業界の動向：先週の上証総合指数は0.97%上昇し、公共事業と環境保護指数は1.32%下落した。環境保護プレートの中で環境監視と省エネとエネルギークリーン利用の上昇幅は大きく、それぞれ4.61%と2.06%上昇した。電力プレートのうち、火力発電プレートは2.09%下落し、水力発電プレートは1.41%下落し、クリーンエネルギー発電プレートは0.98%下落し、地方電力ネットワークプレートは1.88%下落し、ガスプレートは4.67%下落した。水務プレートは0.75%下落した。
今週のポイント：
国家エネルギー局は1-5月の電力データを発表し、疫病の下で電力需要が弱まり、水力発電の表現が明るい：先日、国家エネルギー局は1-5月の社会全体の電力使用量と全国の電力工業統計データを発表した。電力使用端から見ると、1-5月の社会全体の電力使用量は累計3兆3500億キロワット時で、前年同期比2.5%増加し、疫病の影響を受け、5月の社会全体の電力使用量は6716億キロワット時で、前年同期比1.3%減少した。発電端から見ると、1~5月の全国発電量は3兆2000億キロワット時で、前年同期比0.5%増加した。5月の全国発電量は6410億キロワット時で、前年同期より3.3%下落した。水力発電プレートの水が豊富であるため、5月の水力発電量は前年同期比26.7%増加し、年間業績の好調を牽引することが期待され、水力発電の蛇口に注目することを提案した。火力発電プレートの使用電力需要の弱化の影響は大きく、5月の発電量は前年同期比10.9%下落した。同時に、石炭価格は依然として比較的に高いため、火力発電業績は短期的にも圧力を受けており、長協石炭が比較的に高く、火力発電業績の確定性改善の目標を占めている Gd Power Development Co.Ltd(600795) に重点的に注目することを提案した。原子力発電プレートはユニットの集中生産の恩恵を受け、5月の発電量は前年同期比1.3%増加し、市場化電気価格の上昇を重ね、年間業績の増加が期待でき、「原子力発電+新エネルギー」の2輪駆動を推薦した。新エネルギー発電設備の容量は大幅に増加し、5月末現在の風力発電設備の容量は約3億4000万キロワットで、前年同期比17.6%増加した。光発電設備の容量は約3億3000万キロワットで、前年同期比24.4%増加し、設備の大幅な増加を背景に5月光発電量は前年同期比8.3%増加し、風資源の影響を受けて風発電量は前年同期比0.7%下落した。各地のエネルギー「第十四次五カ年計画」が続々と発表されるにつれ、新エネルギーの発展の長期的な傾向は変わらず、設備計画が高く、手元プロジェクトが十分で、成長の確実性が強い新エネルギー運営の先導者 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 及び「第十四次五カ年計画」期間の成長の確実性が強く、風資源の優位性が著しい省属グリーン電力プラットフォーム Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) を推薦する。米国のLNGインフラ停止により、欧州のガス価格がさらに上昇した：6月8日、米国最大の天然ガス輸出会社の一つである自由港天然ガス会社がテキサス州メキシコ湾の施設で爆発し、一部の施設が90日以内に操業を再開し、短期的な天然ガス供給が急減すると発表した。露烏衝突の影響を受けて今年に入ってからヨーロッパの米国LNG依存度は大幅に向上したが、自由港は米国の7つのLNG輸出ターミナルの1つとして、米国の輸出能力の15%以上を占めており、今回の事件の影響を受けて短期的に米国から欧州への天然ガス供給が大きな影響を受け、欧州の天然ガス需給がさらに緊張し、オランダのTTF天然ガス先物価格は今週60%の上昇幅に達した。ヨーロッパのガス価格の大幅な上昇を背景に、中国のLNG国際貿易業務の利益空間はさらに向上する見込みで、舟山LNG受入所を国際貿易能力を備えた天然ガスの蛇口として重点的に推薦している。
市場情報の追跡：
1）炭素市場の追跡：今週の全国炭素市場の炭素排出割当（CEA）の総成約量は50トンで、総成約額は295000元である。今週までに、全国の炭素市場の炭素排出量（CEA）の累計成約量は1億9200万トンで、累計成約額は84億3300万元だった。今週、湖北省の炭素排出権の成約量は9.02万トンで最も高く、深セン、天津は今週成約量がなかった。炭素排出の平均成約価格では、成約平均価格が最も高い北京市場は86.28元/トンで、最も低いのは福建市場の24.42元/トンです。
2）天然ガス価格の追跡：中国LNG価格の下落、大根投資データによると、今週の全国LNG出荷価格指数は6464元/トン、前月比296元/トン下落し、4.58%下落した。LNGネットワークが発表したデータによると、全国の液化天然ガスLNG受入所の平均価格は7326元/トンで、前月比119元/トン下落し、下落幅は1.6%だった。
3）石炭市場価格の追跡：今週の石炭価格は安定している：石炭資源網のデータによると、今週のCCI 5500総合価格指数は792元/トンで、先週より変わらない。産地から見ると、楡林5800大カード指数は912元で、週環比は安定している。6 Hitevision Co.Ltd(002955) 500大カード指数787元、週輪比は安定している。大同5500大カード指数は910元で、週輪比は安定している。
ポートフォリオ
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 053 + Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co.Ltd(000767) + China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) + Gd Power Development Co.Ltd(600795) + Enn Natural Gas Co.Ltd(600803)
リスクの提示：政策の推進は予想に及ばず、プロジェクトの生産進度は予想に及ばず、動力石炭価格は上昇し、水力発電は予想に及ばず、電気価格はリスクを引き下げた。
