北上資金は最近、飲食業界に流入し続けている。今週の飲食業界の純流入額は40億元近くで、茅台を例に、上海港通の持ち株が流通A株に占める割合は7.03%で、3月初めのレベルに回復した。北上資金を代表とする増量資金が絶えず流入し、プレート相場の強化を推進している。増量資金は主に中国が回復段階にあり、外部環境より相対的な価格比があるが、飲食プレートは回復の弾力性が弱いが、確定性が高いため、増量資金を多く誘致することが期待されている。
最近の投資家の交流状況から見ると、市場は徐々に慎重から楽観に変わり、注目されている標的も徐々に確定性から弾力性標的に変わり、市場感情は改善されている。注目点から見ると、市場は短期的に動販売、返金、二季報の悪い現実に関心を持ち、経済刺激下での弾力性と確定性の状況を考慮することに徐々に転換している。私たちは前期の観点を継続し、「疫病+刺激」の完全な週期で見ると、飲食プレートの中で白酒の基本麺が強化され、さらに「疫病が長引くほど、白酒に有利になる」という現象が存在し、つまり後続の経済刺激による富の効菓が白酒業界の気品度を促進することが期待されている。
弾力性指標の麺では、消費回復論理による収入弾力性のほか、大衆品の低基数、コストの下落による利益弾力性に重点を置くことを提案します。最近、パルプ、ガラス、アルミニウム缶などの包材コストは下落の兆しがあり、一部の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格は依然として高位を維持しており、2021年からのコスト上昇圧力は緩和され始めている。包材リング比の改善は大衆品の利益の弾力性放出に大いに役立つ。統計状況から見ると、調味料、レジャースナックなどの製品の粗販売差は2021年に明らかに圧縮され、純利益率の下落が多く、需要の弱回復、コスト改善及び低基数要素の共同作用の下で2-3四半期の利益の高弾力性が存在する。
投資戦略、前期の観点を継続する：確定性から弾力性への転換、次のハイエンド、地域のリーダー、ビールプレートを精選する。回復初期の探索から確定性を弾性に傾斜させることができると考えられ、主な係はすでに回復が到来できると確信している以上、弾性標識の価値がある以上、短期的に弱体化して実現する曲折過程があれば、回復の最終局を楽観的に展望する。また、弾性標的は前期市場のコールバック時にも深い調整があり、現在も反発が少なく、空間が十分である。
具体的な推薦基準：回復弾性重点は次のハイエンド、ビールと低評価地域のリーダーを見て、次のハイエンドはすでに超下落したが、基本麺は販売店の自信回復の進度を見なければならなくて、重点的に確定性の強い Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、招商プロセスはまだ初期の6 Hunan Zhenghong Science And Technology Develop Co.Ltd(000702) 、推薦 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ;地域のお酒のおすすめ Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) 、注目 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) ;ハイエンドのお酒は Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) をお勧めします。大衆品の麺では、シーンの回復弾性の大きいビールプレートを優先的に推薦し、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、華潤ビール、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) などを推薦する。食品の中で中長期的な視点で競争障壁の強化の先導者を見ることを提案して、例えば Chacha Food Company Limited(002557) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) など、疫病受益類のサブプレートに対して受益と低基数の交差の中で標的を探すことを提案して、例えば
リスクの提示：疫病の影響は繰り返す可能性がある；需要回復は強力ではない。食品安全問題など
