先週の上海深300指数は1.65%上昇し、長江家庭電器指数は4.24%上昇し、上海深300指数は2.59 pctに勝った。細分プレートから、先週の長江白物家電、厨房衛生家電、小家電、黒物家電、照明設備はそれぞれ4.19%/2.71%/5.26%/4.54%/1.14%だった。
サブプレートコアデータ追跡：
白物家電&カラーテレビ：奥維雲網の24週間のデータによると、エアコン、冷蔵庫、洗濯機のオフラインルート小売額はそれぞれ前年同期比31.78%下落し、31.45%増加し、26.35%増加した。エアコン、冷蔵庫、洗濯機のオンラインルート小売額はそれぞれ前年同期比20.17%下落し、12.21%下落し、7.91%増加した。カラーテレビのオフラインルートは前年同期比17.48%下落し、オンラインルートは同19.43%下落した。
台所電器：奥維雲網の24週間のデータによると、油煙機のオフラインルート小売額は前年同期比14.44%下落し、オンラインルート小売額は前年同期比4.25%下落した。ガスコンロのオフラインルート小売額は前年同期比14.44%下落し、オフラインルート小売額は同5.16%下落した。集積かまどのオフライン小売額は前年同期比11.09%下落し、オンライン小売額は同5.56%下落した。ガス給湯器のオフライン小売額は前年同期比18.74%下落し、オフライン小売額は同10.89%下落した。
小家電：奥維雲網の24週間のデータによると、食器洗い機、炊飯器、料理機、養生ポット、破壁機、掃除機 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) オフラインルートの小売額はそれぞれ前年同期比4.14%下落し、13.82%下落し、30.37%下落し、18.20%下落し、28.13%下落し、49.03%増加した。オンラインチャネル小売額はそれぞれ前年同期比26.39%下落し、8.76%下落し、5.00%増加し、19.17%下落し、22.80%増加し、12.15%増加した。
投資提案
下半期の家電需要端の回復、利益改善のリズムを把握する。伝統的な品目需要の回復が期待され、不動産政策の限界緩和、端末需要の刺激、コスト圧力の緩和が利益の修復を支援する。需要側は、最近の不動産緩和政策が実質的な段階に入ったことに恩恵を受ける一方で、政策の限界の変化はまず竣工・温暖化に反映される見通しであり、家電の国内販売は恩恵を受ける見込みである、一方、多くの地域の消費券に恩恵を受け、短期的に疫病の影響をヘッジし、消費者の信頼を回復し、消費回復を牽引することが期待されている。利益端、原材料価格は高位企業が安定し、徐々に下落する段階に入り、製品のグレードアップを重ね、利益の弾力性を厚くする。外販面では、同期の基数が下落し、最近の下落や関税の予想免除などの要素が刺激されたことに伴い、海外事業の規模と収益水準が同時に向上する見込みだ。
工信部は文を出して、新しい家電の農村への進出を促し、家電消費を安定させることを意図している。工信部など5部門は「軽工業の高品質発展の推進に関する指導意見」の提出を発表し、グリーン製品の消費を誘導した。家電製品や照明製品などの端末用エネルギー製品のエネルギー効率基準の整備を加速し、省エネエアコン、冷蔵庫、給湯器、高効率照明製品、分解可能材料製品、低VOCsインクなどのグリーン省エネ軽工業製品の消費を促進する。企業が工業製品のグリーン設計などの方法でグリーン製品とサービス供給能力を増強するように誘導する。政府のグリーン調達政策を充実させ、グリーン低炭素製品の調達に力を入れる。条件のある地方でグリーンスマート家電の農村への進出と買い替え行動を奨励する。の
注目をお勧めします： Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 。
リスク提示：1）疫病の影響マクロ経済は予想を達成できなかった、2）原材料価格の上昇リスク、3）不動産表現の低迷、4）家電業界の価格戦が激化する、5）天候要因が家電、特にエアコンに与える影響
