核心的観点
市場回顧：今週の上海深300指数は1.65%上昇し、公共事業指数は1.32%下落し、環境保護指数は0.09%下落し、週間相対収益率はそれぞれ-2.97%と-1.74%だった。申万の31の1級業界分類プレートのうち、公共事業と環境保護の上昇幅は26位と21位にある。プレート別に見ると、環境保護プレートは0.09%下落した。電力プレートのサブプレートでは、火力発電が3.05%下落した、水力発電は1.28%下落し、新エネルギー発電は1.32%下落した。水務プレートは0.55%下落した。ガスプレートは1.52%下落した。検査サービスプレートは0.03%下落した。
異動点評：環境保護プレートは0.09%下落し、ST博天は塩湖リチウム引き上げプロジェクトを保有し、新エネルギーの東風の下で、上昇幅は26.22%に達した。火力発電は3.05%下落し、＊ Henan Yuneng Holdings Co.Ltd(001896) 火力発電総設備の容量は7660 MWで、複数の超臨界発電プロジェクトを所有し、同時に国家が再生可能エネルギー及びエネルギー貯蔵プロジェクトを強力に推進する背景の下で、会社は複数の太陽光発電及びエネルギー貯蔵発電所を建設し、上昇幅は7.37%であった。水力発電は1.28%下落し、 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 充電ステーション事業を所有し、上昇幅は13.31%だった。水務プレートは0.55%下落し、環境保護政策と再生可能エネルギー政策の二重の影響の下で、都市の給水と水力発電を主とする Qianjiang Water Resources Development Co; Ltd(600283) の上昇幅は15.12%に達した。
テーマ研究：1、5月の水力発電量と利用時間は前年同期比で大幅に向上し、火力発電量と利用時間は大幅に低下し、風光利用時間は明らかに下落し、原子力発電量と利用時間は平均レベルより優れている。2、今年に入ってから中国の多くの業界の電気使用量の伸び率はここ3年の低位にあり、太陽光発電、採鉱、化学工業業界の電気使用量の伸び率はここ3年の高位にある。太陽光発電設備製造業界は前年同期比の増加率が依然として最も高く、風力エネルギー設備製造業界の増加率は明らかに減速した。不動産業界、建築業界、建材業界は大幅な下落を示した。3、黄燐価格は Henan Qingshuiyuan Technology Co.Ltd(300437) Shandong Taihe Water Treatment Technologies Co.Ltd(300801) などの水処理剤メーカーを牽引して大幅に増収したが、リン資源の予見性が希薄であるため、水処理剤メーカーはリチウム電気回路を配置し、新たな利益成長点を求めている。
投資戦略：公共事業：1、新型電力システムの中で、必ず電力現物市場の取引を強力に推進し、補助サービスの発展を促進し、「新エネルギー+補助サービス」はその中の重要な取引モデルとなり、貯蔵エネルギー、特に揚水貯蔵エネルギーの発展を推進する、2、政策は石炭と新エネルギーの最適化の組み合わせを推進し、石炭価格制限政策は着地する見込みで、火力発電の利益転換点が現れた。3、今年は水が豊かで、水力発電の機会を把握する。より大きな揚水貯蔵エネルギーと新エネルギー計画があり、底部にある Hubei Energy Group Co.Ltd(000883) ;揚水貯蔵エネルギー、化学貯蔵エネルギーの資産注入の期待があり、将来の補助サービスのリーダー Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ;キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」の二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ;積極的に新エネルギーへの転換を推薦し、キャッシュフローが十分な火力発電の蛇口 Huaneng Power International Inc(600011) 、中国電力など、資金コスト、資源優位性のある新エネルギー運営のトップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ;電力総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。
リスクの提示：環境保護政策は期待に及ばない、電気使用量の増加速度が低下する、電気価格の引き下げ、天然ガス端末の販売価格が引き下げられた。
