安定成長政策の効菓が初めて現れ、インフラ不動産チェーンの期待が高まっている。
今週水曜日（6月15日）、国家統計局は5月の経済データを発表した：工業増加値、固定資産投資、社会消費財小売総額の前年同月比増加率はそれぞれ0.7%、4.7%、-6.7%で、いずれも異なる程度の反発を実現した。製造業とインフラの共同作用の下で、5月の固定資産投資の伸び率は回復した。インフラ建設の力は明らかで、5月の前年同期比成長率は7.9%で、4月より3.6 pct回復し、主に政府の特定項目債の発行前に、プロジェクト資金の状況は良好である。今週水曜日の通常国会では、安定した成長に立脚し、有効な投資を拡大し、民間資本を積極的に動員し、プロジェクトの参加範囲、手続きの処理、金融機関のローンなどの麺で民間資本を支持し、投資活力を引き出すことを改めて強調した。インフラ投資の重要性は言うまでもなく、政策支持のカバー麺が徐々に拡大しているだけでなく、信用融資、審査プロセスなどの麺で支持を強化し、重点プロジェクトの安定した運行を保証している。インフラストラクチャ産業チェーンの方向が明確で、需要の確定性が高く、受益目標： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 。不動産については、5月の不動産投資は前年同期比-7.8%で、4月の-10.1%より2.3 pct反発した。分譲住宅の販売麺積は前年同期比-31.8%増加し、4月より7.2 pct近く回復した。「因城施策」を受益し、需要端は徐々に暖かくなり、住宅企業の返金状況の改善を牽引した。後続の政策は引き続きプラス符号化される見込みで、不動産企業の安定予想は良い方向に向かっている。不動産の改善が期待される場合、弾力性の高い消費建材は、利益の目安となる Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、中国聯塑。「二重炭素」の背景の下で、エネルギー低炭素転換は確定性の主線であり、炭素繊維、光伏ガラス、ガラス繊維は持続的に受益需要の増加を受けるだろう。受益基準： Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、中復神鷹、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 。
今週の相場回顧
今週（2022年6月13日-6月17日）の建材指数は0.76%上昇し、上海の深さ300指数は1.65%上昇し、建材指数は上海の深さ300指数0.89 pctに走った。この3ヶ月間、上海の深さ300指数は1.01%上昇し、建材指数は0.67%下落し、建材プレートは上海の深さ300指数1.68 pctに負けた。ここ1年来、上海の深さ300指数は15.55%下落し、建築材料指数は12.04%下落し、建築材料プレートは上海の深さ300指数3.51 pctに勝った。
プレートデータトレース
セメント：6月17日現在、全国のP.O 42.5バルクセメントの平均価格は405.96元/トンで、前月比2.67%減少した。全国の熟料庫容比は71.58%で、前月比は0.91%低下した。セメント-石炭の価格差は249.31元/トンで、前月比4.27%下落した。
ガラス：6月17日現在、全国のフロートガラス現物の平均価格は181112元/トンで、リング比は34.62元/トン減少し、下落幅は1.88%だった。光伏ガラスの平均価格は178.13元/重量箱で、リング比は横ばいである。フロートガラス-純アルカリ-石油コークスの価格差は4.41元/重量箱で、リング比は34.1%低下した。フロートガラス-純アルカリ-重油の価格差は14.48元/重量箱で、リング比は11.82%低下した。フロートガラス-純アルカリ-天然ガスの価格差は25.36元/重量箱で、リング比は6.68%低下した。光伏ガラス-純アルカリ-天然ガスの価格差は109.97元/重量箱で、リング比は0.11%低下した。
ガラス繊維：6月17日現在、無アルカリ2400号巻き直糸主流の出荷価格は57505790元/トンで、リング比は1.03%減少した。噴射合糸2400 texの主流価格は93209700元/トンで、リング比は2.92%減少した。SMC合股糸2400 texの主流価格は82608600元/トンで、リング比は2.82%減少した。
炭素繊維：6月17日現在、全国の小糸束炭素繊維の平均価格は220元/kgで、リング比は2.22%減少した。大糸束の平均価格は143元/kgで、リング比は1.38%減少した。炭素繊維企業の稼働率は72.68%で、前月比はほぼ横ばいだった。炭素繊維の毛利は5451111元/トンで、前月比5.98%下落した。
リスクの提示：原材料価格の大幅な上昇；需給ミスマッチリスク；経済成長率の低下リスク；中国の通貨、不動産政策は厳しくなっている。中国の信用は期待に及ばない。
