中国の炭素市場の発展はEUと似ており、総量製御&市場製御メカニズムの雛形を備えており、現在の取引規模、カバー業界の向上余地が大きく、炭素価格は海外よりはるかに低く、総量の引き締めは炭素価格の長期的な上昇を駆動し、CCER需要の放出審査・認可は再開される見込みで、私たちは近期のCCER希少価格の向上を期待している。
安定成長+新ツール+新分野、低炭素環境保護資産を全面的に推薦する：1）環境資産価値+成長ロジック2.0：A）安定成長+新ツール+新分野の組み合わせに力を入れる。政策+：二重炭素、インフラ投資の強化；モード+：REITs収益率の向上；空間+：第2の成長曲線。B）市場化はキャッシュフローの価値をさらに際立たせた：ccer緑電、ゴミ焼却競争価格、水価格市場化などの強化リターンの確定性、キャッシュフローの改善。2）新しい論理の下で評価アンカーは著しく向上した：低評価値+低在庫+成長性、モデルとキャッシュフロー改善評価値は向上した。3）注目：A）安定成長/高配当/REITs：水+パイプネットワーク Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) 、ゴミ焼却 Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) Grandblue Environment Co.Ltd(600323) 、給水値上げ+直飲水中国水務。B）新コース：再生資源：最も経済的な炭素プレミアム+資源品の値上げ：危険廃棄資源化 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 、電池リサイクル Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) 、再生プラスチック Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) 、酒槽資源化 Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ；高氷ニッケル： Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ；水素エネルギー： Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 。
最新の研究： Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) コメント：枝江の600トン/日の生活ゴミ焼却プロジェクトを落札し、固体廃棄物の拡張能力が強く、成長エネルギーが十分である。業界の深さ：ゴミ料金徴収はビジネスモデルの整理とキャッシュフロー資産価値の再評価を促進し、分類価格計算は資源化システムの完備を推進する。業界の深さ：ヘリウム：ガス金輸入は97.5%に依存し、国産代替が加速し、炭素中和製約供給資源端の再評価。
リスクの提示：政策の普及は予想に及ばず、金利は予想を超えて上昇し、財政支出は予想を下回った。
