核心的観点
業界総説：下半期の投資は主に中国の操業再開、海外の米国の金利引き上げ、大口緩和の3つのキーワードを中心に展開されると判断し、戦略的には操業再開のテンポが最も速く、景気が長期的に持続可能なサブプレートをよく見て、7月には中間報告の発表密集期に入り、優良株が頭角を現す見込みである。
運航：集配輸送は景気度の限界が弱体化しているが、欧米の消費靭性とサプライチェーン管理の重心切替は依然として集配輸送が高位運行にあることを牽引すると予想している、油送については、EUのロシア油制裁が世界の油送距離の延長を牽引しているが、現在も主にボート市場に作用しており、世界の原油補充庫と大小船の連動が開始されるにつれて、油送は景気回復区間に入る見込みだと考えている。
航空空港：疫病が完全に解消された後の航空株の業績の弾力性をしっかりと見て、需給の反転、歴史的な高客席率、運賃改革、疫病後の需要報復式放出は一巡の高景気周期を促進する見込みがある。下半期の投資機会は依然として主に夏休みの表現、政策の予想の変化と原油価格の為替相場の動きから来ている。谷底を守り、最終的に訪れる反転を待つことを提案し、三大航、春秋、吉祥を推薦する。国際線の回復の程度は空港の業績の表現を決定し、現在、中国は秩序ある国際線の回復を模索しており、国際線の徐々に再開、業績の回復を静かに待ち、搭乗、白雲を推薦することを提案している。
速達：速達業界の短期需要は消失ではなく抑制されていることが多く、下半期の速達需要の増加は反発を迎える可能性があり、同時に業界の競争構造は安定して中向きが良い。経済的な圧力と疫病状況の厳格な制御を背景に、宅配業界の経営と需要は強靭性があり、宅配業界の先導利益の大幅な修復の確実性が高く、現在、順豊、円通と韻達の2022年PEはそれぞれ40倍、23倍、21倍であり、評価値はいずれも合理的なレベルにある。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 及び香港株式中通速達。
物流：第一押し＊ Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 、＊ Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) は私たちが推薦した長期品種で、私たちは会社の中長期の成長論理が非常にはっきりしていると思って、すなわち化学工業品物流+流通サービス業者の双主業に沿って、中国で最も良質な化学工業サービス企業の一つに成長した。
中小盤：下半期中小盤の株式選択の考え方は以下のように要約することができる：1）成長の枠組みの下で、評価値、賠償率、確率はすべて比較的に適切な品種を選択して、推薦＊ Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) 、＊ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、高確率のアルファを把握する、2）下半期にチャンスレイアウトの長線品種を選択し、＊ Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) に注目する、3）合理的な安全限界の下で、限界の変化が現れる可能性のある株を探して、＊ Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) に注目する。
投資提案：交運は航空、空港、宅配物流などの疫病退散需要の回復に恩恵を受けるサブプレートをよく見て、中小盤は確定性を把握して、株のボトムアップ及び中報の要素を結合して、推薦順序は次の通りである：＊ Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 、＊ Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) 、＊ Yto Express Group Co.Ltd(600233) 、＊ S.F.Holding Co.Ltd(002352) 、＊ Air China Limited(601111) 、＊ Spring Airlines Co.Ltd(601021) 、＊ Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 、＊ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、注目＊ Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) 。
リスク提示：マクロ経済の下落、原油価格の為替レートの変動、業界の発展は予想に及ばない
