核心的観点
「東方オーディション」が破壊され、知識解説+生放送で商品を持って差別化モデルを構築した。東方オーディションは新東方オンライン傘下の生中継電子商取引プラットフォームで、食品/生鮮野菜を主とし、図書、美護、家具生活などの品目をカバーしている。東方オーディションキャスターは教師の背景を持ち、知識解説+生中継帯荷のモデルを特色化し、一般的な知識内容の方式で急速な破圏を実現した：「東方オーディション」の見出しの微信指数は6月7日当日454万だったが、6月18日当日3.27億に達した、第三者データプラットフォームのセミママの統計によると、東方オーディションのド音号は30日近くでファンが1465.3万人増加し、生放送日の売上高は6月初めには100万人程度だったが、6月18日当日の生放送の売上高は6462.4万人に達した。
生中継電子商取引の新しい傾向に注目し、ブランド側はコンテンツ生中継+店舗の自放送のチャンスを把握している。生放送電子商取引は比較的強いドレイン効果と販売転化率によってブランド側の支持を得て、そして高速な発展を得て、2020年全体の生放送電子商取引市場規模はすでに兆元を超えた。しかし、超頭アナの欠席や、アナの頭部化による投入コストの上昇などの問題が浮き彫りになり、業界にもいくつかの新しい傾向が現れた。東方オーディションのアウトバウンドを代表として、特色化されたミッドウエストアナ/店舗の自播台頭、生放送の帯域知識のコンテンツ化などが含まれる。これは、ブランドの投入戦略の見直しを推進し、リスクへの抵抗やコストの最適化などの角度から調整し、店舗のセルフキャストと特色化されたミッドウエストキャスターの配置を強化することも推進している。
社零データ追跡：5月は前年同期比で減少幅が縮小し、オンライン小売は持続的に増加した。2022年5月、社会消費財小売総額は前年同期比-6.7%、減少幅は4月より4.4 pct狭く、そのうち商品小売は前年同期比-5%、減少幅は4月より4.7 pct狭く、飲食収入は同-21.1%、減少幅は4月より1.6 pctだった。業態別に見ると、オンライン消費は持続的に増加し、1-5月の実物商品のオンライン小売額は前年同期比+2.9%で、社零総額に占める比重は24.9%で、1-4月より1.1 pct上昇した。必須品目は安定しており、オプション品目のうち化粧品/金銀ジュエリーはそれぞれ前年同期比-11%/-15.5%で、減少幅は4月より11.3 pct/11.2 pct狭くなっている。
投資提案：全体的に、社会全体のゼロ消費の減少幅は狭くなり、各地の操業再開と生産再開の推進、及び政府の積極的な刺激の推進の下で、業界は回復軌道に入ることを加速することが期待され、製品力が優れ、ルート配置が完備し、率先して回復のチャンスを分かち合うことが期待される先導企業を引き続き把握することを提案し、具体的に見ると、1）化粧品端末の需要は依然として安定しており、業界はルート駆動から製品駆動下の傾向の下でブランド分化が激化し、ブランド力+大単品+多ルートの柔軟な配置に基づいて競争優位を絶えず打ち固めている先導ブランドに注目することを提案し、重点的に Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 6 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) 00315などを推薦する。2）医美プレートはまず、比較的高い経営障壁を備えた頭部生産リード、雍禾医療などに重点的に注目し、3）金宝石の消費需要は疫病緩和後に解放される見込みであり、トップ企業は需要回復+集中度向上の2つのチャンスを分かち合い、周大福、 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) 、ディア株式などを重点的に推薦する。
リスクの提示：疫病が繰り返し、新品の普及が期待できない、市場競争環境の悪化等
