コア推奨
基礎化学工業の重点
コア資産（ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ）チタン白粉（ Lb Group Co.Ltd(002601) ）、炭素繊維（ Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) ）、ゼオライト/OLD（ Valiant Co.Ltd(002643) ）、農薬（ Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) ）、複合肥料（ Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ）など。
石油化学工業の重点
OPEC+の共同減産は原油価格の底支えを形成しているが、非OPEC生産量（カナダ重質油、ブラジル、中央アジア）、世界マクロ経済の下振れリスクと貿易リスクのさらなる発酵が原油価格に与える影響に注目しなければならない。ポリエステル産業チェーンの一体化建設を加速させ、大精製、C 2/C 3軽炭化水素の分解を配置する優秀な民営精製企業を推薦する（ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 、衛星化学、 Tongkun Group Co.Ltd(601233) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ）； Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) に注目します。
週次業界の動的な更新
今週の化学工業品価格指数は下落し、核心原料の原油価格は下落し、LPGガスは下落し、LNGガスは上昇し、石炭価格は下落した。C 5、化学肥料、ポリウレタンの一部の製品の価格が上昇した。今週の中国化学工業品価格指数CCPI-3.3%。核心原料価格は油-7.3%、輸入LPG-3.9%、国産LNGガス+1.6%、石炭-5.2%である。原料端、C 5の一部の製品の価格は上昇し、C 2、C 3、芳香族炭化水素の一部の製品の価格は下落した。製品端では、化学肥料、ポリウレタンの一部の製品の価格が上昇し、化学繊維、塩基、ビタミンの一部の製品の価格が下落した。
今週の原油価格は下落し、烏方の立場は軟化し、FRBの金利引き上げが懸念されている。今週の原油決済価格は122.0から113.1ドル/バレル（7.3%下落）に下落し、原油決済価格は120.7から109.6ドル/バレル（9.2%下落）に下落した。米国の商業原油在庫は4億1900万バレル（週環比+0.5%）、米国の原油掘削数は584口（週環比+0.7%）。
供給側は、隆衆の情報によると、ロシアと烏双方の軍事行動はまだ停止していないが、ウクライナ側はロシアと対話を展開し、立場を軟化させたいと表明した。また、米伊双方も核問題協議について積極的な発言を行い、全体的に懸念感情は前期より改善された。需要端、隆衆情報によると、米国株式市場は連日、FRBが週内に30年近くで最大の金利引き上げ幅を発表し、市場は金利引き上げによる景気後退への懸念が高まっているほか、米国の商業原油在庫が増加し、市場の目は一時的に夏の外出ピークから移った。政策麺から見ると、隆衆の情報によると、FRBは週内に75ベーシスポイントの金利引き上げを決定し、1994年以来最大の金利引き上げ幅を記録し、持続的な金利引き上げを示唆し、ドルが高くなり、原油価格に対して抑製を形成した。地政学的に見ると、隆衆の情報によると、ロシアの特別軍事行動は依然として行われており、停戦協議の対話には明確なスケジュールがないが、ウクライナの態度は軟化している。
天然ガス価格追跡：
価格追跡：今週ヨーロッパの天然ガスは一般的に上り、北米の天然ガスは下ります。NBPループ比+93.30%、TTFループ比+48.71%、HHループ比-14.71%、AECOループ比-0.51%。現物については、HH現物リング比-19.87%。カナダAECO現物リング比-13.03%、ヨーロッパTTF現物リング比+19.21%価格差については、北東アジアのLNG現物の香港への平均価格は7818元/トン、前月比-1.52%、受入所の販売平均価格は6743元/トン、前月比-85元/トン（-1.25%）だった。
在庫追跡：EIAデータによると、6月10日現在、米国の天然ガス在庫量は20950億立方フィート、前月比+920億立方フィート（前月比+4.59%、前年比-13.60%）で、5年間の平均値を下回っている。欧州天然ガスインフラ協会のデータによると、6月10日現在、欧州の天然ガス在庫量は19365億立方フィート、前月比+104307億立方フィート（前月比+5.69%、前年比+25.69%）だった。中国価格：今週の中国LNGの上昇と下落は異なる。6月16日現在、LNG主産地のオファーは6393元/トンで、先週より+0.35%だった。消費地価格は下落し、6月16日現在、LNGの主な消費地の平均価格は6721元/トン前後で、先週より-0.42%だった。LNG受入所のオファーは6948元/トンで、前月比-1.74%です。
ヨーロッパの天然ガス供給の再生変数は、エネルギー原材料のコストが高騰し、中国のイソシアネートメーカーが利益を得ることが期待されている。
ICISによると、米国自由港の液化天然ガス会社は6月8日、テキサスの工場で火災が発生し、2022年までヨーロッパのLNG主要供給先であり、損傷した3つの生産ラインは1~5月に580万トンを納入していた。運営者の目標は少なくとも90日後に部分的に再起動することで、6月15日、ロシアのGazpromは6月16日から北渓1号パイプラインのガス供給量を60%から6700万立方メートル/日削減すると発表した。これは、22 Q 3ヨーロッパの天然ガスの毎週の輸入量が10億立方切欠きになることを意味し、ヨーロッパ諸国が冬までに天然ガス貯蔵施設を少なくとも80%から90%のレベルに充填することが難しくなるため、ヨーロッパの天然ガス先物価格は最近再び大幅に上昇した。
百川盈孚によると、ヨーロッパのMDI、TDIの生産能力が世界の生産能力に占める割合は27.5%、25.4%で、主にドイツ国内に位置している。一方、ヨーロッパのイソシアネート装置のエネルギーとガス源は天然ガスを主とし、天然ガス価格は現地のイソシアネートコストを大幅に上昇させている。一方、ICISによると、地縁衝突の影響を受けて、ロシアがポーランドを経由するアマルとウクライナパイプラインの天然ガス供給量は2021年以来大幅に削減された。北渓1号はロシア-ヨーロッパの天然ガス大動脈となり、最近では輸送総量の~70%を占めているが、ドイツは北渓1号の最大受益国であり、バスフの天然ガス使用量だけでドイツ~4%のシェアを占めている。天然ガス供給不足の影響を受けて、ドイツのバスフが4月末に検査修理を開始した30万トン/年のTDI装置の駐車期間が延長され、短期的にヨーロッパの工場の供給不確実性を見ると、中国のイソシアネートメーカーは受益する見込みだ。
Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) 突発的な火災状況、供給端の影響は限られており、短期的であるか、さらに安環生産要求の向上による間接的な影響に注意する必要がある。
Xinhuanetco.Ltd(603888) によると、2022年6月18日4時ごろ、 Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) 化学工業部エチレングリコール装置領域で火災が発生した。現在、 Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) 全会場が駐車し、火災が発生したのは2セットのエチレングリコール装置で、生産能力はそれぞれ22.5万トンと38万トンで、1装置は主にエチレンオキサイドを生産し、2装置の前に4割程度の低操業を維持している。装置の回復前には短期的にエチレングリコール装置の稼働率0.5%前後に影響する見込みで、月産量の損失は1万トン前後と予想されている。
量端の実際の影響は限られていると思います：PX装置は70万トンが臨時駐車し、回復時間は未定で、PXの稼働率に約2%の影響を与えます。PTA装置は21年に駐車を開始し、今回の事件に影響はない。ポリエステルスライス15万トンが臨時駐車し、短期的に稼働率0.2%に影響すると予想されている。ポリオレフィンについては、1ヶ月駐車すると、LDPEの月間供給量は2.7%前後、PP供給量は0.9%前後に影響します。
全体的に、今回の火災の上流側のエチレン、芳香族炭化水素、ポリオレフィン装置は破壊されず、駐車時間は相対的に限られている。関連する化学工業品の供給端に対する影響は限られており、短期的であるか、安環生産要求の向上による検修改善の増加による間接的な影響に注意する必要がある。
甘粛省浜農で爆発が発生し、海外の天然ガス価格が上昇し、販売シーズンを背景に、草アンモニウムホスフィンの供給が引き締まり、価格上昇が期待されている。
中国中央テレビによると、2022年6月16日、甘粛浜農科学技術有限会社の汚水処理現場で爆発が発生し、事故で6人が死亡し、8人が負傷した。事故はレベルアップ調査が行われた。
「甘粛経済日報」によると、甘粛省浜の農業主要製品は10000トンの草アンモニウムホスフィン、3000トンのベンダソン、100トンのメチルジスルロン原薬合成プロジェクト及び9000トンの草アンモニウムホスフィン中間体メチル亜リン酸ジエチルであり、爆発発生前にその草アンモニウムホスフィン装置が調整されており、年間生産量は約3000トンで、中国の草アンモニウムホスフィン生産量の約10%を占めている。
アンモニウムホスフィンは近年最も成長が速い非選択性除草剤であり、新生トランスジェニックの浸透、百草枯の使用禁止代替、複合製剤の増加に伴い、世界のアンモニウムホスフィンの使用量は2021年の4万5000トンからさらに10万トン程度に増加する見込みである。現在、草アンモニウムホスフィンの価格は約25万元/トンで、海外の天然ガス価格の上昇と販売シーズンの到来を重ねて、今回の事故は草アンモニウムホスフィンの生産をさらに厳格化させ、生産量はさらに引き締まる見込みで、草アンモニウムホスフィンの価格は高くなる見込みです。
重点化学工業品の観点の更新：
化学工業品の価格上昇幅：今週の価格上昇幅が上位の重要な製品はトリクロロエチレン+13%、ピリジン+10%、純MDI+5%、硝酸+5%、ジメチルカーボネートDMC+5%、塩化アンモニウム+4%などである。今週の価格下落幅の上位にある重要な製品は酢酸-21%、ヘキサンジアミン-16%、無水酢酸-13%、イソブチルアルデヒド-9%、液体アンモニア-9%、イソオクチルアルコール-9%などである。
新エネルギー上流化学工業品の価格上昇幅：
光起電力産業チェーン関連化学工業品：工業シリコン+5%、三塩化水素シリコン-2%、純アルカリ（軽質横ばい、重質横ばい）、酢酸エチレン横ばい、EVA（光起電力レベル）は平等である。リチウム電気産業チェーン関連化学工業品：リン鉱石（30%）は横ばい、リン酸-3%、炭酸リチウム（工業級は横ばい、電池級は+1%）、リン酸鉄は横ばい、工業リン酸一アンモニウム（73%）は横ばい、六フッ化リン酸リチウムは平等である。
下流の仕入れは積極的で、市場の供給は減少し、トリクロロエチレンの価格は上昇した。
今週のトリクロロエチレン（華東）は13.4%から8735元/トン上昇した。需要端は、百川盈孚によると、現在、トリクロロエチレンの価格は相対的に低位で、下流の冷媒メーカーと洗浄顧客の購買意欲が向上し、在庫貯蔵量を増加させている。供給側は、百川盈孚によると、5月下旬に場内の複数の装置の点検修理を行い、市場の供給現物が逼迫し、メーカーは多くの注文を出荷し、一部のメーカーはしばらく新しい注文を受けず、生産の古い注文を主としている。供給側の利益を形成する。
百草枯れ下流が強くなり、リアルタイム供給が減少し、ピリジン価格が上昇した。
今週ピリジン（華東）は10.0%から33000元/トン上昇した。コスト端は、百川盈孚、上流アセトアルデヒドなどの製品価格によって高位を維持し、動力蒸気価格が上昇し、コスト麺の支持が強い。需要端、百川盈孚によると、百草枯れ下流の需要が強くなり、百草枯れ全体が高負荷運行を維持し、ピリジンに対する需要量が増大し、需要端の利益を形成する。供給端は、百川盈孚によると、動力蒸気を提供するメーカー装置の点検修理のため、山東省のあるサプライヤー装置の点検修理が予想され、市場のリアルタイム供給が減少し、現在市場の供給源が緊張している。
現物の供給は限られており、供給は緊張し続け、塩化アンモニウムの価格は上昇している。
今週の塩化アンモニウム（農湿、江蘇華昌）は4.1%から1510元/トン上昇した。需要端は、百川盈孚によると、徐々にオフシーズンに入り、下流の複合肥料工場の需要量はやや下落し、塩化アンモニウムの高値を一般的に受け入れ、需要に応じて購入することが多い。供給端は、百川盈孚によると、塩化アンモニウム市場の現物供給は限られており、多くの企業はまだ一部の注文が実行されており、新規注文の成約量は少なく、生産前期の注文を主とし、個別の企業の注文は6月末まで並ぶことができる。
リスクの提示：原料価格の変動、下流需要の予想に及ばないなど。
