環境保護の観点：『汚染削減と炭素削減の協同効果増加実施方案』印刷・配布
6月13日、生態環境部など7部門は「汚染削減と炭素削減の協同効果増加実施方案」を印刷・配布し、2025年までに、汚染削減と炭素削減の協同推進の仕事構造が基本的に形成されることを提案した、重点区域、重点分野の構造最適化調整とグリーン低炭素発展は明らかな効果を得た、複製可能で普及可能な典型的な経験を形成する、汚染削減と炭素削減の協同度は効果的に向上する。2030年までに、汚染削減と炭素削減の協同能力が著しく向上し、炭素ピーク目標の実現に助力する、大気汚染防止重点区域の炭素ピークと空気品質改善の協同推進は著しい効果を得た、水、土壌、固体廃棄物などの汚染防止分野の協同管理レベルは著しく向上した。汚染削減と炭素削減の協同推進の目標を実現するために、方案は5つの基本原則を提出した：①協同増加効果を際立たせる、②源の防衛制御を強化する、③技術経路の最適化、④メカニズムの革新を重視する、⑤先行試験を奨励する。源の防止・制御の強化（生態環境のパーティション管理・制御の強化、生態環境の参入管理の強化、エネルギーのグリーン・低炭素のモデルチェンジの推進、グリーン・ライフスタイルの形成の加速）と重点分野（工業、輸送、都市と農村の建設）の共同効果の推進を措置とし、汚染・炭素削減目標の完成を推進する
専精特新観点：国産代替と「炭素中和」の2つの投資主線に注目
2018年以降、中国は専精特新企業の育成に力を入れ、中小企業の「専門化、精細化、特色化、新規化」への発展を促進し、産業チェーンの重要な一環と重要な分野の「補短板」「鍛長板」「空白埋め」の目標の実現に力を入れる。専精特新企業は工業の「四基」分野または製造強国の十大重点産業分野を育成し、現在、専精特新「小巨人」企業4922社を育成し、その中のA株上場企業は合計360社余りである。各省・市は続々と政策を打ち出し、国家級、省級、市級の専精特別新企業の育成を大いに支持し、中小企業が研究開発に力を入れ、精細化、質の高い発展を実現することを奨励している。政策の支持力と需要の切迫性を考慮して、2つの投資の主軸に注目することを提案する：1）国産代替：一部の製造業の「首を絞め」分野に輸入依存度が高いなどの問題が存在する。貿易摩擦を背景に、コア部品などの国産代替需要が強まっている。『中国製造2025』は、2025年までに70%の核心基礎部品、重要基礎材料が自主保障を実現することを提案した。政策の奨励の下で、コア競争力のある代替製品の研究開発プロセスは加速し、関連企業の急速な成長を牽引することが期待されている。2）「炭素中和」：30/60目標が確定し、「第十四次五カ年計画」期間中、太陽光発電&風力発電設備の規模、新エネルギー車の浸透率が加速的に向上する見込みがあり、全産業チェーンの部品と設備需要の急速な増加を牽引する。提案の注目：普源精電、トーチコア科学技術、 Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) Guangzhou Hexin Instrument Co.Ltd(688622) Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600) など。
業界の格付けと投資戦略：環境保護業界の一部の細分化コースで短期需要が高まり、業界全体の評価値はすでに1年近くの平均値を下回っており、低配置が可能である、「専精特新」企業の育成需要は差し迫っており、政策支援の力が強く、業界内企業の急速な発展に有利であり、これに基づいて環境保護&専精特新業界の「推薦」格付けを維持している。
今週の提案の注目： Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) （購入）、 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) （購入）、 Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) （購入）、 Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976)
リスクの提示：政策の着地の進度は予想に及ばない、上場企業の受注の伸び率は予想以上ではない、税優遇制度の変化、M&Aの進捗は予想できなかった、疫病の繰り返しの影響、企業の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
