川財周の観点
FRBが75ベーシスポイント利上げした場合、A株は今週も上昇を続けており、現在、中国経済が温和なインフレと景気回復の段階にあることが主な原因だと考えられており、世界的な視野では中国資産がより魅力的だと考えられている。中国の疫病状況のコントロールが安定している中で、操業再開が秩序よく推進され、投資家のリスク選好が回復しているなどの要素により、市場のメインラインの投資論理は徐々に業績の高い確実性の追求から業績の高い成長性に切り替わっているため、この上昇相場の中で、新エネルギーを代表とする新インフラ、例えば太陽光発電、風力発電、特高圧などのプレートの上昇幅は比較的に大きい。後市については、インフラ整備が引き続き安定成長に寄与すると考えられており、以下のような投資機会に注目することができる。
1、政策に支持され、成長性の良い新エネルギープレート：太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵、特別高圧に引き続き注目する。
2、デジタルインフラ分野、5 G、人工知能、ビッグデータと実体経済の深い融合は融合インフラと計算力インフラの下半期の大規模な建設を牽引することが期待され、関連受益プレート：データセンター、光通信、データ安全、温度制御設備などに注目することができる。
3、伝統的なインフラ分野：洪水に入って以来、全国の洪水状況の情勢は全体的に偏重し、洪水防止と洪水防止の需要と要求はさらに向上し、水利建設プレートは一定の利益に支えられている、上半期は疫病の原因で、長江デルタ地区の重大なインフラ建設プロジェクトの着工と推進は一定の影響を受け、操業再開後のこれらのプロジェクトの集中的な着地と交通物流の回復は建築材料企業の基本面の改善を牽引することが期待され、セメント、鉄鋼などの建設材料プレートに注目することを提案した。
市場の1週間のパフォーマンス
2022年6月17日金曜日、終値を締め切ると、今週の上証指数は0.97%上昇し、331679点を収め、深証成指は2.46%上昇し、創業板指は3.94%上昇した。プレート面では、上昇前の3つは美容ケア、農林牧畜漁、家庭電化製品で、それぞれ4.89%、4.57%、4.43%上昇した。下落のトップ3は石炭、鉄鋼、石油石化で、それぞれ5.80%、3.06%、2.36%下落した。
インフラ関連プレートの中で風力発電設備、通信設備、電力網設備の上昇幅は上位で、それぞれ7.44%、3.42%、2.88%上昇し、下落幅の上位3は工事コンサルティングサービス、普鋼、交通運輸で、それぞれ2.41%、2.32%、1.70%下落した。
業界の動向
6月17日午後、水利部は「両手で力を出す」ことを推進し、水利の質の高い発展を支援する関連状況の記者会見を開催した。水利部の魏山忠副部長は発表会で、「今年、全国の水利建設への投資は8000億元を超え、1兆元に達することを目指し、「両手で力を出す」という要求を実行し、市場メカニズムの役割を十分に発揮し、金融・信用資金をより多く利用し、社会資本を水利建設に参加させ、多くのルートで建設資金を調達し、大規模な水利建設の資金需要を満たす必要がある」と述べた。（中国水利網）
白鶴灘～江蘇±800キロボルト高圧直流送電プロジェクトの第1段階の帯電調整作業はこのほど順調に完了した。白鶴灘～江蘇±800キロボルト高圧直流送電プロジェクトは中国が「西電東送」を実施する重点プロジェクトであり、「炭素達峰、炭素中和」行動を実行する重要なクリーンエネルギープロジェクトでもあり、投入後は年間300億キロワット時を超える電力を輸送することができる。工事路線の全長は2000キロを超え、四川、重慶、湖北、安徽、江蘇の5地を経由している。(iFinD)
「武漢市インフラ建設と社会民生三年行動方案」の重点プロジェクトの紹介と政銀企業のドッキング会が6月17日に武漢で開催された。これはここ5年来、武漢市が政銀企業の連結方式で、社会資本の集中的なパッケージ化にインフラ建設プロジェクトを紹介するのは初めてだ。最初に紹介された22のプロジェクトの総投資額は1676億元で、その中には二七路から鉄機が長江通路を通り、江漢九橋など15の都市と農村の建設プロジェクトが含まれている。武漢都市区環状高速道路漢南長江大橋及び配線工事など2つの総合交通プロジェクト、湯遜湖流域管理二期工事など2つの「四水共治」プロジェクトなど。（ Xinhuanetco.Ltd(603888) ）
中国国家発展改革委員会の孟瑋報道官は16日、新型インフラ建設について言及し、「現在把握している備蓄プロジェクトの状況を見ると、下半期には各地方と中堅企業が投資に力を入れ、一部の重大プロジェクトが建設に着工し、特に社会資本投資の潜在力が大きい」と明らかにした。国家発展改革委員会は関係部門と引き続き重点プロジェクトの建設を推進する。一方、中西部地区の中小都市基礎ネットワークの整備プロジェクトの推進を加速し、産業の特色が際立ち、発展の基礎が比較的に良い中西部中小都市を選択して集中的に支援する。一方、5 G、人工知能、ビッグデータと実体経済の深い融合の推進を加速し、重要な融合インフラと計算力インフラを建設し、新技術、 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 、新業態、新モデルを積極的に模索している。同時に、全国一体化ビッグデータセンターの配置を強化し、計画、ネットワーク、エネルギー使用などの方面をめぐって支持を強化し、「東数西算」プロジェクトの建設を支持し、各ハブノードの建設が速やかに発効するよう推進する。（中華新聞網）
企業の動向
＊ Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) ）：＊ Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) 対外投資公告。投資目標の名称と金額：鄄輝高速、鄭新高速、長修高速東延プロジェクトの合計は総投資額が約186.6億元で、その中の建築設置工事費は約130億元で、プロジェクト資本金は37.3億元と予想される。BOTフランチャイズモデルを採用している。（ iFinD）
＊6 Guangdong Enpack Packaging Co.Ltd(002846) 00820）：子会社の上海市浦東新区建設（集団）有限公司、上海浦東路橋（集団）有限公司は多数の重大工事プロジェクトを落札し、落札金額は合計で人民元827803273万元であった。（ iFinD）
China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) ）：2022年1-5月の新規契約総額は10473億元で、前年同期比9.1%増加した。（ iFinD）
リスクの提示：プロジェクトの着地が予想に及ばない、原材料価格の上昇が予想を上回った、疫病は広範囲で繰り返されるなど。
